通信行业报告：中移动5G套餐即将发布 应用到终端生态加速成熟

　　本周行业重要趋势：

    　　中国移动10 月发布5G 套餐，“三不一快”方便用户升级5G 业务，加快5G 商用正式推进。

    　　中国移动5G 套餐将在10 月份正式发布，包括基础套餐、CPE 套餐和高价值用户升级方案等。客户使用5G 终端可以享受到“三不一快”服务，即不换卡、不换号、不登记，多渠道快捷登入5G 网络。中国移动将向合作伙伴深度开放5G 能力，优惠、甚至免费提供专属服务，共同打造超高清视频、高清云游戏、VR 和AR 等领域共同打造现象级应用，加快5G 商用推进。

    　　IHS 最新5G 市场报告，华为、爱立信、中兴、诺基亚5G 合同持续落地，四大厂商领先优势明显。

    　　IHS 发布最新5G 市场报告，4G 时代全球最大的四家设备商爱立信、诺基亚、华为和中兴通讯在5G 时代仍然维持领先地位。爱立信目前推出8 个5G 商用网络、21 个5G 部署合同；诺基亚宣布45 个5G 商用合同，其中一半是端到端组合；华为签署50 个5G 合同；中兴公开宣布25 个5G 商业合同，在中国市场地位延续，在欧洲市场也表现出色，与Telefonica、Orange、WindTre、奥地利和记Drei 等欧洲运营商展开合作。

    　　本周投资观点：

    　　5G 在运营商、政府和设备及终端产业链全面配合下，生态体系逐步完善，有望实现网络-终端-应用的加速发展，短期市场波动不改长期向上大方向。

    　　我们预计从2019 年2 季度开始的龙头公司业绩环比改善有望持续，5G 产业链业绩开始“U”型反转，看好板块未来1 年的业绩持续兑现。未来运营商5G 相关集采有望逐步落地，催化剂密集，叠加5G 产业链季度业绩有望持续改善、估值快速消化，我们维持板块后续震荡向上的判断，长期建议布局有业绩支撑（中报好）和低估值的优质5G 标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

    　　1、5G 相关设备器件：

    　　1）主设备：烽火通信；

    　　2）天线射频领域：沪电股份、俊知集团（港股）、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；3）光通信领域：新易盛（电信高端产品有望持续受益5G 传输网需求）、光迅科技（光模块/器件龙头，高端芯片有望突破）、中际旭创（数通光模块龙头，切入5G 市场）、天孚通信（上游器件龙头）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；

    　　2、5G 边缘生态：

    　　中国铁塔（港股）、星网锐捷、华体科技、天源迪科、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等；3、5G 应用端：

    　　1）云计算/云视频：光环新网，亿联网络（预计19 年11.4 亿净利， 32 倍）、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）等；2）物联网：移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）、金卡智能等；

    　　4、专网通信：海能达；

    　　5、军工通信领域：海格通信、红相股份。

    　　风险提示：5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。