华为HMS发布会点评：生态的背后

报告要点

    遭受海外重压下华为仍整体增长，HMS 生态出海华为于2020 年2 月24 日晚在巴塞罗那举行5G 全场景线上发布会：1）2019年遭受海外重压下华为整体仍实现8500 亿营收、同比增长18%，智能手机出货2.4 亿部、同比增长16.8%，超越苹果成为全球第二；2）发布新品Mate Xs折叠屏、MatePad Pro 5G、MateBook X Pro 2020 及Wi-Fi 6 路由器等；3）推出HMS 生态，AppGallery 为全球第三大应用商店。

    智能手机海外出货下滑，HMS 生态构建仍需时日HMS 生态全力推进的背后，是华为智能手机海外出货量的下滑。2019 年Q4华为海外出货量2310 万台、同比下滑24.3%，三星、小米欧洲市场份额较上年同期提升从侧面反映出GMS 服务禁用给华为海外市场带来的巨大冲击。华为消费者BG 通过架构调整、耀星计划和渠道调整，并推出首款搭载HMS 的V30 来应对。短期看，在同样有软件国产化趋势的俄罗斯等地，搭载HMS 的终端突围初见成效；而从开发者数量的对比看，HMS 生态的构建仍需时日。

    鸿蒙OS 万物互联旨在带动核心品类销售

    鸿蒙OS 下的万物互联，旨在进一步带动核心品类的销售。小米的1+4+X 品类战略以连接设备数的增长为导向，而华为1+8+N 智能IoT 体系则希望通过自研的物联网操作系统和芯片，赋予8 大核心品类更具竞争力的性能和场景互联体验，通过手机以外终端带动消费者BG 收入增长。

    全球智能手机增长乏力，拓品类和搭生态是趋势在全球智能手机出货量增长相对停滞、5G 换机潮尚未全面爆发的背景下，拓品类和加速变现，是国产安卓手机品牌的主要选择。在品类拓展上，小米、华为、OV 先后于2013 年、2016 年和2019 年布局；在系统和服务上，包括华米OV在内的主要国产手机厂商发起了快应用联盟，小米和OV 成立互传联盟。

    关注品类和生态建设中的先行者

    对比国内主要手机品牌的软硬件生态，华为和小米无疑处于持续领跑地位。特别从品类布局看，小米已经率先完成了手机-PC/PAD-可穿戴-智能硬件-生活消费品-大家电智能生活全场景的产品铺设，从系统和服务搭建上，通过小米金融和有品电商，实现了广告和游戏以外的互联网变现，并逐步向海外用户扩展，围绕智能电视的用户变现，也开始贡献稳定的增量。

    风险提示： 1. 复工节奏或有所放缓；

    2. 2020 年5G 推进速度不及预期。