中国经济网编者按：深交所官网近日发布消息，将于4月2日审核日禾戎美股份有限公司（以下简称“戎美股份”）的首发申请。戎美股份基于互联网平台，依托“戎美RUMERE”品牌，经营服装的企划设计、供应链管理和销售业务，主要产品包括职业与休闲风格的女装及男装和配饰等。
戎美股份拟于深交所创业板上市，保荐机构为中国国际金融股份有限公司，审计机构为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），发行人律师为北京市嘉源律师事务所，评估机构为北京中天和资产评估有限公司。
戎美股份选择的上市标准为《上市规则》第2.1.2条第（一）款的上市标准，即“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元”。
戎美股份实际控制人为郭健、温迪夫妇，二人直接和间接持有戎美股份1.68亿股股份，占本次发行前戎美股份总股本的98.24%。戎美股份董事、董事会秘书、副总经理和财务总监于清涛持有公司1.64%股份，董事、副总经理朱政军持有公司0.12%股份，于清涛和朱政军2019年通过增资入股，系因戎美股份对高级管理人员实施股权激励。
从公布的董事会成员信息来看，戎美股份的7名董事、独立董事中，其中的5名由郭健、温迪夫妇提名；同时戎美股份的3名监事均是公司的部门经理，1人还是由郭健、温迪夫妇亲自提名。投资者报报道称，大股东持股比例过高，决策层、监管层大股东话语权过重，对戎美股份的管理及大股东监督，市场难免存有担忧。
戎美股份产品全部通过线上渠道进行销售。该公司目前主要运营一家淘宝门店及两家天猫门店，并通过其直接向终端消费者销售商品。2017年至2020年，戎美股份通过淘宝、天猫平台实现的销售收入占比达99%以上。
按销售平台划分，过去四年，戎美股份来自淘宝店的营业收入分别为5.50亿元、6.90亿元、6.89亿元和8.49亿元，占比分别为94.07%、97.94%、99.28%和99.69%；来自天猫店的营业收入分别为3464.86万元、1449.88万元、495.85万元和266.04万元，占比分别为5.93%、2.06%、0.71%和0.31%；来自微店的收入分别为1.41万元、2.23万元、3.59万元和0.95万元，占比分别为0.002%、0.003%、0.01%和0.001%。
过去四年，戎美股份推广费分别为4049.24万元、3642.60万元、5057.23万元和7896.10万元，以推广费除以客户数量计算的公司阿里电商平台店铺获客成本分别为71.27元/人、67.83元/人、103.52元/人和139.43元/人。
招股说明书显示，截至2021年3月15日，戎美股份产品相符、服务态度和物流服务三个维度的店铺评分均为仅次于满分的4.9分，门店总好评率为99.94%。报告期内，公司相关店铺评分、好评率不存在“刷分”情况。
而2020年12月1日，黑猫投诉网有消费者发起一个集体投诉，集体处理率0.00%，投诉对象为天猫，投诉问题为假货，要求退款，消费者称：购买戎美高端女装的羽绒服是劣质产品，一边完全是扭曲的。
招股说明书显示，2017年、2018年、2019年和2020年，下单次数在21-50次的买家ID数为7232个、10385个、10475个和11413个，订单总金额分别为9588.31万元、1.48亿元、1.45亿元和1.81亿元；下单次数在50次以上的买家ID数为839个、1938个、2004个和2739个，订单总金额分别为3020.25万元、7731.42万元、7730.88万元和1.30亿元。
深交所在问询函中，要求戎美股份说明发行人及其关联方是否存在通过自身或委托第三方对发行人线上销售平台进行寄发空包裹、虚构快递单号、利用真实快递单号等方式“刷单”、虚构交易、提升信誉等行为。对此，戎美股份给予否认。
2017年、2018年、2019年和2020年，戎美股份实现营业收入分别为5.85亿元、7.04亿元、6.94亿元和8.51亿元，实现净利润分别为6994.08万元、1.00亿元、1.10亿元和1.62亿元。
2018年至2020年，戎美股份营业收入同比增幅分别为20.53%、-1.46%和22.66%；净利润同比增幅分别为43.42%、9.45%和47.62%。
2017年至2020年，戎美股份经营活动产生的现金流量净额分别为371.09万元、3203.95万元、1.32亿元和1.45亿元，净现比分别为0.05、0.32、1.20和0.90；销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.90亿元、8.25亿元、7.95亿元和9.68亿元。
过去四年，戎美股份加权平均净资产收益率分别为91.70%、47.83%、34.47%和34.81%。
截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日，戎美股份资产总额分别为2.37亿元、3.34亿元、4.45亿元和6.19亿元；负债总额分别为7720.08万元、7405.87万元、6010.02万元和7243.68万元。
2017年末、2018年末、2019年末和2020年末，戎美股份货币资金余额分别为1011.70万元、713.31万元、1.05亿元和2257.26万元，占流动资产的比例分别为5.01%、2.38%、27.06%和4.10%。
过去四年，戎美股份未发生银行借款。但2017年和2018年，戎美股份存在关联方资金拆借。
2017年，戎美股份期初向实际控制人郭健、温迪拆入资金的金额为4635.31万元，当期借入6650.00万元，当期归还金额为1.03亿元，期末金额为981.86万元。2018年，戎美股份向郭健借入5100.00万元，当期归还金额为6081.86万元。
2017年末、2018年末、2019年末和2020年末，戎美股份的存货账面价值分别为1.66亿元、2.37亿元、2.05亿元和2.26亿元，存货账面价值占同期流动资产的比例分别为82.21%、79.16%、52.91%和41.01%；存货跌价准备金额分别为1214.82万元、2043.42万元、3825.61万元和5078.01万元，占当年存货账面余额的比例分别为6.81%、7.94%、15.73%和18.35%。
过去四年，戎美股份资产减值损失分别为677.75万元、1264.09万元、2419.63万元和2484.16万元，占当期利润总额的比例分别为7.31%、9.62%、16.62%和11.60%，全部为存货跌价准备。
按照戎美股份的定义，“1年及以上库龄的库存商品”皆为过季商品。过去四年，戎美股份过季库存商品的金额分别为1394.10万元、2108.40万元、3712.83万元和4270.00万元，占全部库存商品的比例分别为15.86%、19.63%、31.46%和32.17%。而与业内通行的“打折”处理过季商品的方法不同，戎美股份并不打折出售过季商品。
库存商品价值余额居高不下，戎美股份却拟募资扩充产能。
戎美股份本次拟公开发行股票数量不低于5700万股，占本次发行后总股本比例的25.00%，发行后总股本不超过2.28亿股。
戎美股份本次拟募集资金金额接近2020年年末资产总额6.19亿元。该公司拟募集资金6.01亿元，其中4.15亿元拟用于现代制造服务业基地项目，4308.20万元拟用于设计研发中心建设项目，5023.46万元拟用于信息化建设项目，9252.71万元拟用于展示中心建设项目。
戎美股份称，假设现代制造服务业基地未来产能利用率为100%，则项目建成后第二年公司自主生产数量为36万件，项目建成后第三年公司年自主生产数量为84万件，项目完全达产时公司年自主生产数量为约120万件。
戎美股份还称，公司在未来现代制造服务业基地项目建成后，预计自主生产比例约为10%-25%，外协生产比例约为75%-90%。
