公司负责人池燕明、主管会计工作负责人刘顺利及会计机构负责人(会计主管人员)张瑛声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。
本报告中所涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的实质性承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
（一）行业竞争加剧的风险
教育业务作为用户刚性需求具备抗周期的行业特征，用户群体规模的扩大及家庭用于教育的平均支出增加为教育业务市场带来了巨大的空间，同时教育行业政策红利的释放及资本的助力增强了各方对教育行业的兴趣度，进入教育行业的企业数量逐渐增加，行业面临竞争进一步加剧的风险。
教育行业市场发展前景向好，公司进入教育领域多年，已充分积累了相关的市场、资源、人才、业务、技术，在多个细分领域已处于领先地位。公司充分利用上市公司平台，积极抢占稀缺资源，并通过内部整合，促进教育业务快速发展；公司在 2B 端业务中已累积了强大优势，未来公司将进一步加强 2C 端业务发展，提高公司教育服务收入水平。
（二）产业政策变化风险
教育关系到国计民生，是国家富强之根本，其业务具备一定的特殊性，尤其在 K12 阶段业务发展受产业政策影响较大，可能面临产业政策变化所带来的风险。
公司以“激发成就亿万青少年”为愿景，依托优质教育资源及领先教育技术，致力于真正提高学生能力，实现素质教育并推动教育均衡。在整体发展思路与格局上紧跟政策方向，抓住教育本质，弘扬中华民族优秀文化，助力国家教育产业发展。
（三）商誉减值风险
近年来，公司通过投资并购等方式向教育业务转型并迅速做大做强，成效卓越，但同时公司商誉金额显著增加，如果未来宏观经济形势变化，或被并购的公司市场拓展、内部管理出现问题，导致经营状况恶化，根据《企业会计准则》的规定，需要对商誉计提减值，将对公司未来的经营业绩造成不利影响。
公司已充分意识到潜在的商誉减值风险，并从收购源头开始控制风险。在选择并购对象时，充分考虑双方在未来业务及文化融合的可行性，以及产业链、核心技术、行业应用的一致性，同时在并购方案中通过较长时间的业绩承诺、约定核心团队较长的服务期限以及让并购重组前的原股东长时间持有公司股票等方式，调动原股东的积极性。公司在 2018 年度、2019 年度已计提部分商誉减值。此外，公司成立专门的领导班子加强业务与技术的融合，以最大限度地降低商誉减值风险。
（四）应收账款风险
公司部分业务通常在实施完毕后，才能收到大部分的款项，而占合同额 5%－10%的质保金通常会在一至三年的质保期到期后，才能收回。同时，公司的部分客户付款审批流程时间较长，从申请付款到最终收到款项的时间跨度较长，因此，公司产品业务性质导致公司的应收账款周转速度较慢，应收账款余额较大，公司面临较大的应收账款风险。
公司对应收账款面临的风险非常关注，采取多种措施降低应收账款风险并取得明显成效。另外，随着公司 2C 端教育业务的加大拓展，公司来自于 2B 和2C 的收入结构将会发生改变，2C 收入将会发生较大幅度的增长，来自预收收入的占比将会增加，公司应收账款风险将逐步得到缓解。
（五）全面转型教育业务后的管理风险
分拆信息安全业务相关资产后，公司将由“教育与信息安全”双主营业务发展模式全面转型为纯教育业务。上市公司将在业务经营、人员安排、公司治理结构等方面进行调整，以适应业务转型需要。若公司不能及时完成上述转变，未能较好地完成公司业务整合，建立起与之相适应的组织模式和管理制度，可能对全面转型教育业务的发展战略产生不利影响。
公司已充分意识到上述风险，根据公司全面转型教育业务的发展战略，积极调整管理层结构，提高管理效率，促进教育业务的整合发展。
（六）人力资源建设与企业发展阶段不匹配的风险
公司业务转型及在教育领域的快速发展对公司及时发现和选拔优秀人才、调动现有员工积极性、创造性、挖掘员工潜能提出了新的挑战，公司面临人力资源建设与企业发展阶段不匹配的风险。
公司已充分意识到上述风险，在企业发展中坚持“以人为本”，重视人力资源管理，不断改进完善人力资源管理策略以适应企业的不同发展阶段。以企业文化为凝合剂，凝聚团队力量，培养、发掘优秀人才，促进企业快速、长远、健康的发展。
（七）其他风险
公司不排除因政治、经济、自然灾害等其他不可控因素带来不利影响的可能性，一些突发事件的发生或持续会影响学员是否参加课外培训及参与方式的选择，从而对公司的业务产生影响，进而影响公司业绩。如：本次新冠病毒疫情期间，禁止培训机构进行线下培训，短期内对线下中小教培机构影响巨大，但对线上教育的普及与发展具有一定的促进作用。
公司已充分意识到上述风险，提前布局线上教育，疫情期间除了将原有的线下课程调整至线上外，还推出更多的附加服务，保证教学质量。此外，公司也适时提前推出前期开发的线上课程，加速了线上线下相融合的业务模式的推进，提高企业的抗风险能力，促进企业的长远发展。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目录
第一节 重要提示、目录和释义........................................................................................................8
第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................12
第三节 公司业务概要......................................................................................................................19
第四节 经营情况讨论与分析..........................................................................................................45
第五节 重要事项..............................................................................................................................64
第六节 股份变动及股东情况..........................................................................................................70
第七节 优先股相关情况..................................................................................................................70
第八节 可转换公司债券相关情况..................................................................................................70
第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况..........................................................................71
第十节 公司治理..............................................................................................................................72
第十一节 公司债券相关情况..........................................................................................................81
第十二节 财务报告..........................................................................................................................88
第十三节 备查文件目录..................................................................................................................94
释义
释义项 指 释义内容
公司/本公司/立思辰 指 北京立思辰科技股份有限公司
中文未来 指 中文未来教育科技（北京）有限公司，公司全资子公司
百年英才 指 百年英才（北京）教育科技有限公司，公司全资子公司
康邦科技 指 北京康邦科技有限公司，公司全资子公司
敏特昭阳 指 北京敏特昭阳科技发展有限公司
留学 360 指 上海叁陆零教育投资有限公司，公司全资子公司
跨学网 指 北京跨学网教育科技有限公司，公司全资子公司康邦科技之全资子公司
宁波启志 指 宁波梅山保税港区启志企业管理合伙企业（有限合伙）
立思辰新技术 指 北京立思辰新技术有限公司，公司全资子公司
江南信安 指 江南信安（北京）科技有限公司，公司全资子公司立思辰新技术之全资子公司
K12 指 国外通常是指从幼儿园（Kindergarten）到十二年级（grade12，17-18岁），国内通常是指从小学到高中年级
证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
创业板 指 深圳证券交易所创业板
报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日
上年同期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
第二节公司简介和主要财务指标
一、公司信息
股票简称 立思辰 股票代码 300010
公司的中文名称 北京立思辰科技股份有限公司
公司的中文简称 立思辰
公司的外文名称（如有） BEIJINGLANXUMTECHNOLOGYCO.,LTD.
公司的外文名称缩写（如有） LANXUM
公司的法定代表人 池燕明
注册地址 北京市门头沟区石龙南路 6 号 1 幢 6-206 室
注册地址的邮政编码 102308
办公地址 北京市海淀区东北旺西路 8 号院 25 号楼立思辰大厦
办公地址的邮政编码 100193
公司国际互联网网址
电子信箱 contact@lanxum.com
二、联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 张亮
联系地址 北京市海淀区东北旺西路 8 号院 25 号楼立思辰大厦
电话 010-83058080
传真 010-83058200
电子信箱 contact@lanxum.com
三、信息披露及备置地点
公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《证券日报》、《中国证券报》、《上海证券报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址
公司年度报告备置地点 公司证券事务部
四、其他有关资料
公司聘请的会计师事务所
会计师事务所名称 致同会计师事务所(特殊普通合伙)
会计师事务所办公地址 北京朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层
签字会计师姓名 卫俏嫔、张丽雯
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构
□ 适用 √ 不适用
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问
□ 适用 √ 不适用
五、主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据
□ 是 √ 否
2019 年 2018 年 本年比上年增减 2017 年
营业收入（元） 1,979,337,719.34 1,952,377,778.43 1.38% 2,161,075,107.14
归属于上市公司股东的净利润（元） 30,593,618.44 -1,392,843,174.23 102.20% 202,782,196.28
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） -25,427,657.78 -1,396,246,206.73 98.18% 174,759,319.34
经营活动产生的现金流量净额（元） 215,437,546.09 -151,880,168.26 241.85% -166,356,351.80
基本每股收益（元/股） 0.0352 -1.5981 102.20% 0.2326
稀释每股收益（元/股） 0.0352 -1.5981 102.20% 0.2323
加权平均净资产收益率 0.92% -29.78% 30.70% 3.74%
2019 年末 2018 年末 本年末比上年末增减 2017 年末
资产总额（元） 7,656,794,945.37 7,354,026,127.03 4.12% 8,254,308,917.27
归属于上市公司股东的净资产（元） 3,349,223,131.91 3,298,544,207.73 1.54% 5,482,737,985.54
六、分季度主要财务指标
单位：元
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 468,914,316.59 433,824,448.06 422,239,511.94 654,359,442.75
归属于上市公司股东的净利润 28,576,469.89 10,584,632.98 20,357,871.96 -28,925,356.39
归属于上市公司股东的扣除非经 28,439,156.51 8,956,109.86 23,553,513.31 -86,376,437.46
常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -73,229,603.30 27,896,729.65 27,733,812.18 233,036,607.56
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异
□ 是 √ 否
七、境内外会计准则下会计数据差异
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况
□ 适用 √ 不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
八、非经常性损益项目及金额
√ 适用 □ 不适用
单位：元
项目 2019 年金额 2018 年金额 2017 年金额 说明
非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 1,866,811.57 -6,065,600.71 -1,241,868.43
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 21,119,557.01 15,672,701.68 11,729,256.26
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,298,775.68 -5,490,786.11 -119,459.60
其他符合非经常性损益定义的损益项目 67,257,664.33 6,117,625.00 31,607,552.14 主要为业绩补偿款和投资项目的公允价值变动收益
转让子公司、联营企业及合营企业的投资损益 12,177,462.71 -6,425,795.97 -4,965,059.74
理财产品收益 171,571.39 1,399,925.21
减：所得税影响额 10,512,521.88 1,108,542.00 8,933,388.44
少数股东权益影响额（税后） 34,760,493.23 696,494.60 54,155.25
合计 56,021,276.22 3,403,032.50 28,022,876.94 --
