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21粤航01：广东省航运集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
广东省航运集团有限公司
2021年面向专业投资者公开发行公司债券
(第一期)
募集说明书摘要
发行人:广东省航运集团有限公司
(住所:广州市越秀区八旗二马路48号)牵头主承销商、债券受托管理人、簿记管理人(住所:广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座)
联席主承销商
(住所:北京市朝阳区安立路66号4号楼) (住所:深圳市前海深港合作区南山街道桂
湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401)
签署日期: 2021年 3 月30日
声明
本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简要情况,并不包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读募集说明书全文,并以其作为投资决定的依据。
除非另有说明或要求,本募集说明书摘要所用简称和相关用语与募集说明书相同。
重大事项提示
请投资者关注以下重大事项,并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章节。
一、发行人于 2020 年 12 月 30 日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕3680号文同意向专业投资者发行面值不超过人民币50亿元公司债券(以下简称“本次债券”)。
发行人本次债券采取分期发行的方式,其中本期发行债券(以下简称“本期债券”)面值不超过5亿元(含5亿元)。本期债券简称为“21粤航01”,债券代码为149437。
二、经联合资信评估股份有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA+,评级展望为稳定,本期债券信用等级为AA+。该级别反映了本期债券的偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。截至2020年9月30日,发行人合并口径净资产为1,329,376.97万元,合并口径资产负债率为45.80%,母公司口径资产负债率为45.13%。根据中准会计师事务所(特殊普通合伙)对发行人2017-2019年合并及母公司财务报表出具的审计报告,发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润为27,787.79万元(合并报表中归属于母公司所有者的净利润),预计不少于本期债券一年利息的1.5倍。上述关于发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润计算系根据发行人2017-2019年经审计财务报表计算。发行人在本期债券发行前的财务指标符合相关发行条件。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。
三、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性。由于本期债券期限较长,债券的投资价值在存续期内可能随着市场利率的波动而发生变动,因而本期债券投资者实际投资收益具有一定的不确定性。
四、本期债券面向专业机构投资者公开发行。本期债券发行结束后,发行人将积极申请本期债券在深圳证券交易所上市流通。由于具体上市审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,并依赖于有关主管部门的审批,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市,且具体上市进程在时间上存在不确定性。此外,证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投资者交易意愿等因素的影响,发行人亦无法保证本期债券在深圳证券交易所上市后本期债券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。
五、本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易(以下简称“双边挂牌”)的上市条件。但本期债券上市前,公司财务状况、经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化,公司无法保证本期债券双边挂牌的上市申请能够获得深圳证券交易所同意,若届时本期债券无法进行双边挂牌上市,投资者有权选择将本期债券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险,由债券投资者自行承担,本期债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。
六、根据《公司债券发行与交易管理办法》相关规定,本期债券仅面向专业机构投资者发行,普通投资者和专业投资者中的个人投资者不得参与发行认购。本期债券上市后将被实施投资者适当性管理,仅限专业机构投资者参与交易,普通投资者和专业投资者中的个人投资者认购或买入的交易行为无效。专业机构投资者应当具备相应的风险识别和承担能力,知悉并自行承担公司债券的投资风险,并符合一定的资质条件,相应资质请参照《公司债券发行与交易管理办法》和《深圳证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》。
七、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议,对所有本次未偿还债券持有人(包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人,以及在相关决议通过后受让本期债券的持有人)具有同等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受《债券持有人会议规则》并受之约束。
八、为明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违约责任,发行人聘任了中信证券担任本期公司债券的债券受托管理人,并订立了《债券受托管理协议》,投资者认购、交易或者其他合法方式取得本期债券视作同意公司制定的《债券受托管理协议》。
九、本期债券为无担保债券。在本期债券的存续期内,若受国家政策法规、行业及市场等不可控因素的影响,发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够资金,可能将影响本期债券本息的按期偿付。若发行人未能按时、足额偿付本期债券的本息,债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。若公司经营不善而破产清算,则本期债券持有人对发行人抵质押资产的求偿权劣后于发行人的抵质押债权。
十、根据监管部门和联合资信对跟踪评级的有关要求,联合资信将在本期债券存续期内,在每年广东省航运集团有限公司年报公告后的两个月内,且不晚于每一个会计年度结束之日起六个月内进行一次定期跟踪评级,并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。联合资信将密切关注广东省航运集团有限公司的经营管理状况、外部经营环境及本次债项相关信息,如发现广东省航运集团有限公司出现重大变化,或发现存在或出现对广东省航运集团有限公司或本次债项信用等级产生较大影响的事项时,联合资信将就该事项进行必要调查,及时对该事项进行分析,据实确认或调整信用评级结果。联合资信对本期债券的跟踪评级报告将在联合资信公司网站和交易所网站公告,且在交易所网站公告的时间不晚于在联合资信网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间;同时,跟踪评级报告将报送广东省航运集团有限公司、监管部门等。
十一、经联合资信评估股份有限公司综合评定,发行人主体信用等级为AA+,本期债券的信用等级为AA+,评级展望稳定。根据中国证券登记结算有限公司《关于发布有关事项的通知》,本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件,在债券上市后不能进行质押式回购交易。
十二、2019年,受香港局势以及广深港高铁和港珠澳大桥分流影响,发行人的客运及旅游业务收入有所下降。港珠澳大桥和广深港高铁开通对发行人客运旅游业务客源形成分流,2019 年,发行人粤港澳航线客运量同比下降 34.51%至968.39万人次,客运及旅游收入下降至10.52亿元。
十三、新冠病毒肺炎疫情短期内对发行人经营业务冲击较大。2020年二季度,发行人客运及旅游、近远洋运输业务收入同比大幅下降,且经营转为亏损。自2020年初爆发新冠肺炎疫情以来,区域宏观经济增长显著放缓,水路客运总量大幅下降,发行人经营业绩将受到较大负面影响。
十四、截至2020年6月末,发行人由于银行融资业务涉及的抵质押等受限资产价值合计17.25亿元,占2020年6月末总资产和净资产的比例分别为6.72%和13.13%。虽然发行人目前经营情况良好,与多家合作银行保持良好的合作关系,无不良信用记录,但若受限资产较多,变现能力较差会在一定程度上影响客户偿债能力。
十五、2020年10月28日,发行人对外披露了广东省航运集团有限公司2020年三季度财务报表,2020 年前三季度营业收入为 290,151.43 万元,同比减少9.94%;归属于母公司所有者的净利润为21,026.43万元,同比减少9.90%。发行人2020年三季度(末)未经审计的主要财务数据如下:
单位:万元
项目 2020年1-9月/2020年9月末
营业总收入 290,151.43
营业利润 45,846.50
利润总额 47,089.58
净利润 36,622.50
归属于母公司所有者的净利润 21,026.43
总资产 2,452,708.20
总负债 1,123,331.22
所有者权益 1,329,376.97
归属母公司所有者权益 993,763.80
经营活动产生的现金流量净额 60,686.75
2020年1-9月份,发行人生产经营情况正常,业绩未出现大幅下滑或者亏损。截至募集说明书签署日,发行人不存在相关法律法规禁止发行的情形。发行人已在募集说明书“第七节 财务会计信息”之“二、最近三年及一期财务会计资料”中对2020年三季度财务数据做简要披露。
十六、根据中共广东省委组织部2020年12月3日印发的《关于曹阳通知任职的通知》(粤组干[2020]515号),同意曹阳同志任省航运集团有限公司党委委员、副书记和董事。该等事项不会对发行人的日常管理、生产经营及偿债能力产生不利影响,不会影响发行人存续期内债券的本息偿付。
目录
声明................................................................................................................................................ 1
重大事项提示................................................................................................................................ 2
目录................................................................................................................................................ 6
第一节 发行概况........................................................................................................................ 8
一、本期发行的基本情况........................................................................................................ 8
二、本期债券发行的有关机构.............................................................................................. 12
三、认购人承诺...................................................................................................................... 16
四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系...................................................... 16
第二节 发行人及本期债券的资信状况.................................................................................. 17
一、本期债券的信用评级情况.............................................................................................. 17
二、信用评级报告的主要事项.............................................................................................. 17
三、发行人的资信情况.......................................................................................................... 19
第三节 发行人基本情况.......................................................................................................... 21
一、发行人基本情况.............................................................................................................. 21
二、发行人设立及历史沿革.................................................................................................. 21
三、发行人控股股东和实际控制人情况.............................................................................. 23
四、发行人的重要权益投资情况.......................................................................................... 25
五、发行人法人治理结构...................................................................................................... 32
六、发行人董事、监事及高级管理人员.............................................................................. 41
七、发行人主营业务情况...................................................................................................... 45
八、发行人所在行业分析...................................................................................................... 66
九、发行人关联方及关联交易.............................................................................................. 78
十、信息披露事务与投资者关系管理.................................................................................. 80
十一、公司违法违规及受处罚情况...................................................................................... 81
第四节 财务会计信息.............................................................................................................. 82
一、最近三年及一期财务报告审计情况.............................................................................. 82
二、最近三年及一期财务会计资料...................................................................................... 82
三、最近三年及一期合并报表范围的变化情况................................................................ 105
四、主要会计政策和会计估计及其变更............................................................................ 108
五、最近三年及一期主要财务指标.................................................................................... 111
六、管理层讨论与分析........................................................................................................ 112
七、发行人有息债务情况.................................................................................................... 136
八、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.................................................... 138
九、资产抵押、质押和其他限制用途安排........................................................................ 140
第五节 募集资金运用............................................................................................................ 142
一、本次发行公司债券募集资金数额................................................................................ 142
二、本次募集资金运用对财务状况的影响........................................................................ 144
三、募集资金使用计划及管理制度.................................................................................... 144
四、发行人关于本期债券募集资金的承诺........................................................................ 144
第六节 备查文件.................................................................................................................... 145
一、备查文件内容................................................................................................................ 145
二、备查文件查阅地点........................................................................................................ 145
三、备查文件查阅时间及注意事项.................................................................................... 146
第一节 发行概况
一、本期发行的基本情况
(一)发行人基本情况
公司名称:广东省航运集团有限公司
法定代表人:杨显昌
注册资本:人民币446,205万元
实缴资本:人民币446,204.72万元
设立日期:1994年06月16日
统一社会信用代码:9144000019037984X7
公司住所:广州市越秀区八旗二马路48号
邮政编码:510111
信息披露事务负责人:张道武
信息披露事务联络人:罗流文
联系电话:020-83297887
传真:020-83295561
公司网址:
所属行业:G55交通运输、仓储和邮政业-水上运输业
经营范围:资产经营、投资开发、股权管理;销售:工业生产资料(不含金、银、汽车及化学危险品),建筑材料。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
(二)注册情况及注册规模
2020年7月30日,发行人董事会审议通过了《关于开展注册发行公司债券工作的议案》,同意广东省航运集团有限公司申请注册50亿元人民币额度的一般公司债券,在50亿元注册额度内择机发行。
2020年9月17日,广东省人民政府国有资产监督管理委员会出具了《关于同意航运集团注册发行公司债券的批复》(粤国资函〔2020〕333 号),同意广东省航运集团有限公司注册发行公司债券的相关事宜。
发行人于2020年12月30日获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2020〕3680号文同意向专业投资者发行面值总额不超过人民币50亿元公司债券的注册。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发行条款。
(三)本期债券的主要条款
1.发行主体:广东省航运集团有限公司。
2.债券名称:本期债券全称为“广东省航运集团有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)”,简称为“21粤航01”。
3.发行规模及发行方式:本次债券的发行规模为不超过人民币50亿元(含50亿元),其中本期债券发行规模为不超过5亿元(含5亿元),具体发行规模根据公司资金需求情况和发行时市场情况在上述范围内确定。
4.票面金额和发行价格:本期债券票面金额为100元,按面值平价发行。
5.债券期限:本期债券为3年期。
6.债券利率及其确定方式:本期债券为固定利率,票面利率由公司和主承销商通过市场询价,协商一致确定。
7.债券形式:实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记机构开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后,债券认购人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让等操作。
8.发行对象:本期债券拟向具备相应风险识别和承担能力且符合《公司债券发行与交易管理办法》的专业机构投资者发行。本期债券不向公司股东优先配售。
9.起息日:本期债券的起息日为2021年4月6日。
10.付息债券登记日:本期债券的付息债权登记日将按照深交所和中国证券登记公司的相关规定办理。在付息债权登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人,均有权就其所持本期债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。
11.付息日期:本期债券的付息日为2022年至2024年每年的4月6日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间付息款项不另计利息)。
12.发行首日:本期债券的发行首日为2021年4月2日。
13.到期日:本期债券的到期日为2024年4月6日。
14.兑付债权登记日:本期债券的兑付债权登记日将按照深交所和中国证券登记公司的相关规定办理。
15.兑付日期:本期债券的兑付日为2024年4月6日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间兑付款项不另计利息)。
16.计息期限:计息期限为2021年4月6日至2024年4月5日。如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个交易日;顺延期间付息款项不另计利息。
17.还本付息方式及支付金额:本期债券采用单利按年计息,不计复利。每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面利率的乘积;于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
18.付息、兑付方式:本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有人名单,本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。
19.担保情况:本期债券无担保。
20.信用级别及资信评级机构:经联合资信综合评定,公司主体信用等级为AA+,本期债券的信用等级为AA+。
21.牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:中信证券股份有限公司。
22.联席主承销商:中信建投证券股份有限公司、华泰联合证券有限责任公司。
23.发行方式、发行对象及向公司股东配售的安排:本期债券采取网下面向专业机构投资者询价配售的方式,由发行人与簿记管理人根据簿记建档情况进行债券配售。本期债券面向《管理办法》规定的专业机构投资者公开发行,不向发行人股东优先配售。具体参见发行公告。
24.配售规则:按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档,按照申购利率从低到高对申购金额进行累计,当累计申购金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的申购利率确认为发行利率。申购利率在最终发行利率以下(含发行利率)的专业机构投资者按照价格优先的原则配售;申购利率相同且在该利率上的所有申购不能获得足额配售的情况下,按照等比例原则进行配售,同时适当考虑长期合作的专业机构投资者优先;参与网下询价的专业机构投资者在最终发行利率以下(含发行利率)的认购意向将优先得到满足。
25.承销方式:本期债券由主承销商负责组建承销团,以余额包销的方式承销。
26.拟上市交易场所:深圳证券交易所。
27.质押式回购安排:发行人主体信用等级为AA+,本期债券的信用等级为AA+,评级展望稳定。根据中国证券登记结算有限公司《关于发布有关事项的通知》,本期债券不符合进行质押式回购交易的基本条件,在债券上市后不能进行质押式回购交易。
28.募集资金用途:本期债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还有息债务和向子公司增资。
29.募集资金专项账户:
账户名称:广东省航运集团有限公司
开户银行:招商银行股份有限公司广州琶洲支行
银行账户:020900297110604
大额支付号:308581002659
30税务提示:根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。
(四)本期债券发行及上市安排
1.本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期:2021年3月30日。
簿记建档日:2021年4月1日。
发行首日:2021年4月2日。
预计发行期限:2021年4月2日至2021年4月6日,共2个交易日。
2.本期债券上市安排
本期发行结束后,本公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易的申请,具体上市时间将另行公告。
二、本期债券发行的有关机构
(一)发行人:广东省航运集团有限公司
住所:广东省广州市越秀区八旗二马路48号
联系地址:广东省广州市越秀区八旗二马路48号
法定代表人:杨显昌
联系人:杨榜明、张燕、罗流文
联系电话:020-83297887
传真:020-83295561
邮政编码:510111
(二)牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人:中信证券股份有限公司
住所:广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座
联系地址:深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦18层
法定代表人:张佑君
联系人:王宏峰、陈天涯、梅娣、张路、蔡智洋、吴林、王奕然
联系电话:010-60835062
传真:010-60833504
邮政编码:518048
(三)联席主承销商:中信建投证券股份有限公司
住所:北京市朝阳区安立路66号4号楼
联系地址:北京市东城区朝阳门内大街2号凯恒中心B座2层
法定代表人:王常青
联系人:焦希波、王瑶、李谦、张仲、田子林
联系电话:010-86451120
传真:010-65608445
邮政编码:100010
(四)联席主承销商:华泰联合证券有限责任公司
住所:深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401
联系地址:广东省深圳市深南大道4011号港中旅大厦26层
法定代表人:江禹
联系人:于永臻、邱世良、杨德聪
联系电话:0755-82492010
传真:0755-82492020
邮政编码:518048
(五)发行人律师:北京市康达律师事务所
住所:北京市朝阳区新东路首开幸福广场C座五层
联系地址:广州市天河区珠江新城珠江东路32号利通广场3701-3702
负责人:乔佳平
联系人:王学琛、李寅荷
联系电话:020-37392666
传真:020-37392826
邮政编码:510623
(六)会计师事务所:中准会计师事务所(特殊普通合伙)
住所:北京市海淀区首体南路22号楼4层04D
联系地址:北京市海淀区首体南路22号楼4层
负责人:田雍
联系人:李慧琦、冯燕娟、邓芳
联系电话:010-88356126
传真:010-88356126
邮政编码:100044
(七)资信评级机构:联合资信评估股份有限公司
住所:北京市朝阳区建国门外大街2号院2号楼17层
联系地址:北京市朝阳区建国门外大街2号院2号楼17层
法定代表人:王少波
联系人:杨廷芳
联系电话:010-85679696
传真:010-85679228
邮政编码:100022
(八)簿记管理人收款银行
账户名称:中信证券股份有限公司
开户银行:中信银行北京瑞城中心支行
银行账户:7116810187000000121
汇入行人行支付系统号:302100011681
(九)募集资金专项账户开户银行
账户名称:广东省航运集团有限公司
开户银行:招商银行股份有限公司广州琶洲支行
银行账户:020900297110604
联系人:罗宏展
联系电话:13560128947
传真:020-84489676
(十)申请上市的证券交易所:深圳证券交易所
住所:深圳市福田区深南大道2012号
总经理:沙雁
电话:0755-82083333
传真:0755-82083947
邮政编码:518000
(十一)公司债券登记机构:中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
住所:深圳市福田区深南大道2012号深圳证券交易所广场25楼
负责人:周宁
电话:0755-21899999
传真:0755-21899000
邮政编码:518000
三、认购人承诺
购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,及以其他方式合法取得本期债券的人,下同)被视为作出以下承诺:
(一)接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;
(二)本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受该等变更;
(三)本期债券发行结束后,发行人将申请本期债券在深交所上市交易,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排。
四、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系
发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人之间不存在重大直接的或间接的股权关系或其他重大利害关系。
第二节 发行人及本期债券的资信状况
一、本期债券的信用评级情况
经联合资信综合评定,公司的主体信用等级为 AA+,评级展望为稳定,本期债券的信用等级为AA+。联合资信出具了《广东省航运集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)信用评级报告》,该评级报告在联合资信网站予以公布。
二、信用评级报告的主要事项
(一)信用评级结论及标识所代表的涵义
联合资信评估股份有限公司(以下简称“联合资信”)评定“广东省航运集团有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)”信用级别为AA+,该级别反映了本期债券的偿还债务的能力很强,受不利经济环境的影响不大,违约风险很低。
(二)评级报告的内容摘要
1.优势
(1)外部发展环境良好。广东省经济实力非常强,持续增长,为公司提供了良好的外部发展环境。
(2)竞争优势明显。公司是广东省内航运业龙头企业,其粤港澳客运业务具有明显的竞争优势。
(3)市场地位得以巩固。2019年,公司完成对广东双泰的收购,初步完成琼州海峡北岸港航一体化资源整合,公司海峡北岸航运龙头地位进一步巩固。2020年,川航航务及新渡轮的收购完成为公司未来发展注入了新的动力。
2.关注
(1)受香港局势以及广深港高铁和港珠澳大桥分流影响,客运及旅游业务收入持续下滑。港珠澳大桥和广深港高铁开通对公司客运旅游业务客源形成分流,近年来收入持续下滑。2019年,公司粤港澳航线客运量较上年下降34.51%至968.39万人次,同期客运及旅游收入下降至10.52亿元。
(2)新冠肺炎疫情短期内对公司经营业务冲击较大。2020年上半年,受新冠肺炎疫情的影响,公司客运及旅游等业务收入及利润同比均大幅下降。
(三)跟踪评级的有关安排
根据监管部门和联合资信对跟踪评级的有关要求,联合资信将在本期债券存续期内,在每年广东省航运集团有限公司年报公告后的两个月内,且不晚于每一个会计年度结束之日起六个月内进行一次定期跟踪评级,并在本期债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。
广东省航运集团有限公司应按联合资信跟踪评级资料清单的要求,提供有关财务报告以及其他相关资料。广东省航运集团有限公司或本次债项如发生重大变化,或发生可能对广东省航运集团有限公司或本次债项信用等级产生较大影响的重大事件,广东省航运集团有限公司应及时通知联合资信并提供有关资料。
联合资信将密切关注广东省航运集团有限公司的经营管理状况、外部经营环境及本次债项相关信息,如发现广东省航运集团有限公司出现重大变化,或发现存在或出现对广东省航运集团有限公司或本次债项信用等级产生较大影响的事项时,联合资信将就该事项进行必要调查,及时对该事项进行分析,据实确认或调整信用评级结果。
如广东省航运集团有限公司不能及时提供跟踪评级,导致联合资信无法对广东省航运集团有限公司或本次债项信用等级变化情况做出判断,联合资信可以终止评级。
联合资信对本期债券的跟踪评级报告将在联合资信公司网站和交易所网站公告,且在交易所网站公告的时间不晚于在联合资信网站、其他交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间;同时,跟踪评级报告将报送广东省航运集团有限公司、监管部门等。
发行人不存在最近三年在境内发行其他债券、债券融资工具进行资信评级且最近一次主体评级结果(含主体跟踪评级结果)与本次评级结果有差异的情形。
三、发行人的资信情况
(一)发行人获得主要贷款银行的授信情况
发行人财务状况和资信情况良好,与商业银行等金融机构保持长期合作关系,授信额度充足,间接债务融资能力较强。
截至2020年9月30日,公司(合并报表口径)在各家银行授信总额度为人民币165.58亿元,其中已使用授信额度人民币21.51亿元,尚余授信额度人民币144.07亿元。
(二)最近三年及一期与主要客户发生业务往来时的严重违约情况
最近三年及一期,发行人与主要客户发生业务往来时,未曾发生严重违约行为。
(三)发行人及其子公司已发行尚未兑付债券及债务融资工具情况
最近三年及一期,发行人所有债务均按时还本付息,未发生逾期或未偿付的情形。
截至募集说明书签署日,发行人及其子公司已发行债券和其他债务融资工具情况如下:
单位:年、亿元、%
债券名称 发行方式 发行日期 债券期限 回售日期 发行金额 未兑付余 票面
额 利率
20粤航运 公开发行2020-04-16 3+N - 5.00 5.00 3.98
MTN002
20粤航运 公开发行2020-03-23 3+2 2023-03-25 5.00 5.00 3.19
MTN001
19粤航运 公开发行2019-08-29 5 - 6.00 6.00 4.15
MTN001
17粤航运 公开发行2017-10-25 5 - 5.00 5.00 5.12
MTN001
合 计 - - - - 21.00 21.00 -
截至本募集说明书摘要签署日,上述债券尚未到期兑付,且均已按期足额向投资者支付了债券利息。
截至本募集说明书摘要签署日,发行人其他拟申请、已申请、已经获得批文尚未发行的公司债券、债务融资工具情况如下:
单位:亿元
发行主体 债券类型 已注册金额 已发行额度 已注册未发行余额
广东省航运集团 一般公司债券 50.00 - 50.00
有限公司
广东省航运集团 一般中期票据 15.00 5.00 10.00
有限公司
广东省航运集团 一般中期票据 20.00 11.00 9.00
有限公司
广东省航运集团 超短期融资券 20.00 10.00 20.00
有限公司
合计 105.00 26.00 89.00
(四)发行人最近三年及一期合并财务报表口径下的主要财务指标
主要财务指标 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
流动比率(倍) 1.07 1.18 1.80 1.86
速动比率(倍) 0.99 1.10 1.68 1.67
资产负债率(%) 48.80 48.79 46.65 46.69
主要财务指标 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
EBITDA 利息保 3.88 5.57 5.84 7.33
障倍数
贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
注:上述财务指标的计算方法如下:
(1)流动比率=流动资产/流动负债;
(2)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债;
(3)资产负债率=总负债/总资产;
(4)EBITDA利息保障倍数=EBITDA(/ 计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出),其中EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销;
(5)贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额;
(6)利息偿付率=实际支付利息/应付利息。
第三节 发行人基本情况
一、发行人基本情况
公司名称:广东省航运集团有限公司
法定代表人:杨显昌
注册资本:人民币446,205万元
实缴资本:人民币446,204.72万元
设立日期:1994年06月16日
统一社会信用代码:9144000019037984X7
公司住所:广州市越秀区八旗二马路48号
邮政编码:510111
信息披露事务负责人:张道武
信息披露事务联络人:罗流文
联系电话:020-83297887
传真:020-83295561
公司网址:
所属行业:G55交通运输、仓储和邮政业-水上运输业
经营范围:资产经营、投资开发、股权管理;销售:工业生产资料(不含金、银、汽车及化学危险品),建筑材料。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
二、发行人设立及历史沿革
(一)公司设立及历次股权变动情况
广东省航运集团有限公司是由省政府出资设立的国有独资公司,其前身为广东省航运管理局。从1973年起,经广东省革命委员会、广东省人民政府同意,曾经历七次改组和更名。具体如下:
第一次:1973 年,根据广东省革命委员会《关于调整交通运输管理体制的通知》(粤革发[1973]174号),广东省航运管理局改称广东省航运局。
第二次:1980 年,根据广东省人民政府《关于广东省人民政府机构设置和组成人员的通知》(粤府[1980]51号),在广东省航运局基础上成立广东省航运厅。
第三次及第四次:1983 年,根据《中共广东省委,省人民政府关于进一步改革省级党政机构的通知》(粤发[1983]42号),广东省航运厅与广东省交通厅合并,建立广东省航运公司。同年,广东省航运公司又更名为广东省航运总公司。
第五次:1987年,根据《批转省交通厅关于省属交通企业下放方案的通知》(粤府[1987]119 号),广东省航运总公司与广东省航政局合并,成立广东省航务管理局。
第六次:广东省航务管理局于1994年6月改为经济实体。1995年3月根据《关于部分行政机构转为经济实体后名称问题的通知》(粤府办[1995]14号),广东省航务管理局更名为广东省航运总公司。
第七次:1996年11月26日,根据广东省人民政府办公厅“粤办函[1996]688号”,广东省航运总公司由行政性公司改制为国有资产授权经营试点企业,并以1998年1月1日为基准日,进行清产核资,理顺产权关系,建立投资与被投资关系,核实实收资本。1997年1月18日,根据《关于广东省航运总公司更名为广东省航运集团有限公司的复函》(粤办函[1997]666 号),广东省航运总公司最终更名为广东省航运集团有限公司,即本期公司债券的发行人。根据广东省经济贸易委员会(粤经企[1997]319 号)核发的《公司章程》,广东省人民政府是发行人的唯一股东。
根据广东省财政厅2001年10月15日《关于广东省航运集团有限公司清产核资结果的批复》(粤财清[2001]41号)规定,清产核资后发行人注册资本为人民币32,205万元,全部由广东省人民政府投入。2004年省国资委成立后,由其履行出资人职责,对发行人进行监管。
2017年11月13日,经省国资委同意北江航道扩能升级项目省级财政出资部分414,000万元转为发行人资本金。截至本募集说明书摘要签署日,发行人注册资本为人民币446,205万元。
公司组建以来,经营业务由传统的航运企业向构建现代航运物流企业转变,产业结构从以粤港澳客货运输为主的传统水运企业,逐步发展为以水上运输(含水上旅客运输、水上货物运输、水上运输辅助业务)为主业,船舶及相关装备制造、港口航运设施工程建设、房地产及其他协同发展的经营格局。
截至本募集说明书摘要签署日,发行人的注册资本为人民币446,205万元。
(二)报告期内重大资产重组情况
报告期内,公司未发生过重大资产重组。
(三)发行人股东持股情况
截至2020年9月30日,发行人的股东持股情况如下表所示:
序号 股东名称 持股比例
1 广东省人民政府 100.00%
合计 100.00%
三、发行人控股股东和实际控制人情况
(一)发行人的股权架构
截至2020年9月30日,发行人股权关系如下图所示:
广东省人民政府
100%
广东省航运集团有限公司
(二)发行人股东及实际控制人情况介绍
公司是经广东省人民政府批准成立并由广东省人民政府投资设立的国有独资有限责任公司,广东省人民政府是公司的唯一股东和实际控制人。
(三)发行人控股股东和实际控制人股权受限情况
截至本募集说明书摘要签署日,发行人的控股股东及实际控制人持有发行人股权不存在质押等受限情况,也不存在任何股权争议情况。
(四)发行人与控股股东、实际控制人的独立情况
发行人严格按照《公司法》、《证券法》(2019)等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作,逐步建立健全公司法人治理结构,在资产、人员、财务、机构、业务等方面均独立于公司各股东,具有独立完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。
1.业务独立
公司在授权范围内独立核算、自主经营、自负盈亏,拥有完整的法人财产权,能够有效支配和使用人、财、物等要素,顺利组织和实施经营活动。
2.人员独立
公司在劳动、人事及薪酬管理等各方面较为独立。公司董事长、总经理、其他高级管理人员和主要员工均在公司工作并领取薪酬。
3.资产独立
公司独立开展经营活动,公司的资金、资产和其他资源由自身独立控制并支配,与控股股东产权关系明确,不存在公司资产及资金被控股股东占用而损害公司利益的情况。
4.机构独立
公司机构完整,依照《公司法》及其他规章制度,建立了董事会、监事会等组织机构,公司未设立股东会,董事会为公司的决策机构。公司董事会、监事会及其他内部机构独立运作,依法行使各自职权,与控股股东职能部门之间不存在隶属关系。
5.财务独立
公司设立了独立的财务部门和独立的会计核算、财务管理体系,并独立开设银行账户,独立纳税。公司根据经营需要独立作出财务决策,独立运作,独立核算,不存在控股股东干预公司资金使用的情况,不存在与控股股东共用银行账户的情况。
四、发行人的重要权益投资情况
(一)公司纳入合并报表范围子公司情况
截至2020年9月30日,发行人纳入合并报表范围的主要子公司基本情况如下表所示:
单位:万元、%
享有
序 企业名称 注册地 业务性质 注册资本 持股 表决
号 比例 权比
例
1 珠江船务企业(集团) 香港 水上运输 港币1,070.00 100 100
有限公司
2 广东省珠江航运有限公 中国 水上客运 人民币14,123.00 100 100
司
3 广东驳运公司 中国 水上运输 人民币7,442.50 42.26 42.26
4 广东省珠江海运有限公 中国 近远洋运 人民币22,600.00 100 100
司 输
5 广东珠江船务有限公司 中国 水上运输 人民币5,070.00 100 100
6 广东航城房地产开发经 中国 房地产 人民币2,000.00 100 100
营有限公司
7 广东省航运物资供应公 中国 租赁 人民币1,682.20 100 100
司
8 广东新中国船厂有限公 中国 造船 人民币12,549.90 100 100
司
9 广东珠江港航投资有限 中国 投资管理 人民币20,000.00 100 100
公司
10 广东省湛江航运集团有 中国 水上运输 人民币 51 51
限公司 65,446.8571
11 广东省北江航道开发投 中国 航道开发 人民币517,500.00 90 90
资有限公司
注:发行人持有广东驳运公司股权比例为为42.26%,不足50%,但发行人为该公司最大股东,拥有多数董事席位,对该公司拥有人事、经营及财务等方面的实质控制权,因此将其纳入合并范围。
发行人持股超50%但未纳入合并范围的企业如下表:
序号 企业名称 持股比例 未纳入合并范围的原
(%) 因
1 珠江永康物流(新加坡)有限公司 60 未取得实际控制权
序号 企业名称 持股比例 未纳入合并范围的原
(%) 因
2 珠江永康物流(马来西亚)有限公司 70 未取得实际控制权
3 香港国际机场码头服务有限公司 60 未取得实际控制权
4 香洲港服务有限公司 65 未取得实际控制权
5 广州新船房地产开发有限公司 99 已宣告被清理整顿
6 湛江徐闻港有限公司 60 未取得实际控制权
上述纳入合并报表范围的主要子公司情况介绍如下:
1.珠江船务企业(集团)有限公司
作为发行人在香港设立的全资附属子公司,其主营香港到珠江三角洲及沿海的航运物流,粤港澳地区水路高速客运,仓储,兼营船舶修理,成品油、免税品贸易与供应,公路基建投资和管理,房地产开发,旅游等业务。
截至2019年12月31日,珠江船务企业(集团)有限公司总资产为816,539.67万元,总负债182,502.25万元,所有者权益634,037.42万元;2019年度实现营业收入286,452.75万元,净利润34,735.16万元。
2.广东省珠江航运有限公司
广东省珠江航运有限公司成立于1986年8月15日,注册地址为广州市海珠区滨江东路远安新街39号211房,法定代表人为陈文冕,注册资本为14,123万元,发行人持股比例为100%,经营范围是广州至封开江口、都城、德庆、珠江三角洲及珠江游内河旅客运输,广东省内河各港间货物运输;经营港澳航线水路货物运输业务;房屋出租;房地产信息咨询;设计、制作、发布国内外各类广告;汽车租赁;为船舶提供码头等设施;为旅客提供候船和上下船舶设备和服务。烟酒零售、出租客运、汽车维修、接待性文艺演出、制售自助餐、零售预包装食品(由分公司办照经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,广东省珠江航运有限公司总资产为24,891.07万元,总负债为6,403.35万元,净资产为18,487.72万元。2019年度,广东省珠江航运有限公司营业收入为10,516.11万元,净利润为2,199.31万元。
3.广东驳运公司
广东驳运公司成立于1982年8月6日,注册地址为广州市越秀区八旗二马路36号,法定代表人为樊树荣,注册资本为7,442.50万元,发行人持股比例为42.26%,经营范围是珠江水系内河省际普通货船运输、广东省内河货物运输;从事港澳航线普通货船运输;代理内河船舶船员办理申请培训、考试、申领证书等有关手续,代理船员用人单位管理内河船舶船员事务,为内河船舶提供配员等相关活动;船员技能培训;船舶修理(由分支机构办照经营);船舶租赁;销售:百货、五金、交电、普通机械、电子产品及通讯设备(不含广播电视发射设备、接收设施)、锻件及普通零部件、交通运输设备(不含汽车)、仪器仪表;以上相关的信息咨询;室内装饰;劳务派遣;物业租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,广东驳运公司总资产为1,289.90万元,总负债为9,312.36万元,净资产为-8,022.36万元。2019年度,广东驳运公司营业收入为733.66万元,净利润为-600.45万元。广东驳运公司2019年度亏损的原因为业务收缩,收入减少,离退休人员众多,费用较多所致。
4.广东省珠江海运有限公司
广东省珠江海运有限公司成立于1997年11月6日,注册地址为广州市海珠区滨江东路远安新街39号209房,法定代表人为朱彤,注册资本为22,600万元,发行人持股比例为100%,经营范围是国内沿海及长江中下游普通货船运输,珠江省际及省内内河运输,国际船舶普通货物运输;船舶买卖、租赁以及其他船舶资产管理;机务、海务和安排维修;船员招聘、训练和配备,保证船舶技术状况和正常航行的其他服务;设备租赁;建筑材料销售;海砂淡化处理。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,广东省珠江海运有限公司总资产为146,896.16万元,总负债为125,179.56万元,净资产为21,716.60万元。2019年度,广东省珠江海运有限公司营业收入为29,876.80万元,净利润为-2,393.48万元。广东省珠江海运有限公司2019年度亏损的原因为国际海运市场低迷,收入降低。
5.广东珠江船务有限公司
广东珠江船务有限公司成立于1993年8月4日,注册地址为广州市海珠区滨江东路远安新街39号210房,法定代表人为黄烈彰,注册资本为5,070万元,发行人持股比例为100%,经营范围是水上客货运输管理,代办水上货运,机械设备租赁,对授权物业(交通大厦1-28层)的租赁、管理;销售:船舶的零配件,五金、交电,石油制品(不含成品油),电器机械及器材,电子产品及通信设备(不含卫星电视广播地面发射、接收设施),劳动保护用品,百货。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动) 。
截至2019年末,广东珠江船务有限公司总资产为40,185.13万元,总负债为21,715.55万元,净资产为18,469.58万元。2019年度,广东珠江船务有限公营业收入为9,951.83万元,净利润为-1,253.25万元。广东珠江船务有限公司2019年度亏损的原因为珠江船务为境内管理机构,无业务。
6.广东航城房地产开发经营有限公司
广东航城房地产开发经营有限公司成立于1996年2月15日,注册地址为广州市海珠区滨江东路远安新街39号213房,法定代表人为邹晓旸,注册资本为2,000万元,发行人持股比例为100%,经营范围是劳务派遣服务;人才租赁;房地产开发经营;房地产中介服务;自有房地产经营活动;工程技术咨询服务;室内装饰、装修;建材、装饰材料批发;汽车租赁;贸易咨询服务;贸易代理;商品批发贸易(许可审批类商品除外);商品零售贸易(许可审批类商品除外);建筑工程机械与设备租赁。
截至2019年末,广东航城房地产开发经营有限公司总资产为9,108.88万元,总负债为2,388.22万元,净资产为6,720.66万元。2019年度,广东航城房地产开发经营有限公营业收入为6,345.58万元,净利润为415.63万元。
7.广东省航运物资供应公司
广东省航运物资供应公司成立于1987年2月13日,注册地址为广东省广州市海珠区滨江东路远安新街39号211之一房,法定代表人为杨清松,注册资本为1,682.20万元,发行人持股比例为100%,经营范围是批发、零售:重油、润滑油、焦炭、金属材料、橡胶、生铁、电器机械及器材、淡水;普通机械(不含锅炉)、建筑材料、胶合板、橡胶制品、塑料制品、五金工具、仪器仪表、船用辅机、锚链;房屋租赁,仓储及仓库租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,广东省航运物资供应公司总资产为3,731.15万元,总负债为179.09万元,净资产为3,552.06万元。2019年度,广东省航运物资供应公司营业收入为169.50万元,净利润为2.87万元。
8.广东新中国船厂有限公司
广东新中国船厂有限公司成立于1986年12月3日,注册地址为广州市海珠区赤岗艺苑路229号,法定代表人为曹健,注册资本为12,549.94万元,发行人持股比例为100%,经营范围是钢质、铝合金、玻璃钢船舶及船用辅机的制造和修理,承造金属构件和大型钢结构工程,通用机械和电子电器的制造安装,起重吊装,房产经营。经营本公司自产机电产品、成套设备及相关技术的出口和本公司生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、备品备件、零配件及技术的进口(具体按粤经贸委进字[1994]410 号文经营);非金属船舶制造;船用配套设备制造;船舶舾装件制造与安装;船舶自动化、检测、监控系统制造;海上船舶溢油清除服务;海洋工程专用设备制造;建筑钢结构、预制构件工程安装服务;建材、装饰材料批发;化工产品批发(危险化学品除外);非金属矿及制品批发;金属及金属矿批发;货物进出口、技术进出口;工业设计服务;房屋租赁;场地租赁(不含仓储);机械设备租赁;增强材料装备制造;复合材料工业零部件制造;高性能艇制造;轨道交通装备制造;航空航天零部件制造;风能装备及零部件制造;提供售后服务和有关的技术咨询;为船舶进出港、靠离码头、移泊提供顶推、拖带等服务;为船舶提供码头、过驳锚地、浮筒等设施。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,广东新中国船厂有限公司总资产为199,468.15万元,总负债为253,838.38万元,净资产为-54,370.23万元。2019年度,广东新中国船厂有限公司营业收入为56,806.3万元,净利润为-7,416万元。广东新中国船厂有限公司2019年度亏损的原因为退出造船业务,转型发展,暂未取得较好效果。
9.广东珠江港航投资有限公司
广东珠江港航投资有限公司成立于2014年2月19日,注册地址为广州市海珠区滨江东路远安新街39号二层自编209之一,法定代表人为杨榜明,注册资本为20,000万元,发行人持股比例为100%,经营范围是项目投资(不含许可经营项目,法律法规禁止经营的项目不得经营);水路旅客运输;内贸普通货物运输;为船舶提供码头、过驳锚地、浮筒等设施;为旅客提供候船、上下船舶设施和服务。
截至2019年末,广东珠江港航投资有限公司总资产为71,495.44万元,总负债为51,500.00万元,净资产为19,995.44万元。2019年度,广东珠江港航投资有限公司营业收入为0万元,净利润为4,976.94万元。
10.广东省湛江航运集团有限公司
广东省湛江航运集团有限公司成立于1993年9月3日,注册地址为湛江市霞山区洪屋路142号,法定代表人为刘广辉,注册资本为65,446.8571万元,发行人持股比例为51%,经营范围是水路货物运输代理及船舶代理业务;房地产开发与经营。自有物业租赁;劳务派遣(有效期至2023年4月12日);(以下项目限其下属分公司凭营业执照经营)在湛江市经营港口装卸及仓储;集装箱经营业务;机械设备租赁业务;货运险、旅客平安险代理;车辆停放(含危险品车辆);住宿;为船舶提供码头设施;在港区内提供货物装卸、仓储(除危险化学品及危险废物的仓储)、物流服务,集装箱装卸、堆放、拆拼箱,对货物及其包装进行简单加工处理;为船舶供应岸电、淡水;港口设施、设备和港口机械的租赁服务;维修一般民用船舶及船舶机电设备;机械配件铸造、加工;销售(含网上销售):鲜活水产品,水产品干货;销售:普通机械及配件(除锅炉)、电器机械及器材、船上救生设备、百货、五金、交电、化工产品、日用杂品(除烟花爆竹)。(以上所有经营项目除危险化学品)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,广东省湛江航运集团有限公司总资产为421,053.32万元,总负债为232,464.79万元,净资产为188,588.53万元。2019年度,广东省湛江航运集团有限公司营业收入为70,121.78万元,净利润为24,030.44万元。
11.广东省北江航道开发投资有限公司
广东省北江航道开发投资有限公司成立于2015年8月6日,注册地址为广东省清远市新城凤翔大道23号东方天城花园一号楼19层,法定代表人为黄树平,注册资本为517,500万元,发行人持股比例为90%,经营范围是北江航道扩能升级项目的筹划、资金筹措、建设实施、运营管理及资产管理,项目沿线流域的服务设施等的经营。
截至2019年末,广东省北江航道开发投资有限公司总资产为804,639.03万元,总负债为303,639.03万元,净资产为501,000.00万元。2019年度,广东省北江航道开发投资有限公司营业收入为0万元,净利润为0万元。
(二)主要参股公司情况
截至2020年9月30日,发行人主要参股公司如下:
单位:万元
序号 公司名称 注册地 注册资本 股权占比
1 中港客运联营有限公司 中山 1,965万美元 40.00%
2 深圳盐田港珠江物流有限公司 深圳 4,000 40.00%
3 佛山新港码头有限公司 佛山 2,200 37.50%
发行人主要参股公司情况如下:
1.中港客运联营有限公司
中港客运联营有限公司成立于1984年9月5日,注册地址为广东省中山火炬开发区沿江东一路1号,法定代表人为秦玲玲,注册资本为1,965万美元,发行人持股比例为40%,经营范围是经营珠江三角洲各市所属客运口岸至香港、澳门航线旅客水路运输业务(凭港澳航线船舶营运证经营)。为船舶提供码头;为旅客提供候船和上下船舶设施和服务;生活品供应、船员接送及提供垃圾接收、压舱水(含残油、污水收集)处理等船舶港口服务(凭港口经营许可证经营);车辆停放服务;从事船舶的批发、进出口业务(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理商品的按国家有关规定办理);中山市至深圳市高速客船运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动;根据粤府办【2014】24 号文件,上述经营范围涉及:水路运输、港口经营、港口理货业务等事项。)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,中港客运联营有限公司总资产为46,864.11万元,总负债为5,450.48万元,净资产为41,413.63万元。2019年度,中港客运联营有限公司营业收入为22,326.88万元,净利润为3,574.05万元。
2.深圳盐田港珠江物流有限公司
深圳盐田港珠江物流有限公司成立于2000年3月21日,注册地址为深圳市盐田区东海道 28 号五号仓库办公楼三层,法定代表人为赖宣尧,注册资本为4,000万元,发行人持股比例为40%,经营范围是一般经营项目:从事道路普通货运、道路货物运输站(场)经营;道路货物专用运输(冷藏保鲜);二类汽车整车维修;公路集装箱运输、集装箱修理;国际货代(承办海运、陆运、空运进出口货物、国际展品、私人物品及过境货物的国际运输代理业务,包括:揽货、托运、订舱、仓储中转、集装箱拼装拆箱、结算运杂费、报关、报验、报检、保险及运输咨询业务,国际多式联运、集运(含集装箱拼箱));水果、蔬菜、肉类、禽类、蛋类、水产品、饮料、茶叶的批发、佣金代理(不含拍卖)、进出口及相关配套业务(不涉及国营贸易管理商品,涉及配额、许可证管理及其它专项规定管理的商品,按国家有关规定办理申请);货物的装卸搬运;机械设备租赁。
截至2019年末,深圳盐田港珠江物流有限公司总资产为5,776.86万元,总负债为1,314.04万元,净资产为4,462.82万元。2019年度,深圳盐田港珠江物流有限公司营业收入为4,650.08万元,净利润为135.38万元。
3.佛山新港码头有限公司
佛山新港码头有限公司成立于1991年11月13日,注册地址为佛山市港口路,法定代表人为肖伟钦,注册资本为2,200万元,发行人持股比例为37.5%,经营范围是经营佛山新港集装箱及其它货物的装卸、仓储(涉及许可证经营的凭许可证经营)、装拆箱;承接代理佛山新港至港澳线船舶运输业务及陆上货物的接送业务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
截至2019年末,佛山新港码头有限公司总资产为43,386.78万元,总负债为12,075.39万元,净资产为31,311.39万元。2019年度,佛山新港码头有限公司营业收入为2,826.3万元,净利润为27,310.61万元。
五、发行人法人治理结构
(一)组织结构
截至募集说明书签署日,发行人组织结构示意图如下所示:
发行人各部门的主要职责如下:序号 部门 主要职责
综合事务部:完成公司董事会、经营班子交办的各项工作任务;
负责集团综合性会议的组织和会务工作;负责集团文电处理和
文秘工作;负责集团重大公务活动的组织、协调,做好与上级
有关单位、各部门之间的公关协调工作;负责集团印章管理和
使用工作;负责集团档案管理及保密工作;负责集团公务用车
综合事务部 及公务出行保障服务;负责集团本部固定资产、办公用房使用
1 (董事会工作部) 及后勤管理等工作;协同集团有关部门做好各项生产经营管理
的综合分析和上报工作。
董事会工作部:负责规范董事会议事程序及运作;处理董事会
日常工作;负责集团董事会各专业委员会的日常管理工作;筹
备股东会、董事会;负责董事会授权下的对外联系及信息披露
事务;负责集团外部董事联系,组织外部董事及各专业委员会
的各项专题调研。
2 人力资源部 人力资源部:结合企业实际,拟定具体实施管理办法;检查、
(离退休人员服务 监督、指导各下属公司的人事工作;负责对各下属公司的班子
序号 部门 主要职责
中心) 考核及日常管理工作;对各下属公司领导班子及成员,和有关
领导人员的调整、聘任、解聘提出建议,并办理有关手续;负
责外派人员的选派、延期、轮换以及相关报批工作;负责编制
公司的大中专毕业生接收计划,做好毕业生的接收工作;负责
申报专业技术职务人员的考试组织工作;负责劳动、工资、培
训和社会保险的日常管理工作。
离退休人员服务中心:保证老同志的政治待遇和生活待遇落实
到实处;负责制订公司离退休人员管理实施办法;深入基层调
查研究,做好管理工作的落实和指导;做好离退休人员的思想
政治教育工作;定期组织离退休人员开展各类文体娱乐活动;
建立健全离退休人员的探访慰问制度。
财务管理部:组织和规范本企业财务会计工作;建立健全集团
财务管理规章制度,制定集团会计核算方法、会计政策,确定
集团财务会计管理体系;负责编制集团年度财务决算方案;组
织制定和实施财务战略;组织编制和及时提供财务会计报告
(财务快报、合并报表);负责对集团本部的日常经济业务进
财务管理部 行及时准确的账务处理;负责集团有关财务信息资料的上报工
3 (财务结算中心) 作;负责集团实施财务信息化建设的有关工作。
财务结算中心:负责集团资金集中管理工作,开展资金结算业
务;负责集团内资金调剂工作,组织制定和实施长短期融资方
案,优化企业资本结构。结合集团发展战略,向银行等金融机
构筹措资金;负责统筹集团资金监管,通过结算中心平台对成
员单位资金收支业务实施有效监管,控制资金风险;利用闲置
资金进行短期资金运作,实现资金收益最大化。
经营管理部:负责公司年度经营业绩考核工作;负责制定集团
各下属公司的《经营责任书》和经营业绩考核管理办法;开展
企业及市场调研,负责编制和下达各下属公司年度运输生产计
划、经营目标;参与清产核资,负责国有资产的产权界定、资
产评估、产权登记等资产管理基础工作;负责审核各下属公司
的设立、合并、分立、兼并、破产、关闭、拍卖、解散和产权
经营管理部 变动、股权变动,企业增、减注册资本的工作;负责公司生产
4 (风险管理部) 统计和分析报告工作,按规定上报月度、季度、年度统计报表,
并分析企业生产经营情况,针对存在问题,提出解决意见。负
责对外提供统计数据,妥善保管统计台账和统计资料。
风险管理部:负责全面风险管理体系建设和运行组织工作以及
全面风险管理工作的日常组织及技术指导,面向集团各职能部
门及下属公司开展风险管理工作提供技术咨询。风险管理部对
风险管理分管领导负责,接受风险控制委员会的业务指导,承
担集团风险管理各项具体工作。
战略发展部 战略发展部:根据公司经营目标和内外环境变化,研究并制订
5 (资本运营部、信 公司发展战略和中长期发展规划;深入企业调查研究,协助下
息技术中心) 属企业制定基本建设、技术改造及其他项目开发的计划;广泛
序号 部门 主要职责
搜集、掌握市场最新信息,结合集团业务情况进行专题分析研
究,为集团决策层提供信息;积极寻找投资机会,提出备选项
目;负责对公司及各下属公司项目的审查、论证、批复和备案
的承办工作;对重大投资项目进行跟踪监督管理;协助或要求
新投资项目实施单位聘请专业机构进行环保评估,落实环保措
施。
资本运营部:负责集团资本运营工作;负责集团产融结合工作,
统一管理集团金融证券资源和业务;负责集团上市公司股东的
证券事务,管理集团持有的上市公司股票;负责集团上市工作
市值管理及下属公司项目上市工作。
信息技术中心:制定公司信息化工作规划、信息技术标准和规
范,以及信息管理制度等,并组织实施;负责公司信息化建设
对外的交流、宣传、推介等工作;指导集团内各公司的信息化
建设;负责公司本部计算机软件、硬件、网络的建设和维护,
根据需要与相关服务商洽谈,保证公司本部软、硬件和耗材等
的性价比合理;负责公司信息系统的运行维护。
党群工作部:负责党建工作的检查、监督和落实工作;负责上
级和集团党委部署的思想政治、精神文明建设、统战、企业文
化建设和群团工作的组织实施;负责集团党委直属党组织的组
织设置、换届选举、发展党员、党籍管理等党务日常管理工作;
负责集团党委有关决策部署和活动情况宣传报道;负责集团扶
贫、信访维稳、计生工作;指导集团共青团工作。
党群工作部 党委办公室:宣传和贯彻党的路线、方针、政策,贯彻落实集
6 (党委办公室、工 团党委和上级党组织决定;负责草拟集团党委文件、报告、总
会) 结;负责党内会议的筹备、组织、记录,起草会议纪要或决议;
负责集团党委、本部党委日常工作;负责集团党委决策、决定
的督办落实工作;协调集团党委与各部门关系。
工会:贯彻执行党和国家的方针政策和法律法规;负责工会会
员的会籍管理,组织召开集团工会会员代表大会;负责公司职
代会的组织工作;参与建立公司平等协商、签订集体合同的机
制;负责公司劳动争议调解委员会的日常工作;建立健全工会
劳动保护组织。
监察审计部:围绕集团的经营管理,检查监督党风建设和企业
依法经营的贯彻执行情况;围绕教育、制度、监督三者并重原
则,开展惩治和预防腐败体系建设;在权限范围内,组织查处
违法违纪案件;受理申诉、检举和控告;接待处理来信来访;
7 监察审计部 负责对二级企业日常财务收支和经济活动进行审计监督;组织
(监事会工作部) 开展集团下属企业内部审计工作的指导、检查和监督工作。
监事会工作部:贯彻执行党和国家有关监事会管理的方针政
策、法律法规和规章制度;指导、检查、监督集团下属企业监
事会履行情况;监督检查企业“三重一大”决策制度建设及执行
情况;组织召开集团下属企业监事会成员联席会议;负责与集
序号 部门 主要职责
团监事会的联络对接工作;负责对派出监事会成员的选派和管
理工作。
法律事务部:协助经营班子正确执行国家法律、法规,对企业
重大经营决策提出法律意见;负责处理企业经营过程中的有关
法律事务;参与起草、审核企业重要规章制度;参加重大项目
8 法律事务部 的谈判和合同起草工作;办理企业工商登记以及商标、专利、
著作权、商业秘密保护等有关法律事务;接受企业法定代表人
委托,代理企业的诉讼和非诉讼活动;开展与企业经营有关的
法律咨询,为企业各部门和集团范围的所属公司提供法律咨
询。
安全监督部:贯彻执行国家有关安全生产、治安保卫工作的方
针、政策和法规及上级有关指示;负责集团公司安全生产、治
安保卫和拥军征兵工作;负责制订公司有关安全技术、治安保
卫工作的各项管理规章制度;负责指导集团各下属公司的安全
9 安全监督部 技术、劳动保护管理工作;负责公司安全生产委员会、消防委
员会办公室日常工作;负责公司安全应急指挥中心办公室日常
工作;监控、掌握集团各下属公司的安全技术、内部治安工作
动态,及时通报安全生产信息;检查、指导集团各下属公司的
安全、技术业务部门。
(二)公司治理机制
发行人是依据《中华人民共和国公司法》设立的国有独资有限责任公司。根据公司章程,发行人不设股东会,广东省人民政府是发行人的唯一股东,作为投资者直接或委托有关部门行使以下职权:审议批准公司章程;依法对公司国有资产的经营实施监督;任免公司董事长、监事会;对公司的经营业绩包括年度经济指标、资产情况、国有资产保值增值等进行考核,并依据经营业绩给予董事会成员奖罚;决定公司的合并、分立、解散、增减资本和发行公司债券;审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案;协调解决国有资产产权纠纷;《公司法》规定的其他职权。
发行人根据《公司法》和《发行人章程》的相关规定,设立了董事会、监事会和经理层,形成了决策、监督和执行相分离的管理体系,建立了公司管理体制,健全了公司管理机制、组织机构及议事规则,不断完善公司法人治理结构,规范公司运作。
1.董事会
发行人董事会成员为五人,由上级有关部门委派或者更换。董事会每届任期为三年。董事会成员中有公司职工代表一名,职工代表由公司职工民主选举产生。董事会设董事长一名,为公司的法定代表人,由投资者从董事会成员中指定,董事长的任免,应当由投资者颁发任免决定书。
董事会行使下列职权:
(1)制定公司章程;
(2)决定公司发展战略、发展规划和发展目标;
(3)决定公司的经营方针和投资方案;
(4)决定公司年度财务预算方案、决算方案;审批所属全资、控股企业(公司)的年度财务决算方案;
(5)决定公司内重大产权变动、重组、兼并、转让等事项;决定子公司增加或者减少注册资本的方案;
(6)决定授权范围内国有资产经营收益和产权转让收益的再投入事项;
(7)决定公司内部管理机构的设置;
(8)拟订公司增减资本和发行公司债券的方案;
(9)拟订公司合并、分立、变更公司方式、解散方案;
(10)聘任或解聘公司总经理,根据总经理提名聘任、解聘公司副总经理、财务负责人,并决定其报酬;
(11)聘任或解聘总法律顾问;
(12)任免(聘任或者解聘)所属全资企业(公司)的董事会成员和经理,并对其进行考核和奖惩;向控股、参股公司派出股东代表和董事候选人;
(13)制定公司基本管理制度;
(14)投资者授予的其他职权。
董事会会议由董事长召集和主持,召开董事会会议,应当于会议召开十日以前通知全体董事。三分之一以上董事可以提议召开董事会会议。董事会应当对所议事项的决定做成会议记录,出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议应当由二分之一以上董事出席方可举行,董事会做出决议,必须经全体董事过半数通过。
2.监事会
公司设立监事会,成员五人,其中职工代表的比例不低于三分之一,每届任期三年。监事会成员由股东委派;但是,监事会成员中的职工代表由公司职工代表大会选举产生,监事会主席由股东从监事会成员中指定。企业董事、高级管理人员、总经理助理、综合部部长以及财务、资产经营、投资管理等部门的工作人员不得兼任监事。
监事会履行下列职责:
(1)监督、检查企业贯彻执行国家和省的有关法律、法规、国有资产监督管理规定和制度情况;
(2)监督、检查企业财务情况。检查财务状况、资产质量、经营效益、利润分配等情况,对企业财务会计报告的真实性、合法性和完整性提出评价;
(3)监督、检查企业国有资产运营和保值增值情况。包括重大投资、融资、贷款、担保、资产重组、企业改制、产权变动、资产处置、资产损失核销、招投标等重大经营管理活动的决策和执行情况,以及企业战略规划、经营预算的决策和执行情况;
(4)监督、检查企业董事、经营班子成员履行职责情况,并对其经营管理业务进行评价;
(5)监督、检查企业内部控制制度、风险防范体系的建设及运营情况,对企业重大风险、重大问题提出预警和报告;
(6)对须经省国资委审核备案的企业重大事项提出独立意见;
(7)指导企业向所属子公司派出监事会的工作;
(8)履行国家和省的有关法律、法规规定的其他职责,承办省国资委交办的其他事项。
3.高级管理人员
公司设总经理一人,副总经理若干人。董事会成员可以兼任总经理。总经理对董事会负责,行使下列职权:(1)主持公司的生产经营管理工作,组织实施董事会决议;(2)组织实施公司年度经营计划和投资方案;(3)拟订公司内部管理结构设置方案;(4)拟订公司的基本管理制度;(5)制定公司的具体规章;(6)提请聘任或解聘公司副总经理、财务负责人;(7)聘任或解聘除应由董事会聘任或解聘以外的负责管理人员;(8)董事会授予的其他职权。
(三)主要内部控制制度
公司根据《公司法》等相关规定,制定了体系化的内部控制制度。具体包括:
1.公司制定了详细的投资决策规范制度。包括制定了《广东省航运集团有限公司投资管理办法》等规章制度,明确了公司投资管理的机构及职责、投资管理的权限、重大投资项目决策及管理程序、投资管理的监督、投资项目决策的责任。通过对重大投资项目与一般投资项目的分类管理,既保证了投资决策的科学规范、又提升了管理流程的整体效率。
2.公司建立了完备的财务管理体系。包括制定了《广东省航运集团有限公司财务管理办法》等规章制度,从财务管理职责、资金筹集管理、资产营运管理、成本费用的管理、收益分配的管理、企业重组清算管理、预算管理、财务风险控制、财务信息管理与财务分析、财会人员的管理、财务监督、境外公司管理等方面,全面规范公司财务行为,维护其相关各方的合法权益,认真履行国有资产保值增值的责任。
3.资金管理制度。公司实行严格的资金预算管理,在财务制度的基础上制定了资金管理的相关制度,包括资金预算、资金管理模式及短期资金调度应急预案等。为实时掌握资金需求情况,按年、按月编制资金预算,按周进行实时修订,提前预备资金头寸,短期、突发的资金调度概率较低。公司预备了一定比例的现金备付头寸,确保突发支出。
4.公司建立了对下属公司负责人的考核与激励制度。包括制定了《广东省航运集团有限公司企业负责人年度经营业绩考核分配管理办法》等规章制度,确定了公司下属企业负责人的年薪制度及构成,系统化的设计了下属公司的年度经营业绩考核分数确定原则与计分规则、考核确定方法,以及企业负责人的薪酬管理与监督办法。为实现对下属企业的激励与约束,推进企业收入分配规范化、透明化和市场化奠定了基础。
5.公司建立了详尽的人力资源管理体系。包括制定了《广东省航运集团有限公司人力资源管理办法》、《广东省航运集团有限公司员工培训管理实施办法》及《广东省航运集团有限公司年度考核实施办法(暂行)》等规章制度,对管理权限、人员聘用机制、培训、考核、后备人才培养、激励机制、惩罚、交流、人才评聘、人力资源配置、人事制度的监督以及其他人事工作日常事务进行了明确规定,使发行人的人力资源管理工作逐步走向了制度化,保证了公司人力资源管理的规范化、科学化。
6.公司建立了完整的安全生产制度。包括制定了《广东省航运集团有限公司安全生产监督管理办法》、《广东省航运集团有限公司安全生产事故综合应急预案》等规章制度,结合公司的实际情况,通过机构设置、岗位职责、流程规范、奖惩机制和监督检查程序等方面的制度规定,推进公司各项安全管理工作标准化、制度化、规范化。
7.公司建立了对下属公司担保、资产转让、股权投资等管制制度。为强化对下属企业的管理,实现国有资产的保值增值,公司对于下属公司的担保、资产转让、股权投资等与资产相关的活动有着严格的管理,包括制定了《广东省航运集团有限公司财务管理办法》、《广东省航运集团有限公司财务结算中心管理办法》等规章制度,明确规定下属企业以资产进行抵押或担保的银行贷款行为,都需报母公司批准,下属企业不得为集团外的企业提供经济担保,如确有需要须严格审核报母公司批准。
8.汇率波动防范机制。发行人境外下属子公司的港口物流业务和修船业务中有一部分业务通过港币、美元结算,而且发行人需要从境外采购部分造船设备,相关采购和销售也需要采用外币支付方式,汇率的波动将影响其采购成本和销售业绩,进而影响到公司的偿债能力。因此发行人以“严禁货币错配、避免汇率波动风险”为原则的汇率风险防范制度,境外业务由境外子公司通过外部融资或自有资金直接支付。
9.信息披露制度。发行人根据《中华人民共和国公司法》《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》等法律法规,制定并披露了《广东省航运集团有限公司信息披露事务管理制度(暂行)》,对应当向债券投资者披露的信息内容、信息披露标准、信息的传递、审核、披露流程等作出了相关规定。
10.收益管理方面,发行人已建立了相关的收益管理制度,即在充分考虑各公司业务发展需要的基础上,经上述利润分配(即在弥补以前年度亏损、提取盈余公积等之后)后的余额按适当比例经集团公司统筹安排上交。
六、发行人董事、监事及高级管理人员
(一)董事、监事、高级管理人员基本情况
截至本募集说明书摘要签署日,发行人董事、监事及高级管理人员基本情况如下表所示:
序 有无海外 是否持有公
号 姓名 性别 职务 任职时间 居留权 司股权和债
券
1 杨显昌 男 党委书记、董事长 2017年7月至今 无 否
2 张道武 男 党委副书记、董事、总经2019年12月至今 无 否
理
3 曹阳 男 党委副书记、董事、党委2020年12月至今 无 否
委员
4 李希元 男 外部董事 2017年3月至今 无 否
5 徐红枫 男 外部董事 2019年8月至今 无 否
6 尤德卫 男 外部董事 2019年6月至今 无 否
7 区学强 男 职工监事 2018年12月至今 无 否
8 丁予君 男 党委委员、副总经理 2014年1月至今 无 否
9 强威 男 党委委员、总会计师 2014年6月至今 无 否
10 陈大远 男 党委委员、副总经理 2019年12月至今 无 否
11 罗健 男 党委委员、副总经理 2020年5月至今 无 否
根据《公司章程》,发行人设立董事会,董事会成员为5人。发行人设立监事会,监事会成员5人。
2018年3月17日,第十三届全国人民代表大会第一次会议表决通过国务院机构改革方案,将国务院国有资产监督管理委员会的国有企业领导干部经济责任审计和国有重点大型企业监事会的职责划入审计署。
根据广东省审计厅、中共广东省委组织部、中共广东省委机构编制委员会办公室、广东省财政厅、广东省人民政府国有资产监督管理委员会关于印发《广东省审计厅派驻省管企业审计专员办事处管理暂行规定》的通知(粤审人[2019]164号),根据广东省机构改革方案和有关工作部署,省国资委国有企业监事会职责划入省审计厅、省管企业监事会成员统一归省审计厅管理,并建立省审计厅派驻省管企业审计专员制度、设立审计专员办事处。
根据广东省人民政府国有资产监督管理委员会于2019年7月16日下发的《关于原派驻省属企业监事会成员免职的通知》,省国资委派驻省属企业监事会成员统一划归省审计厅管理后,经研究同意,彭伟军等同志原监事会主席职务自然免除;游明芳、李志丹、熊红波等同志原中级监事职务自然免除。
受国有企业机构改革影响,发行人存在监事缺位情况。发行人已建立完善的内控管理制度,重大事项决策均需报股东批准后执行,因此监事缺位未对公司正常生产经营造成不利影响。
(二)发行人董事、监事、高级管理人员简历情况
1.董事会成员
杨显昌先生,1963年出生,本科学历。曾任河源市建委质监站质监员、副站长、站长,广东省委组织部招待所副所长、所长,广东仁和实业公司副总经理,广东省高速公路公司副总经理、董事、总经理、党委委员,广东省盐业总公司副总经理、党组成员,广东省广盐集团有限公司副总经理、党委委员,省盐业集团有限公司董事、总经理、党委副书记,2014年8月至2017年7月担任发行人党委副书记、董事、总经理,2017年7月至今担任公司党委书记、董事长。
张道武先生,1968年出生,本科学历。曾任广东省航运集团有限公司发展部部长,珠江船务企业(集团)有限公司董事、副总经理,珠江船务发展有限公司执行董事、副总经理,航运集团党委委员、副总经理,2019年12月至今任公司党委副书记、董事、总经理。
曹阳,男,汉族,1975年出生,四川南充人,博士研究生学历、博士学位,1993年7月参加工作,中共党员,曾任四川省蓬安县金溪中学教师,广东省工商局办公室主任科员,广东省委办公厅综合一处副处长,清远市委副秘书长,清远市委市政府办公室党组成员,清远市委改革办主任,广东省广晟资产经营有限公司经营管理部部长、法律与风控事务部部长、总法律顾问,现任广东省航运集团有限公司党委委员、党委副书记、董事。
李希元先生,1961年出生,教授级高级工程师,同济大学地下建筑与工程系结构工程专业博士(学历:博士研究生,学位:工学博士)。曾任广东省交通集团有限公司基建管理部副部长,广东晶通公路工程建设集团有限公司董事、总经理、党委委员,广东省高速公路发展股份有限公司董事长、党委书记、总经理,广东省路桥建设发展有限公司董事长、党委书记,2017年3月起任建工集团、航运集团、南粤集团专职外部董事。
徐红枫先生,1965年7月出生,河南开封人,本科学历。曾任南京陆军指挥学院军事理论教研室讲师,解放军体育学院学生军训教研室主任,广东省发改委信息中心副主任,广东省发改委产业发展研究院情报信息综合研究所所长,广东中旅(集团)有限公司副总经济师兼管理发展部总经理、广东中旅产业研究院副院长,广东省旅游控股集团有限公司总经理助理,广晟公司、恒健公司专职外部董事,2019年10月起任交通集团、建工集团、航运集团专职外部董事。
尤德卫先生,1968年2月出生,在职研究生学历,法律硕士,律师。现任广东广信君达律师事务所合伙人,2019年6月起任公司兼职外部董事。
2.监事会成员
区学强先生,1959年出生,广东番禺人,历任发行人党群工作部部长,工会副主席、党委办公室主任,2018年12月起兼任发行人公司职工监事。
3.公司非董事高级管理人员
丁予君先生,1963年出生,高级会计师,硕士研究生。曾任新疆经济管理干部学院财税会计系教师、副主任,广东商学院财税系教师、副教授、副主任,广东省广远石化集团公司副总经理,广东省广业环保产业集团公司董事、总经理、党委委员、党委副书记,广东省环境工程装备总公司总经理,广东省广业轻化工业集团有限公司董事长、党委副书记,广东省旅游集团有限公司副总经理、党委委员,2014年1月至今任发行人副总经理、党委委员。
强威先生,1971年出生,高级会计师,硕士研究生。曾任花都市花都港货运联营公司会计主管,泰国威泰贸易公司财务经理,惠博轮船有限公司财务部副经理,珠江船务企业(集团)有限公司财务部副经理,珠江船务发展有限公司财务总监,广东省航运集团有限公司总经理助理、财务管理部部长、副总会计师、财务结算中心主任,广东新船重工有限公司董事,2014年6月至今任发行人总会计师、党委委员。
陈大远先生,1963年出生,高级工程师,硕士研究生。曾任省建筑设计研究院四所科员、工程师,省建筑设计研究院生产经营部报建科科长,广州市建设工程招标中心、交易中心副总工程师、高级工程师、广州市建设工程招标中心、副主任,广东省建工集团经营部副经理,广东省国资委规划发展处、产权管理处副处长、处长,广东省丝绸纺织集团有限公司党委委员、副总经理。2019年12月任广东省航运集团有限公司党委委员、副总经理。
罗健先生,1975年出生,高级经济师,硕士研究生,曾任广东省航运物资供应公司党委办公室干事,广东省航运集团有限公司团委副书记、总经理办公室秘书、副经理,珠江船务企业(集团)有限公司行政部总经理,珠江客运有限公司副总经理、总经理,广东省航运集团有限公司综合部副部长、工会副主席、党群工作部副部长,干部交流任省国资委综合法规处副处长,广东省珠江航运有限公司党委书记、总经理、董事长,广东蓝海豚旅运股份有限公司党委书记、董事长。2020年5月任广东省航运集团有限公司党委委员、副总经理。
(三)董事、监事、高级管理人员兼职情况
截至本募集说明书摘要签署日,公司部分董事、监事和高级管理人员在其他单位兼职,兼职情况具体如下:
兼职人员 兼职单位名称 职务
广东省建筑工程集团有限公司 外部董事
李希元
广东南粤集团有限公司 外部董事
广东省建筑工程集团有限公司 外部董事
徐红枫
广东省交通集团有限公司 外部董事
尤德卫 广东广信君达律师事务所 合伙人
(四)现任董事、监事、高级管理人员违法违规情况
公司董事、监事、高级管理人员设置符合《公司法》及《公司章程》等要求,不存在公务员兼职情况,符合《公务员法》和中组部《关于进一步规范党政领导干部在企业兼职(任职)问题的意见》相关规定。
截至本募集说明书摘要签署日,公司董事、监事、高级管理人员不存在涉嫌重大违法违纪的情况。
七、发行人主营业务情况
(一)经营范围
公司的经营范围包括:资产经营、投资开发、股权管理;销售:工业生产资料(不含金、银、汽车及化学危险品),建筑材料。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
(二)公司主营业务概况
发行人作为大型综合航运集团,是粤港澳水运市场最大的承运商,拥有GNG和CKS的粤港澳航运界知名品牌。根据自身经营特点,经营业务由传统的航运企业向构建现代航运物流企业转变,产业结构从以粤港澳客货运输为主的经营格局逐渐向水上运输及港口物流、船舶修理及制造、航道港口开发投资及建设运营管理转变。目前发行人紧紧围绕“创一流航运企业,做全球最大水上客运集团”的战略目标,逐步做强各业务板块。公司营业收入、营业成本、毛利润以及毛利率构成情况如下表所示。
报告期内,公司营业收入情况如下:
单位:万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1.主营业务收入 195,321.21 98.33% 456,775.64 99.23% 447,527.11 98.80% 427,050.51 98.97%
水上运输 183,801.21 92.53% 354,480.66 77.01% 353,659.24 78.08% 356,236.96 82.56%
船舶制造及修理 7,706.00 3.95% 72,169.46 15.68% 58,241.46 12.86% 29,862.18 6.92%
房地产业 3,814.00 1.92% 30,125.52 6.54% 35,626.41 7.86% 40,951.38 9.49%
2.其他业务收入 3,327.33 1.67% 3,537.40 0.77% 5,449.39 1.20% 4,434.79 1.03%
租赁及其他业务 3,327.33 1.67% 3,537.40 0.77% 5,449.39 1.20% 4,434.79 1.03%
合计 198,648.54 100.00% 460,313.03 100.00 452,976.50 100.00% 431,485.30 100.00%
%
报告期内,公司营业成本情况如下:
单位:万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1.主营业务成 149,271.55 99.41% 343,610.12 99.56% 334,275.55 99.44% 313,350.97 99.47%
本
水上运输 136,567.55 90.95% 266,071.51 77.09% 263,799.97 78.48% 263,165.95 83.54%
船舶制造及修 10,503.00 6.99% 66,434.42 19.25% 49,871.27 14.84% 21,871.82 6.94%
理
房地产业 2,201.00 1.47% 11,104.19 3.22% 20,604.31 6.13% 28,313.21 8.99%
2.其他业务成 884.56 0.59% 1,525.63 0.44% 1,867.26 0.56% 1,663.35 0.53%
本
租赁及其他业 884.56 0.59% 1,525.63 0.44% 1,867.26 0.56% 1,663.35 0.53%
务
合计 150,156.11 100.00% 345,135.75 100.00% 336,142.81 100.00% 315,014.32 100.00%
报告期内,公司毛利润情况如下:
单位:万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
1.主营业务毛利 46,049.66 94.96% 113,165.52 98.25% 113,251.56 96.93% 113,699.54 97.62%
水上运输 47,233.66 97.40% 88,409.15 76.76% 89,859.27 76.91% 93,071.01 79.91%
船舶制造及修理 -2,797.00 -5.77% 5,735.04 4.98% 8,370.19 7.16% 7,990.36 6.86%
房地产业 1,613.00 3.33% 19,021.33 16.51% 15,022.10 12.86% 12,638.17 10.85%
2.其他业务毛利 2,442.77 5.04% 2,011.77 1.75% 3,582.13 3.07% 2,771.44 2.38%
租赁及其他业务 2,442.77 5.04% 2,011.77 1.75% 3,582.13 3.07% 2,771.44 2.38%
合计 48,492.43 100.00% 115,177.28 100.00% 116,833.69 100.00% 116,470.98 100.00%
报告期内,公司毛利率情况如下:
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
1.主营业务毛利率 23.58% 24.77% 25.31% 26.62%
水上运输 25.70% 24.94% 25.41% 26.13%
船舶制造及修理 -36.30% 7.95% 14.37% 26.76%
房地产业 42.29% 63.14% 42.17% 30.86%
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
2.其他业务毛利率 73.42% 56.87% 65.73% 62.49%
租赁及其他业务 73.42% 56.87% 65.73% 62.49%
合计 24.41% 25.02% 25.79% 26.99%
注:报告期内发行人船舶制造及修理业务板块毛利率持续下滑,主要系受新增毛利率较低的委托建造模式、劳动力成本上升、部分产品建造周期拉长导致成本上升等因素所致。
最近三年及一期,发行人分别实现营业收入431,485.30万元、452,976.50万元、460,313.03 万元和 198,648.54 万元。发行人水上运输业务收入分别为356,236.96万元、353,659.24万元、354,480.66万元和183,801.67万元,占同期营业收入的比重分别为82.56%、78.08%、77.01%和92.53%;船舶制造及修理业务收入分别为29,862.18万元、58,241.46万元、72,169.46万元和7,706.00万元,占同期营业收入的比重分别为6.92%、12.86%、15.68%和3.95%;房地产业务收入分别为40,951.38万元、35,626.41万元、30,125.52万元和3,814.00万元,占同期营业收入的比重分别为9.49%、7.86%、6.54%和1.92%。其他业务主要为租赁及其他业务。
最近三年及一期,发行人毛利率分别为26.99%、25.79%、25.02%以及24.41%。发行人整体毛利率保持在较高水平,体现了公司较强的盈利能力。
(三)公司各业务板块情况
1.水上运输
发行人水上运输业务具体包括港口物流和水上运输、客运和旅游以及近远洋运输等。
(1)港口物流及水上运输
发行人从事港口物流及水上运输业务历史悠久,拥有强大的珠三角水路运输网络和最大的内河码头网络,是粤港澳水运市场最大的承运商和内河码头服务商,拥有GNG和CKS的粤港澳航运界知名品牌,在珠三角地区的航运物流及内河码头市场中地位突出。2014 年发行人通过收购控股湛航集团以来,逐步打开了琼州海峡水运业务,收购以来通过资源整合和体制机制创新,海峡轮渡客货滚装业务已成为发行人港口物流及水上运输板块新增长点。粤港澳大湾区规划及海南自贸港政策正式落地,区域之间经济贸易日益密切和频繁,为公司在创新产业中建立强势品牌提供了良好的内部环境和外部机遇。
发行人港口物流及水上运输板块盈利主要依靠珠三角码头服务及货物运输至香港和在香港的仓储服务、琼州海峡码头服务及海峡客货滚装业务运输等。在定价方面,通常参考市场情况和竞争对手,从而定制具有竞争力的价格。发行人从事水上运输及相关业务历史悠久,拥有强大的珠三角水路运输网络及客户群,同业竞争对手主要是在当地建立的码头,但业务仅限于各自区域,运输网络欠发达,较难与发行人构成直接竞争。
发行人上游供应商主要是中石油和中石化,主要负责为发行人提供燃油。由于发行人港口物流及水上运输业务主要在粤港两地,因此结算货币以港币和人民币为主,两者约各占一半。
发行人从事港口物流及水上运输业务历史悠久,下属子公司众多。根据国家有关法律、法规和相关制度规定,公司对控股子公司制定了规范的管理办法,对子公司的重大决策、主要管理者的任免、财务会计制度的制定、财务人员的配备以及劳动薪酬进行了规范化管理。发行人下属子公司也建立健全了内部审计和财务检查制度,且所有对外投资、重大资产购置和处置都按照规章制度进行审批。
截至2020年6月末,公司控股、参股经营的珠三角内河、港澳地区及粤西片区货运港口24个;设立在珠三角、港澳地区、东南亚货运代理网点共43家;营运货船96艘,其中自有货船70艘,总载量149,392吨。
截至2020年6月末发行人港口物流及水上运输板块自有货船明细
吨位 建造 船 取得 剩余 取得
序号 船名 船型 (吨) 年份 龄 产权人 年份 使用 方式
年限
1 广驳运902 多用途 980 2000 19 广东驳运公 2000 长期 外购
船 司
2 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1000 船 司
3 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1001 船 司
4 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1002 船 司
5 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
吨位 建造 船 取得 剩余 取得
序号 船名 船型 (吨) 年份 龄 产权人 年份 使用 方式
年限
1003 船 司
6 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1004 船 司
7 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1005 船 司
8 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1006 船 司
9 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1007 船 司
10 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1008 船 司
11 广驳运 多用途 1,206 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1009 船 司
12 广驳运 水泥船 1,134 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1010 司
13 广驳运 水泥船 1,134 2007 12 广东驳运公 2007 长期 外购
1011 司
14 珠江23 集装箱 865 2000 19 广东珠船航 2000 长期 外购
船 运有限公司
15 珠船304 货轮 507 1981 38 广东珠船航 1981 长期 外购
运有限公司
16 珠船305 货轮 393 1981 38 广东珠船航 1981 长期 外购
运有限公司
17 珠船511 货轮 715 1993 26 广东珠船航 1993 长期 外购
运有限公司
18 珠船513 货轮 715 1994 25 广东珠船航 1994 长期 外购
运有限公司
19 珠船515 货轮 715 1994 25 广东珠船航 1994 长期 外购
运有限公司
20 珠船991 集装箱 980 2001 18 广东珠船航 2001 长期 外购
船 运有限公司
21 珠船992 集装箱 975 2001 18 广东珠船航 2001 长期 外购
船 运有限公司
22 珠船993 集装箱 997 2005 14 广东珠船航 2005 长期 外购
船 运有限公司
23 珠船995 集装箱 997 2005 14 广东珠船航 2005 长期 外购
船 运有限公司
24 珠船1001 集装箱 1,288 2006 13 广东珠船航 2006 长期 外购
船 运有限公司
吨位 建造 船 取得 剩余 取得
序号 船名 船型 (吨) 年份 龄 产权人 年份 使用 方式
年限
25 珠船1002 集装箱 1,251 2007 12 广东珠船航 2007 长期 外购
船 运有限公司
26 珠船1003 集装箱 1,265 2007 12 广东珠船航 2007 长期 外购
船 运有限公司
27 珠船1005 集装箱 1,241 2007 12 广东珠船航 2007 长期 外购
船 运有限公司
28 珠船2001 集装箱 1,498 2006 13 广东珠船航 2006 长期 外购
船 运有限公司
29 珠船2002 集装箱 1,498 2006 13 广东珠船航 2006 长期 外购
船 运有限公司
30 粤海235 集装箱 369 1997 22 广东珠船航 1997 长期 外购
船 运有限公司
31 粤海236 集装箱 369 1998 21 广东珠船航 1998 长期 外购
船 运有限公司
32 珠船996 集装箱 927 2006 13 广东珠船航 2006 长期 外购
船 运有限公司
33 珠船2003 集装箱 1,653 2009 10 广东珠船航 2009 长期 外购
船 运有限公司
34 珠船2005 集装箱 1,653 2009 10 广东珠船航 2009 长期 外购
船 运有限公司
35 珠船901 集装箱 972 2000 19 广东珠船航 2000 长期 外购
船 运有限公司
36 珠船906 集装箱 936 2000 19 广东珠船航 2000 长期 外购
船 运有限公司
37 珠船908 集装箱 993 2006 13 广东珠船航 2006 长期 外购
船 运有限公司
38 珠船2006 集装箱 1,622 2011 8 广东珠船航 2011 长期 外购
船 运有限公司
39 珠船2008 集装箱 1,622 2011 8 广东珠船航 2011 长期 外购
船 运有限公司
40 珠江18 非自航 1,879 1995 24 珠江仓码运 1995 长期 外购
驳船 输有限公司
41 永天28 非自航 1,815 1994 25 永天运输有 1994 长期 外购
驳船 限公司
42 永天8 非自航 1,878 1994 25 永天运输有 1994 长期 外购
驳船 限公司
43 珠江8 非自航 2,883 2005 14 珠江中转物 2005 长期 外购
驳船 流有限公司
44 珠江38 非自航 2,205 1995 24 珠江中转物 1995 长期 外购
驳船 流有限公司
吨位 建造 船 取得 剩余 取得
序号 船名 船型 (吨) 年份 龄 产权人 年份 使用 方式
年限
中港澳免税
45 珍宝 货船 159 1995 24 商品有限公 1995 长期 外购
司
46 新潤 油船 235 2007 12 新港石油有 2007 长期 外购
限公司
47 新兴8 油船 233 1994 25 新港石油有 1994 长期 外购
限公司
48 新澤 油船 236 2008 11 新港石油有 2008 长期 外购
限公司
49 新江 油船 253 1989 30 新港石油有 1989 长期 外购
限公司
50 新灃 油船 139 2010 9 新港石油有 2010 长期 外购
限公司
51 新浩 油驳 106 1967 52 新港石油有 1967 长期 外购
限公司
52 新鴻 油船 499 2010 9 新港石油有 2010 长期 外购
限公司
53 捷風 油船 180 1995 24 新港石油有 1995 长期 外购
限公司
54 新港 躉船 894 1987 32 新港石油有 1987 长期 外购
限公司
55 新港1號 躉船 196 2011 8 新港石油有 2011 长期 外购
限公司
56 興隆 小艇 60 1995 24 新港石油有 1995 长期 外购
限公司
广东省三埠
57 粤海596 集装箱 715 1996 23 港客货运输 1996 长期 外购
船 合营有限公
司
广东省三埠
58 粤海526 集装箱 715 1995 24 港客货运输 1995 长期 外购
船 合营有限公
司
广东省三埠
59 粤海523 集装箱 715 1994 25 港客货运输 1994 长期 外购
船 合营有限公
司
广东省三埠
60 粤海981 集装箱 978 2001 18 港客货运输 2001 长期 外购
船 合营有限公
司
吨位 建造 船 取得 剩余 取得
序号 船名 船型 (吨) 年份 龄 产权人 年份 使用 方式
年限
广东徐闻港
61 金紫荆 滚装船 5,680 2004 15 航控股有限 2004 长期 外购
公司
广东徐闻港
62 银紫荆 滚装船 7,143 2010 9 航控股有限 2010 长期 外购
公司
广东徐闻港
63 海峡二号 滚装船 5,960 2012 7 航控股有限 2012 长期 外购
公司
64 紫荆九号 滚装船 7,152 2012 7 徐闻县海运 2012 长期 长租
有限公司
紫荆十一 广东徐闻港
65 号 滚装船 8,869 2012 7 航控股有限 2012 长期 外购
公司
紫荆十二 广东徐闻港
66 号 滚装船 9,224 2013 6 航控股有限 2013 长期 外购
公司
紫荆十五 广东徐闻港
67 号 滚装船 11,388 2016 3 航控股有限 2016 长期 外购
公司
紫荆十六 广东徐闻港
68 号 滚装船 10,669 2016 3 航控股有限 2016 长期 外购
公司
紫荆二十 广东徐闻港
69 二号 滚装船 12,005 2018 1 航控股有限 2018 长期 外购
公司
紫荆二十 广东徐闻港
70 三号 滚装船 12,005 2018 1 航控股有限 2018 长期 外购
公司
合计 149,392
公司拥有的码头经营期限
序号 码头名称 经营期限 设计吞吐量 所处位置
(万TEU)
1 佛山高明珠江货运码头有限公司 1992-2042 30 佛山高明区
2 珠海斗门珠船集装箱码头有限公司 2003-2023 30 珠海斗门区
3 肇庆高要珠江物流有限公司 2006-2036 12 肇庆高要市
4 肇庆康州珠江货运码头有限公司 1997-2047 5 肇庆德庆县
序号 码头名称 经营期限 设计吞吐量 所处位置
(万TEU)
5 肇庆新港码头有限公司 2009-2059 40 肇庆鼎湖区
6 肇庆四会珠江物流有限公司 2009-2029 15 肇庆四会市
7 广东省三埠客货运输合营有限公司 2018-2048 15 江门市开平
8 佛山北村珠江货运码头有限公司 2005-2025 8 佛山南海区
9 清远珠江货运码头有限公司 2003-2053 10 清远市
10 鹤山市鹤港货运合营有限公司 2010-2038 10 鹤山市
11 中山港货运联营有限公司 1992-2022 40 中山市
12 佛山三水三港集装箱码头有限公司 1992-2032 10 佛山三水区
13 佛山南港码头有限公司 1986-2021 15 佛山南海区
14 佛山新港码头有限公司 1991-2021 30 佛山市
15 广州市番禺莲花山番港货运联营有限公 长期 20 广州市番禺区
司
16 佛山市顺德区容奇港集装箱码头有限公 2017-2037 30 佛山市顺德区
司
17 中山市黄圃港货运联营有限公司 2013-2063 30 中山市黄圃镇
18 粤通船务有限公司 永久 5 澳门特区
19 珠江仓码运输有限公司 1988-2038 20 香港屯门
20 西域(珠海保税区)物流有限公司 2004-2034 20 珠海保税区
21 广州南沙经济技术开发区东发货运码头 1994-2024 30 广州南沙经济
有限公司 技术开发区
22 广东省湛江航运集团有限公司长桥港务 长期 / 湛江
分公司(长桥港)
23 广东徐闻港航控股有限公司(海安港) 长期 / 徐闻
发行人港口物流及水上运输业2017 -2019年主要业务数据
业务 同比 同比增 同比增
名目 指 标 2019年 增长 2018年 长率 2017年 长率
率/% /% /%
集装箱承
运量 1,422,161 -7.02 1,529,989 0.36 1,523,989 4.95
水路 (TEU)
货运 散杂货承
运量(计费 585,948 15.79 488,626.80 7.47 454,649 19.9
吨)
业务 同比 同比增 同比增
名目 指 标 2019年 增长 2018年 长率 2017年 长率
率/% /% /%
陆路 集装箱拖
运输 运量 259,067 0.59 257,557 -16.56 308,691 -7.79
(TEU)
港口集装
箱吞吐量 1,420,576 -2.51 1,457,191.75 -14.04 1,695,188 -0.93
(TEU)
港口散杂
货吞吐量 8,855,538.05 82.91 4,855,856.4 126.05 2,148,171 15.87
港口 (吨)
物流 港口滚船
汽车吞吐 1,292,173 1.32 1,275,358 13.03 1,128,381 18.48
量
(自然辆)
港口滚装
货车吞吐 20,871,744 2.30 20,402,151 9.36 18,656,432 11.99
量(吨)
目前珠江船务公司拥有粤港澳最完善的支线运输网(40条集装箱班轮航线、18条散货航线)、粤港澳最大的内河码头网络(控股及参股22个内河码头)和粤港澳覆盖面最广泛的营销网络(39 个办事处)。珠江船务全资拥有香港屯门仓码、澳门粤通码头,租用香港政府公共装卸区17个泊位,湛江航运集团全资拥有徐闻海安港码头、参股徐闻南山客滚装码头,发行人建立起了其在粤港澳地区水路运输市场相对优势地位。
发行人2019年集装箱承运量142.22万TEU,同比减少7.02%;港口散杂货物承运量585,948计费吨,同比增加19.92%,主要得益于琼州海峡过海货物增长;港口集装箱吞吐量142.06万TEU,同比下降2.51%,主要受国内环保政策及中美贸易战影响;港口滚船汽车吞吐量129.22万辆,同比增长1.32%;港口滚船货车吞吐量2,087.17万吨,同比增长2.30%。
(2)客运及旅游
发行人的客运及旅游板块主要包括粤港澳高速客运业务、旅游客运及珠江游等。粤港澳高速客运业务主要由粤港航线、港澳航线和粤澳航线、免税品及油量供应构成,粤港航线包括来往香港市区8条航线(珠海、中山、顺德、莲花山(挂港南沙港)、江门、高明、鹤山和斗门),香港机场6条航线(东莞、珠海、中山、蛇口、福永和莲花山(挂港南沙港));港澳航线包括金珠船务港澳航线;粤澳航线包括4条航线(珠海、江门、蛇口、深圳福永);免税品及油量供应主要是为高速客船及口岸免税店提供优质的免税商品及为来往香港海域的客船提供24小时全天候供油服务。目前公司自营及代理的高速客船达64艘(自营客船12艘),超过17,000个载客位,是香港及亚洲地区规模最大的高速客船船队;拥有客运业务网点17个。公司经营着粤港、港澳、粤澳三大航线,2019年总客运量(自营+代理)为 968.39 万人次。粤港航线是公司的客运主打品牌,2019年客运量为409.47万人次;港澳航线2019年客运量为466.57万人次,客运量占比最高。2020年1-6月,公司实现客运总量325.98万人次,其中香港本地渡轮客运量为259.59万人次,粤港航线客运量为40.05万人次。在粤港澳高速客运业务方面,截至2020年6月末,发行人拥有客船13艘,代理船舶51艘,代理及自营的高速客船载客位18,004个。
发行人由旗下广东蓝海豚旅运股份有限公司(证券简称:“蓝海豚”,代码871599,2018年6月28日挂牌)经营珠江游业务,主要包括珠江日夜游、水上会议、水上嘉年华、水上婚礼等。截至目前,发行人拥有“中恒集团号”、“工银牡丹卡号”、“光大银行号”、“华夏保险”等 4 艘高品质游船,近年来精心开发的多元化主题航班深受广大游客欢迎,成为广州旅游业最具代表性的新名片之一。发行人积极响应杭州市政府“沿江发展、拥江战略”,与运河集团合作共同投资开发钱塘江高端水上旅游项目,并在赣州合资成立赣州水上旅游公司开发运营赣州水上游项目,目前两个项目的豪华游船已投入建造。除以上已落地项目,发行人已就上饶信江、宁波三江的水上游项目开发与当地旅投集团签署框架协议,正逐步构建水上游版图。
发行人高速客运代理业务模式为代理售卖高速客船票及收取船票款,通常在1-2个月内与船东结算,扣除代理手续费后把款项返还给船东。发行人客运业务代理权人主要有珠海高速客轮公司、香港国际机场码头服务公司、中港客运联营有限公司、虎门龙威客运公司等,代理期限一般为2-3年,代理期满前续签代理合同。
发行人客运及旅游板块业务以各航线码头位置、航线距离长短等因素作为定价基础,再根据是否节假日或旅游旺淡季调整航线价格。结算方式多以旅客通过售票点或网上订票直接支付,旅行团购票的,发行人将在一定数期内与其结算。
发行人自营客船基本情况表
单位:年
序号 船舶名称 载客位 权属方 建造年 船龄 剩余使用年
份 限
1 莲港湖 349 广州番禺莲花山港客运 1994 25 1
有限公司
2 银珠湖 270 广州番禺莲花山港客运 2018 1 24
有限公司
3 镁珠湖 270 广州番禺莲花山港客运 2017 2 23
有限公司
4 钰珠湖 270 广州番禺莲花山港客运 2018 1 24
有限公司
5 顺德 332 顺港客运联营有限公司 1995 24 2
6 顺景 355 顺港客运联营有限公司 1994 25 1
7 顺水 333 顺港客运联营有限公司 1993 26 1
8 珠澳2 280 粤通船务有限公司 1984 35 长期
9 珠澳3 280 粤通船务有限公司 1985 34 长期
10 珠澳6 150 粤通船务有限公司 2011 8 长期
11 珠澳7 280 粤通船务有限公司 2013 6 长期
12 珠澳8 280 粤通船务有限公司 2014 5 长期
13 蓝鲸1 388 粤通船务有限公司 1996 23 长期
合计 3,837
发行人客运及旅游板块2017-2019年度及2020年1-6月主要业务数据
业务 航线 指标 2020年1-6 同比增 2019年度 同比增 2018年度 同比增 2017年度 同比增
名目 月 长率 长率 长率 长率
粤港 载客量(人 400,513 -81.82% 4,094,725 -33.18% 6,571,466 4.27% 6,302,525 1.38%
线 次)
高速 港澳 载客量(人 263,396 -89.75% 4,665,667 -37.42% 7,455,697 -3.38% 7,716,312 -0.65%
客运 线 次)
粤澳 载客量(人 99,611 -75.83% 923,500 21% 759,728 38.66% 547,889 31.78%
线 次)
(3)近远洋运输
发行人的近远洋运输板块主要经营国内沿海地区的电煤等干散货运输,以及东南亚至国内沿海的液体化工品运输和国际干散货运输业务。发行人目前拥有近远洋运力35.88万吨,包括1.1万吨级化工船舶2艘、1.28万吨级化工船舶1艘、1.3万吨级化工船舶2艘(分别于2018年7月和2019年1月投入运营)、3.5万吨级干散货船2艘、7.6万吨级巴拿马型散货船3艘。其中:
(1)两艘载重吨为11,000吨的液体化工品船“粤油901”和“粤油902”、一艘载重吨为12,800吨液体化工品船“粤油903”以及2018年投入运营的两艘13,000吨液体化学品船“粤油 906”和“粤油 908”,挂香港方便旗,主要从事马来西亚东部/印尼东部至中国沿海港口,马六甲海峡至东印度沿海港口的棕榈油运输业务。经营模式采取程租方式运输,在到港卸货前预收运费。发行人液体化工品船2017年-2019年及2020年1-6月运量分别为48.38万吨、61.17万吨、97万吨和28万吨。
(2)两艘载重吨为35,000吨的散货船“海保”和“海康”,挂中国五星旗,主要从事中国北方沿海煤炭运输。主要航线:北方装港(锦州、秦皇岛、京唐港、曹妃甸、天津、黄骅等)、华东地区(长江沿线港口如太仓、张家港、常熟、南通、江阴、泰州、镇江、扬州、南京等)。信誉较好的长期合作客户采用卸货后收到发票7天内付款的方式,非长期市场客户采用卸货前付款的方式。最近三年及一期,煤炭运量分别为160万吨、166万吨、180万吨和94万吨。
(3)三艘载重吨为76,000吨的散货船“广航1” 、“广航2”、 “广航3”,挂香港方便旗,暂以期租方式营运,环球航行。“广航1”从2012年8月开始运营,“广航2”从2014年12月开始运营,“广航3”从2015年1月开始运营,主要运输粮食。最近三年及一期运量分别为160万吨、145万吨、169万吨和40万吨。
近远洋运输船舶基本情况表
载重吨 船龄 剩余 取
序号 船舶名 船舶类 权属方 位(万 建造 (年 取得 使用 得
称 型 吨) 年份 ) 年份 年限 方
式
1 粤油 化学品 凯晟船务有限 1.28 2015 4 2015 长期 外
903 船 公司 购
2 粤油 化学品 惠凯船务有限 1.3 2016 1 2018 长期 外
906 船 公司 购
载重吨 船龄 剩余 取
序号 船舶名 船舶类 权属方 位(万 建造 (年 取得 使用 得
称 型 吨) 年份 ) 年份 年限 方
式
3 粤油 化学品 惠晟船务有限 1.3 2016 0 2019 长期 外
908 船 公司 购
4 海保 散货船 广东省珠江海 3.5 2010 9 2010 长期 外
运有限公司 购
5 海康 散货船 广东省珠江海 3.5 2010 9 2011 长期 外
运有限公司 购
6 广航1 散货船 和天船务有限 7.6 2012 7 2012 长期 外
公司 购
7 广航2 散货船 和地船务有限 7.6 2014 5 2014 长期 外
公司 购
8 广航3 散货船 和玄船务有限 7.6 2015 4 2015 长期 外
公司 购
合计 33.68
2.船舶制造及修理
发行人的船舶制造及修理业务主要包括船舶建造、船舶贸易等。
发行人船舶制造及修理业务的经营平台主要有广东新中国船厂有限公司、广东浩粤船舶工业有限公司、广东新船重工有限公司、粤兴船舶用品有限公司(发行人于2015年将该司划入船舶修造板块)。广东新中国船厂有限公司原主营业务是小型船舶建造,目前该厂正利用整体搬迁、易地建厂契机,作为小虎岛造船基地的建设主体。
广东浩粤船舶工业有限公司的产品定位为5,000吨以下的、高科技含量的全迴转拖轮。公司先后与南方船厂、顺德兴华船厂、岭南船厂确定了合作生产,并根据实际情况制定了“一厂一策”的思路。采取这种经营模式,可较灵活自主安排船舶的生产建造,有利于加快和调整船舶施工进度以及更好掌握后续船舶订单的建造安排,加强对船舶建造的监管力度,相对减少在生产经营方面的风险,使船舶建造保持平稳发展。广东浩粤船舶工业有限公司主营业务是小型海洋工程船建造,1998年自行设计并建造了全迴转拖轮,目前已有60余艘拖轮驶往欧洲、东南亚、中东、非洲和南美等地,在客户、人员、技术、市场信息方面有积累,具有较强的品牌影响力。
2013年1月,发行人以广东浩粤船舶工业有限公司为基础,整合内部资源成立广东新船重工有限公司,全面负责小虎岛造船基地项目的船舶接单、设计、制造、营销等经营管理活动。广东新船重工有限公司注册资本为人民币9,325.1534万元,由发行人100%持股公司的三位股东以货币及提供设备等形式共同出资,其中广东新中国船厂有限公司持股83.7%,广东浩粤船舶工业有限公司持股8.15%,广东航城房地产开发经营有限公司持股8.15%,2018年发行人通过股权划转,目前广东新中国船厂有限公司持有广东新船重工有限公司100%股权。2013年2月28日,公司将负责船舶接单、设计和营销的子公司香港大协发展有限公司从广东浩粤船舶工业有限公司无偿划转给广东新船重工有限公司(划拨基准日的大协发展净资产为5,598万元),新船重工将继续强化大协发展作为海事工程船舶及车客渡船的窗口作用,整合加强海事工程船舶的营销、设计、生产制造能力。
发行人船舶工业板块业务生产工艺全部为整体生产。目前主要在建及在售船型有:拖轮、趸船、车渡船等特种船型,以及化学品船、碳纤维高速客船等高附加值船型。上游供应商主要有广东骏杰金属材料有限公司、中远佐敦船舶涂料(青岛)有限公司、中远关西涂料化工有限公司、江苏中昊船用阀门制造有限公司、湘阳县湘南船舶物资贸易有限责任公司等;下游客户主要有 ArchipelagoPhilippines Ferries Corporation、CPT Empresas Maritimas、Purple Water Ltd、Naviera Austral、RJ Technical Resources等。
近年来地方造船工业呈现快速发展态势,地方造船工业凭借其较强的成本控制能力、良好的市场开拓能力以及灵活的机制取得了较快发展。由于发行人所造船型具有其特殊性,因此竞争对手主要为广东省内地方船厂。得益于海洋经济近年来的快速发展,目前船舶订单需求较为旺盛,在手订单没有船东弃船情况出现。结算方面,受造船行业低迷影响,下游付款条件普遍较为苛刻,目前预付款比例通常约为船价的 10%-20%,其余款项按完工进度支付,但由于船舶制造属于银行调控行业,进度款收到后均需以全额保证金的方式开立还款保函,因此,发行人船舶建造资金来源仍依靠银行融资。
截至2020年6月末发行人船舶工业手持订单资本支出情况
单位:万元
班船类别 预计交付时 订单合同金 已投资情 已融资情 后续投资 建造厂 当前建造
间 额(万元) 况 况 计划 节点状态
班船类别 预计交付时 订单合同金 已投资情 已融资情 后续投资 建造厂 当前建造
间 额(万元) 况 况 计划 节点状态
31米拖轮 暂无 $550 3,167 3,167 400 小虎岛 码头舾装
31米拖轮 暂无 $550 2,982 2,982 400 小虎岛 码头舾装
33米拖轮 暂无 $570 3,688 3,688 200 小虎岛 已完工
32米拖轮 暂无 $582 3,779 3,779 200 小虎岛 已完工
32米拖轮 暂无 $582 3,695 3,695 200 小虎岛 已完工
32米拖轮 暂无 $635 3,941 3,941 0 兴华船厂 已完工
32米拖轮 暂无 $635 3,949 3,949 0 兴华船厂 已完工
31米标准拖 暂无 $635 2,831 2,831 200 小虎岛 已完工
船
50米车客渡 2020年12月 $535 3,350 852 100 小虎岛 已完工
50米车客渡 2020年12月 $535 3,350 880 100 小虎岛 已完工
64米维港游 2020年12月 $577 4,550 960 100 小虎岛 已完工
船
红嘴鸥旅游 2020年12月 $373 1800 0 700 小虎岛 试航
客船
合计 $6,759 41,082 30,724 2,600
3.房地产及物业管理
发行人作为省属国企,拥有部分历史划拨用地1,且地理位置较好,在房地产市场发展迅速的环境下,公司开拓了房地产和物业管理业务。发行人在房地产及物业管理方面积累了丰富的经验,成功开发的项目有“华港花园”、“滨江明珠苑”、“南沙珠江船务大厦”等,主要承担着广东航运大厦、交通大厦、华港花园小区、华港商务大厦、滨江明珠苑等多个住宅小区的物业管理和写字楼租赁、车库等经营业务,管理面积近40万平方米。
公司房地产业务制定销租结合的市场化策略,主要包括房地产开发和物业管理两方面,发行人的房地产板块主要以广东航城房地产开发经营有限公司为开发主体,以三级和四级下属公司广州华港房地产有限公司和广州盈港房地产有限公司为项目运营主体,以广东航丰物业管理有限公司为载体开展物业管理业务。1 在土地用于商业或住宅开发前,发行人按照规定补缴了土地出让金。
(1)项目情况
截至2020年6月末,发行人已完工在售项目包括华港花园以及南沙珠江船务大厦,具体情况如下表所示:
单位:万平方米
序 项目名称 项目位置 总占地面 总建筑面积 开发主体 项目类
号 积 别
广州市天河 广州华港房
1 华港花园 区中山大道 6.68 29.76 地产有限公 商住
天河公园西 司
侧
南沙区进港 广州盈港房
2 南沙珠江 大道北与港 2.86 10.75 地产有限公 商 务 金
船务大厦 前大道交汇 司 融
处
数据来源:发行人提供
(2)土地储备情况
截至2020年6月末,发行人主要土地储备情况如下表所示:
单位:万平方米
序 项目名称 位置 土地 规划建筑面 开发主体 用途
号 面积 积
航运总部经 新中国船厂广州 4.76(地面部 广东珠江港
1 济大楼(暂 电视塔C地块 1.42 分) 行投资有限 商务金融
定) 公司
数据来源:发行人提供
(四)发行人的行业地位及竞争优势
1.行业地位
公司是广东省内最大的航运龙头企业之一和全省七家物流龙头企业之一,是粤港澳水运市场最大的承运商,也是广东省内唯一一家获省交通厅批准经营珠三角往返港、澳地区的省属国有独资航运企业。现为省国资委监管的省属大型企业之一,是广东省人民政府国有资产重点发展的大型企业集团。
公司拥有GNG和CKS的粤港澳航运界知名品牌,在珠三角地区的航运物流市场中地位突出,被中国物流与采购联合会评级为5A级(最高级别)综合服务型物流企业,在物流企业信用评价的级别为3A级(最高级别),其在香港特别行政区的全资附属子公司珠江船务企业(集团)有限公司,成立于1962年,控股一家香港联交所上市公司珠江船务股份有限公司(股票代码为0560.HK),在粤港澳地区全资拥有、控股和联营的方式经营着省内共23个港口码头,建立起了其在粤港澳地区水路运输市场相对优势地位。
2.发行人的竞争优势
(1)具有排他性的资源优势
发行人的航运和港口资源作为其业务发展的基础,在区域内拥有一定的垄断和排他性,有利于其获得市场竞争的有利地位。发行人的航运资源拥有政策支持,是获省交通厅批准经营珠三角往返港、澳地区业务的唯一一家省属国有独资航运企业,在港口方面,其在珠江三角洲、粤西地区拥有23家合资联营的公司(口岸)、36个揽货网点,在香港的自有码头面积达35,000平方米,其目前是水路分流货物的唯一通道,以及对深圳、广州、香港、湛江等枢纽港提供集疏运功能的重要水路通道。
(2)完善的产业结构优势
在不断提高运输能力的同时,发行人以水路运输行业为基础,不断整合自身资源,走产业多元化道路。公司下属公司涉及港口及码头经营、造船、投资开发、水上运输、销售批发、旅游业、房地产、物业管理等多个行业。公司的物流及水上运输、客运及旅游、近远洋运输和船舶修造相互关联且各具优势。
港口物流及水上运输方面,发行人在珠三角及粤西区域拥有36个网点,遍及珠三角主要的二类口岸,拥有的码头数量占珠三角规模码头的50%以上,基本完成在珠三角的货运码头网络的布局。发行人2014年收购控股湛航集团,逐步构建其粤港澳大湾区港口水运版图,通过资源整合及优化经营,琼州海峡港口水运业务已成为发行人港口物流及水上运输板块新增长点。
客运及旅游方面,发行人下属珠江船务自营及代理的高速客船达63艘,共17,774个载客位,是香港乃至亚洲地区规模最大的高速客船船队,经营着粤港、港澳、粤澳三大航线,2014年达1,455.13万人次,2015年达1,433.50万人次,2016年达1,439.98万人次,2017年达1,457万人次,2018年达1,479万人次,2019年达968.39万人次,粤港航线市场占比在85%以上。发行人下属蓝海豚专注主业,以广州珠江为基地,业务遍及杭州钱塘江、宁波三江、赣州赣江、上饶信江、成都沱江以及香港、澳门等地,是国内最专业、最具影响力的城市亲水旅游服务商。
近远洋运输方面,发行人下属的广东省珠江海运有限公司拥有近远洋运力35.88万载重吨,包括7.6万吨级巴拿马型散货船3艘、3.5万吨级干散货船2艘、1.1万吨级化工船舶2艘、1.28万吨级化工船舶1艘,1.3万吨级化工船舶2艘,是交通部首批“国际船舶运输经营者”之一。发行人从事近远洋的散杂货运最早始于1981年,经营区域也逐步从国内沿海扩大到全球范围。
船舶修造方面,发行人将船舶工业调整为主业之后持续投入,除了自身在小型船舶制造方面拥有客户、资金、船型、技术人员方面的积累之外,更是以广东新船重工有限公司作为船舶工业发展的核心平台,在承接广东浩粤船舶工业有限公司30多年来在船舶研发、设计、制造、维修及贸易业务等方面积累的丰富经验、市场开拓能力、核心技术以及各类优质资源等的基础上,以南沙小虎岛造船基地为主要依托,立足国内、国际市场,工、贸、研相结合,以现阶段工程船为基础产品,以海事工程船、特种运输船舶、不锈钢化学品穿、碳纤维高速客船为主攻方向。目前订单一部分由广东新船重工有限公司在小虎岛造船基地生产建造,一部分由广东浩粤船舶工业有限公司与外判的南方船厂、7817 厂、岭南船厂等合作生产,自行建造与外判合作结合方式便于加快和调整船舶施工进度,更好地掌握后续船舶订单的建造安排。
(3)较强的品牌资源优势
发行人拥有悠久的企业历史,前身为广东省航务管理局、广东省航运厅,是首批经广东省府确定的70家大型企业集团之一,经营历史悠久,在粤港澳地区树立了一定知名度。
发行人从事水上运输及相关业务历史悠久,已树立了自己的品牌 GNG 和CKS,在港粤澳地区拥有相当的知名度,其下属的广东省珠江海运有限公司是中国船东协会理事单位、油轮委员会常委单位,享有“华南液体运输第一家”的称誉。
发行人下属的广东省珠江航运公司针对不同消费对象、不同消费层次旅客的需求,推出珠江系列游,在珠江水上旅游的开拓上独树一帜,拥有良好口碑,有效利用了公司的现有资源,同时对公司的水路运输业务提供了较好的支撑作用,为发行人带来了经济效益和品牌效益。
此外,其旗下的旅游、房地产业务也注重品牌建设,形成了诸如蓝海豚、珠江国旅、华港房地产等品牌资源。这些品牌资源的整合将会是企业重要的无形资产。
(4)国家政策扶持优势
发行人的主营业务和主要优势都在水路运输。与其他运输技术经济特征相比,水路运输拥有占地少、运能大、能耗低、污染小的比较优势。而人口密度越大,人均GDP越高,水路运输节约土地资源和保护环境的比较优势就越明显。随着人均GDP的增加和汽车在家庭使用中的普及,土地资源的价值、环境价值、能源的价值得到各级政府和人们的普遍认同,这是水路运输优势得到发挥的经济和社会背景,也是我国水路发展的客观规律,在全球提倡低碳环保和我国十二五规划提出绿色经济成长的主流趋势下,水路运输的优势将逐步体现,并成为交通运输行业发展的重点。这也使得发行人主营的港口物流、海运和船舶工业得到了政策的有力支持。
港口物流和海运业主要受益于我国政府近年来在物流业和港口业发展政策方面支持。《物流业调整和振兴规划》和《珠江三角洲地区改革发展规划纲要(2008-2020年)》,提出了物流业发展的方向及珠三角地区物流产业的发展前景与支持策略,规划了珠三角地区的港口发展目标;《全国沿海港口布局规划》、《全国内河航道与港口布局规划》、《广东省内河航运“三大新体系”》等政策,则全国布局和区域规划相协调、沿海发展与内河提升并举,明确了港口业的投资、发展方向及布局,将会对发行人的海运和港口物流业务发展提供有力保障。
船舶工业方面,随着我国船舶工业快速发展,国家也出台相关政策推进其发展。《船舶工业调整和振兴规划》中提出,造船业要推进产业结构调整,形成新的竞争优势,加快自主创新,开发高技术高附加值船舶,发展海洋工程装备,培育新的经济增长点,并积极推进企业技术改造、发展修船业务、努力开拓国际市场和加强船舶企业管理。《船舶工业中长期发展规划》则提出深化改革,加快发展,坚持走新型工业化道路,在优化船舶工业组织结构、提高自主研发能力和船用设备配套能力的基础上,“引进来”和“走出去”并举,使我国成为世界造船强国。这些政策有利于保持行业快速发展和推动产业优化,构建规模与效益并行的发展模式,为发行人加大船舶工业板块投入寻求新的发展机遇提供了良好的外部环境。
(五)发行人的未来发展战略
基于时代发展背景,广东航运“十四五”期间要有新使命、新理念、新任务、新担当。
新使命:国家所需,发挥航运国企在新发展格局中的积极作用。
新理念:行业所变,率先成为大湾区水上经济的领跑者。
新任务:港航所能,成为十四五广东内河及近海港航业务主导者。
新担当:集团所为,在高质量发展体制机制方面创出新路。
战略上做大做强港澳业务,做专内河港口物流投资运营管理业务,做精内河航道开发建设业务,做细水上运输业务,做优现代航运服务业附加增值业务,加快转型航运物业并向航运生产型服务经济递进升级。总之做强水上经济及其相关附加业务。
在策略上适度优化调整内河航运水上客运业务,逐步减少利润不高货物类型的海洋运输业务。
在攻略上强力拓展后航道开发的增值养护运营与智慧航道管理业务,沿新兴内河航道创新发展匹配都市慢生活节奏的旅游服务产业,做好支撑康养扶贫和乡村建设事业的水运基础设施服务大文章,大力借助琼州海峡港航一体化业务趋势发展面向海南自贸岛建设的新型业务市场,借力资本市场在全国范围内蓬勃发展精品水上游服务品牌。
在谋略上结构性转型传统造船业务,转型低碳新材料新能源船舶制造及维修。
全面贯彻落实党的十九届四中全会精神、中央经济工作会议精神、省委十二届九次全会精神以及省委省政府的各项决策部署,深刻领悟习近平总书记关于“两个大局”的重要论述精神,围绕“创新、创收、创利”的工作总基调,抢抓“双区”战略、“一核一带一区”新格局构建广州老城市新活力建设等机遇,以“打造全球最大最具竞争力的水上公共运输综合服务集团”为发展愿景,到2025年打造成亚洲区域领先智慧型港航综合物流服务商,到2035年建设成为国际一流的标杆型港航运输综合服务商。进一步深化提升延伸“十三五”“3322”战略构思向“3+1”发展格局升级延伸强链,以“五力”实现“五个一流”破解“十四五”期间的体制机制和动力机制问题。
八、发行人所在行业分析
(一)行业基本情况
1.港口物流
(1)全国港口基础设施情况
根据交通部《2019年交通运输行业发展统计公报》,2019年末全国港口拥有生产用码头泊位22,893个,比上年减少1,026个。其中,沿海港口生产用码头泊位5,562个,减少172个;内河港口生产用码头泊位17331个,减少854个。2019年末全国港口拥有万吨级及以上泊位2,520个,比上年增加76个。其中,沿海港口万吨级及以上泊位2,076个,增加69个;内河港口万吨级及以上泊位444个,增加7个。
船舶大型化成为近几年全球航运业发展的主要趋势,船舶大型化使得港口行业进一步降低成本并增强了竞争力,中国港口不断提高航道、码头、周围配套设施等硬件设施的能力和现代化水平。近年来全国港口码头万吨级以上泊位持续增加,全国港口泊位的大型化不断提升。根据统计公报,2019 年末全国万吨级及以上泊位中,专业化泊位1332个,比上年增加35个;通用散货泊位559个,增加28个;通用件杂货泊位403个,增加7个。
2019年末全国港口万吨级及以上泊位数量
泊位吨级 全国港 比上年增 沿海港 比上年增 内河港 比上年增
口 加 口 加 口 加
1-3万吨级(不含3万) 859 14 670 14 189 -
3-5万吨级(不含5万) 421 5 297 3 124 2
5-10万吨级(不含10 822 36 703 31 119 5
万)
10万吨级及以上 418 21 406 21 12 -
合计 2,520 76 2,076 69 444 7
资料来源:《2019年交通运输行业发展统计公报》
(2)全国港口吞吐量情况
2019年全年完成客运量2.73亿人,比上年下降2.6%,完成旅客周转量80.22亿人公里,增长 0.8%。完成货运量 74.72 亿吨,增长 6.3%,完成货物周转量103,963.04亿吨公里,增长5.0%。其中,内河运输完成货运量39.13亿吨、货物周转量 16,302.01 亿吨公里;沿海运输完成货运量 27.27 亿吨、货物周转量33,603.56亿吨公里;远洋运输完成货运量8.32亿吨、货物周转量54,057.47亿吨公里。
2019年,全国港口完成旅客吞吐量0.87亿人,比上年下降6.7%。其中,沿海港口完成0.82亿人,下降6.5%;内河港口完成0.05亿人,下降10.7%。全年我国邮轮旅客运输量221.4万人,下降11.7%。
2019年,全国港口完成货物吞吐量139.51亿吨,比上年增长5.7%。其中,沿海港口完成91.88亿吨,增长4.3%;内河港口完成47.63亿吨,增长9.0%。
2019年,全国港口完成外贸货物吞吐量43.21亿吨,比上年增长4.7%。其中,沿海港口完成38.55亿吨,增长4.8%;内河港口完成4.65亿吨,增长4.3%。
2019年,全国港口完成集装箱吞吐量2.61亿TEU,比上年增长4.4%。其中,沿海港口完成2.31亿TEU,增长3.9%;内河港口完成3015万TEU,增长8.5%。全国港口完成集装箱铁水联运量516万TEU,增长14.2%,占全国港口集装箱吞吐量1.97%。
2019年,全国港口完成煤炭及制品吞吐量26.26亿吨,增长4.4%;完成石油、天然气及制品吞吐量12.14亿吨,增长7.9%;完成金属矿石吞吐量22.20亿吨,增长2.6%。
(3)港口发展趋势
2020年7月20日交通部发布全国港口6月份吞吐量数据。2020年上半年,全国港口货物吞吐量为67.5亿吨,同比增加0.6%,其中外贸货物吞吐量21.6亿吨,同比增加2.2%;内贸货物吞吐量45.9亿吨,同比-0.1%;集装箱吞吐量12,019万标准箱同比减少5.4%。
行业持续回暖,二季度吞吐量增长推动上半年累计增速转正,6月外贸货物吞吐量增速环比大幅改善,集装箱吞吐量增速年初以来首次转正。
2020年6月当月全国港口货物吞吐量为13亿吨,同比增加6.9%,较5月增加4.4%,同比增速提高2.5个百分点。从2020年4月起,全国港口吞吐量已连续三月实现正增长,且增速呈环比上升趟势,行业持续回暖。2020 年二季度全国港口货物吞吐量为37.4亿吨,同比增加5.2%,较一季度-4.6%的同比增速环比提高8个百分点。受二季度增长推动,全国港口吞吐量累计增速首次实现正增长。
分贸易类型来看,2020年6月全国港口外贸货物吞吐量为3.9亿吨,当月同比增加8.4%,与6月我国进出口增速转正相对应,外贸货物吞吐量增速环比大幅改善:内贸货物吞吐量为9亿吨,当月同比增加6.3%,增速较5月增加6.0%的同比增速提高0.3个百分点。受益于海外的复工复产和防疫物资出口的高速增长等因素,6 月集装箱吞吐量从年初以来首次实现正增长。从数据来看,2020年6月当月全国港口集装箱吞吐量为2,267万标准箱,当月同比增加1.6%,较5月-3.2%的增速提高4.8个百分点。上半年全国港口集装箱吞吐量为12,019万标准箱,同比减少5.4%,较前5月-6.8%的同比增速提高1.4个百分点。
分区域来看,2020 年上半年,环渤海、长三角、珠三角、东南沿海及西南浯海五大沿海港口群货物吞吐量分别为20.2亿吨、11.4亿吨、8.2亿吨、2.8亿吨和2.4亿吨,同比分别为增加0.1%、减少2.1%、增加1.3%、减少0.3%、增加7.7%,西南沿海港口群货物吞吐量增速仍领先,环渤海及珠三角港口群货物吞吐量增速转正。
分省份来看,2020 年上半年,广西沿海港口货物吞吐量增速最高,同比增加16.4%;上半年山东、天津、广东、浙江、及江苏沿海港口货物吞吐量亦实现正增长,同比分别为增加4.8%、增加1.5%、增加1.3%、增加1.1%、增加1.0%;集装箱方面,2020年上半年广西、山东、天津及河北集装箱吞吐量实现正增长,同比分别为增加33.7%、增加22.9%、增加2.2%、增加0.3%。2020年上半年广西沿海港口货物吞吐量及集装箱吞吐量大幅领先其他省份。
2.航运
航运业是国民经济和国际贸易的基础行业,是指将不同的货物通过以海运方式为核心的综合运输方式,完成“门到门”运输服务的整个产业链,包括港口至托运人或收货人的多式货物运输,港口至港口间的海上或内河/沿海运输服务,以及与之相关的码头及相关业务、货物运输代理、船舶代理等一系列综合性服务。伴随着世界经济的发展和重心的转移,国际航运中心由西欧向北美,再向东亚递进。西欧以鹿特丹为代表,是欧洲重要的国际枢纽港;纽约、洛杉矶则代表着北美区域重要的国际枢纽位置;世界经济增长的重心由大西洋地区向太平洋地区转移的时候,以新加坡、香港为代表的亚太港口依靠其优越的地位位置,得到了前所未有的发展。航海运输按货品种类,主要分为集装箱运输、散货运输和油轮运输,由货品生产大国通过航海运输向货品消费大国转移。
(1)干散货船运情况
①运力情况
根据《2019年国内沿海货运船舶运力情况分析报告》,截至2019年12月31日,沿海省际干散货运输船舶(万吨以上,不含重大件船、多用途船等普通货船,下同)共计1,752艘、6,247.51万载重吨,同比减少80艘、0.05万载重吨,吨位降幅0.01%。全年新增运力140艘、580.94万载重吨;除强制报废9艘、34.46万载重吨船舶外,企业主动进行运力调整,共有211艘、546.65万载重吨船舶运力提前退出市场(部分船舶经检验后变更了载重吨,总计核增0.12万载重吨)。
沿海省际干散货运输船舶平均船龄10.67年,其中,老旧船舶(船龄18年以上)和达到特检船龄的船舶(船龄28年以上)分别有221艘、24艘,占总艘数的12.61%和1.37%。
②市场情况
全球干散货运输需求与世界经济形势高度相关,行业周期性明显;主要运输货种从铁矿石、煤炭、铝矾土等工业原料,到民生物资、谷物等生活必需品,再到木肩、水泥等其他小宗散货市场,规模庞大,且季节性特征(如受粮食收获、雨季影响等)与地域性趋势(主要大宗散货供应集中在南半球而需求则集中在北半球)明显。多年来,全球干散货海运贸易总量持续增长,2019年国际干散货市场运价波动幅度增大,市场整体与前年持平。
2019年,铁矿石贸易需求下降,全球主要干散货和小宗散货海运量为52.9亿吨,同比增长1.1%。主要统计港口中,受中国对澳大利亚煤炭进口量大幅下跌影响,海因波特港口煤炭吞吐量增速大幅下滑,同比下降10.2个百分点陷入负增长区间。
全球干散货海运需求主要来自铁矿石、煤炭和粮食等大宗商品海上贸易需求,多年来(即使是2008/09年金融危机时期)持续增长,而且近几年铝土矿、镍矿、锰矿等小宗干散货需求,增速大幅加快,成为干散货海运需求的主要增量来源。2016年至2019年,全球经济逐步复苏,中国经济在供给侧改革的推动下恢复活力,大宗商品进口稳步增长,其中铁矿石进口增速四年平均为3%,煤炭进口增速平均为10.4%,大豆进口增速平均为2.3%;小宗干散货进口明显加快,成为海运需求的重要增量来源,其中铝土矿进口平均增速17%,镍矿进口平均增速为13%。从全球来看,近四年干散货海运需求增速平均为2.5%,运力规模增速平均为3%。与此同时,运力供给方面,伴随着之前订单的消化,运力交付高峰结束,2016年开始新船交付量回归常态,近四年运力规模的平均增速为3%,各船型交付量表现出“大船增、小船减”的特征。截至2019年底,全球干散货船合计约8.78亿载重吨,同比增长3.9%。
运价方面,自2014年至2016年初,因为全球经济下行风险增加、多年运力交付高峰导致市场供需失衡等因素,干散货市场持续在低位徘徊,BDI在2016年2月11日下探至290点,创历史最低水平,船东业绩亏损面持续扩大。2016年以来,伴随着全球经济逐步走出2008年金融危机的阴霾,中国经济也在供给侧改革的推动下恢复活力,干散货海运需求逐步恢复,而运力增速显著回落后,供给压力也有所减小,市场供需关系逐步改善,干散货运价持续四年缓慢回升。2019年全年BDI全年均值为1,353点,与2018年持平,较2017年全年均值增长18%。从长期看,供需增速差恢复至景气区间,市场运价步入恢复调整上行通道。
(2)集装箱船运情况
①运力情况
根据《2019年国内沿海货运船舶运力情况分析报告》,截至2019年12月31 日,沿海省际集装箱运输船舶(700TEU 以上,不含多用途船,下同)共计290艘、载箱量77.11万TEU,同比增加38艘、5.53万TEU,载箱量增幅7.73%。全年新增运力46艘、7.13万TEU;没有强制报废船舶;共有8艘、1.58万TEU集装箱船提前退出市场(部分船舶经检验后变更了载箱量,总计核减 0.01 万TEU)。
沿海省际集装箱运输船舶平均船龄9.35年,其中,老旧船舶(船龄20年以上)和达到特检船龄的船舶(船龄29年以上)分别有33艘、2艘,占总艘数的11.38%和0.69%。
②市场情况
集装箱航运业是我国最早对外开放的行业之一。自1992年底以来,中国已逐步允许国外航运企业在中国境内成立外商独资或合资公司。至上世纪九十年代后期,国际主要集装箱航运公司已逐渐进入中国市场,大规模开辟中国直达航线。2001 年中国加入世贸组织后,在海运服务及港口建设等方面实行了新的更加开放的政策,国外集装箱航运公司目前可以从事挂靠中国港口的国际航线运输服务。
2014 年,我国集装箱航运业有所复苏,但随着马士基、中海等海运巨头越造越大的船舶陆续交付,运力仍然过剩的集装箱航运市场无疑面临更大的压力。在无法控制运价水平的情况下,集装箱承运人只有降低成本、改善财务状况才能维持生存。
2015 年,航运供需关系有所失衡,运价指数持续下跌。波罗的海干散货运价指数12月16日降至471点,创下30年来最低水平。上海航运交易所编制的中国出口集装箱运价指数12月11日降至712.58点,是该指数自1998年4月13日发布以来最低水平;上海出口集装箱运价指数11月20日降至484.14点,是该指数自2009年10月16日发布以来最低水平。另外,市场低迷环境促使行业内的整合收购机会显现,我国航运企业竞争格局发生变化,2015年12月11日,中远与中海两家集团宣布重组获国务院批准。12月29日,招商局与中外运长航集团获国务院批准进行战略重组。
2016 年全球经济和贸易活动缓慢复苏,但航运市场延续低迷态势,全球集装箱运输需求增长乏力、运力供给过剩,国际航运市场供需失衡局面延续。波罗的海国际干散货运价指数(BDI)、中国出口集装箱运价指数(CCFI)均在2016年创下历史新低,行业普遍承受亏损压力。航运公司的兼并整合,破产重组使市场竞争格局产生了深刻的变化,行业呈现进一步集中化趋势。与此同时,全球集装箱航运船舶运力大型化趋势明显,集装箱运输规模效应逐步显现。
2017 年,在世界经济复苏的带动下,全球贸易呈现恢复增长态势,航运市场呈现底部回暖态势,供求失衡局面有所改善。波罗的海干散货运价指数(BDI)2017年全年均值1,145.27点,同比增加472.21点,增幅达到70.16%;中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)2017年全年均值820.08点,同比增加109.36点,增幅达到15.39%。
2018年,中国出口集装箱运价综合指数(CCFI)均值818点,同比变化不大。
2019 年,全球经济与贸易形势面临较为严峻的挑战,不确定性增加,集装箱海运需求增长放缓。但与此同时,行业运力供给压力有所缓解,新交付运力同比减少、拆解运力增加。据有关机构统计,2019 年全球集装箱航运市场的供给和需求增速均不足2%,中国出口集装箱综合运价指数(CCFI)均值为824点。
(3)液货危险品船情况
①运力情况
A.油船
截至2019年12月31日,沿海省际油船(含原油船、成品油船,不含油品、化学品两用船)共计1,249艘、1,028.44万载重吨,同比减少47艘,吨位增加4.10万载重吨,增幅0.40%。全年新增油船运力29艘、72.20万载重吨;除强制报废4艘、0.29万载重吨船舶外,共有72艘、67.62万载重吨提前退出市场(部分船舶经检验后变更了载重吨,总计核减0.19万载重吨)。
沿海省际油船平均船龄10.51年,其中,老旧船舶(船龄12年以上)和达到特检船龄的船舶(船龄26年以上)分别有490艘、9艘,占总艘数的39.23%和0.72%。
B.化学品船
截至2019年12月31日,沿海省际化学品船(含油品、化学品两用船,下同)共计281艘、112.25万载重吨,同比减少7艘、0.65万载重吨,降幅0.58%。全年新增运力8艘、4.75万载重吨;无强制报废船舶;共有15艘5.02万载重吨化学品船提前退出市场(部分船舶经检验后变更了载重吨,总计核减 0.38 万载重吨)。
沿海省际运输化学品船平均船龄10.69年,其中,老旧船舶(船龄12年以上)和达到特检船龄的船舶(船龄26年以上)分别有133艘、2艘,占总艘数的47.33%和0.71%。
C.液化气船
截至2019年12月31日,沿海省际液化气船共计73艘、24.82万载重吨,同比艘数增加1艘,运力增加0.02万载重吨,吨位增幅0.09%。全年新增运力1艘、0.03万载重吨;没有强制报废船舶(部分船舶经检验后核减了载重吨,总计核减0.01万载重吨)。
沿海省际液化气船平均船龄12.31年,其中,老旧船(船龄12年以上)和达到特检船龄的船舶(船龄26年以上)分别有27艘、4艘,占总艘数的36.99%和5.48%。
②市场情况
由于石油和天然气主要产地和消费地的地理分布原因,产生了油气海洋运输行业,海运也是最大量、高效和成本最低的油气运输方式。其中,油轮运输主要包括原油和成品油运输,主要航线包括中东至远东、美国、西北欧等。油轮船队是世界三大商船类型之一,占世界商船队总吨位比重达30%;而通过气轮进行液化天然气(LNG)海上运输的方式占世界LNG运量的80%以上。
A.国际油运市场
2019年,全球石油需求量达10,015万桶/天,较2018年增长85万桶/天。尽管OPEC继续执行减产协议,中东紧张局势导致部分原油供给短期中断,但美国原油出口增长符合预期。2019年美国原油出口日均297万桶/天,较2018年增长101万桶/天,增幅达51.6%,其中对亚洲需求地的出口量显著增长。在中美能源贸易相对停滞的情况下,美国出口至日韩等国的运输量明显上升,以长航线拉动了原油轮吨海里需求。在运力供给方面,因2019年市场景气度反弹迅速,新船交付积极,而老旧船有利可图,拆解冷清,其中超大型油轮(VLCC)交付 71艘,约2,117万载重吨,拆解仅4艘,约110万载重吨。全球船东集中应对2020年起实施的限硫公约,年内有近552艘油轮进坞安装脱硫设备,短期压缩有效运力供给,一定程度上缓解了市场运力供给的增长。2019 年,国际油运市场受到地缘政经事件冲击极大,运价波动剧烈。超大型油轮中东至中国航线(TD3C)平均即期市场日收益39,387美元/天,同比增加 109%,其他船型主要航线日收益同比增长77%-199%。
B.国内油运市场
2019年,国内油运市场总体维持稳定,其中沿海原油运输市场总量约7,300万吨,同比增长约 3.6%,沿海成品油运输需求也有所增长。海洋原油方面,部分早期海洋油田产油能力下降,石油公司近两年对海上油田装置进行检修优化,导致2018至2019年海洋原油生产效率略有下降。2019年度中国炼化新增产能1,400万吨以上,随着中国炼化一体化项目逐步投产,沿海原油中转运输和沿海成品油运输量将得到一定的支撑。
C.LNG运输市场
2019年,全球20个LNG出口国共有128条液化生产线,年液化产能达4.32亿吨。全球LNG贸易量达3.5亿吨,较2018年增长11.3%,主要出口国包括澳大利亚、卡塔尔、美国、俄罗斯等,亚洲仍是主要的进口方。2019 年冬季气温相对温暖导致中日韩等国LNG需求不达预期,LNG价格与现货运输费用承压下行。而与长期运输合同绑定的期租日收益则不受市场波动影响。全球共有34艘LNG船于2019年交付运营,截至2019年末全球LNG船队达557艘,约8,400万立方米,较2018年末增长7.5%,平均船龄10.9年,87%船舶船龄小于20年,拆解高峰远没有到来。
③燃油价格
航油价格方面,燃油成本系在航运公司营业成本中占比最大的一项成本支出,因此燃油价格的波动将影响航运企业的盈利水平。2019 年,国际油价整体先扬后抑,受地缘政治紧张局势等影响,出现了大幅震荡行情,但总体仍呈现供大于求的趋势国际油价从2018年末的低点反弹,呈现单边上涨走势,伦敦布伦特原油期货价格于4月25日创下75.6美元/桶高点。但进入二季度以后,受国际贸易争端加剧、全球经济数据不佳、石油需求疲软等因素影响,油价一路下跌。此后,受地缘紧张局势影响,国际油价出现大幅度震荡行情,并一直延续至2019年年底。2019年新加坡IFO380燃油全年均价395.84美元/吨,同比下跌8.55%;跟踪期内,国际油价整体大幅震荡,加剧了航运公司的经营压力。根据国际海事组织(IMO)相关规定,航运公司将于2020年起全面实施新的航油限硫规定,低硫油较普通航油成本更高,对航运公司成本控制提出了更高要求。
④船舶工业
国务院下发《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》后,各地、各集团积极开展造船产能清理工作,淘汰产能近千万余吨;支持有条件的船企转型海洋工程装备,转移造船产能约500万载重吨;停建了一批规划内的大型造船项目,产能过剩现象得到一定程度节制,但产能利用率仍处于低位。
据国家统计局统计,2014年,规模以上船舶工业企业共1,491家,实现主营业务收入6,334亿元,同比增长11.8%。全年全国完工出口船3,311万载重吨,同比下降7.3%;承接出口船订单5,551万载重吨,同比下降14.3%;截至12月底手持出口船订单14,280万载重吨,同比增长23.7%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的84.8%、92.6%和95.9%。
2015年,全国造船完工4184万载重吨,同比增长7.1%;承接新船订单3,126万载重吨,同比下降47.90%。截至2015年12月末,手持船舶订单1.23亿载重吨,比2014年年底下降12.3%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的88.6%、88.6%和95.7%。
2016年,全国造船完工3532万载重吨,同比下降15.6%;承接新船订单2,107万载重吨,同比下降32.6%;12月底,手持船舶订单9961万载重吨,同比下降19%。
2017年,全国造船完工4268万载重吨,同比增长20.9%;承接新船订单3,373万载重吨,同比增长60.1%;6月底,手持船舶订单8723万载重吨,同比下降12.4%。全年国内完工出口船3944万载重吨,同比增长17.9%;承接出口船订单2813万载重吨,同比增长72.9%;6月底,手持出口船订单7,868万载重吨,同比下降14.7%。出口船舶分别占全国造船完工量、新接订单量、手持订单量的92.4%、83.4%和90.2%。
2018年,全国造船完工3471万载重吨,同比下降18.67%;承接新船订单2,998万载重吨,同比下降11.12%;12月底,手持船舶订单量8,833万载重吨,同比增长0.22%。
2019年,全国造船完工量达3,672万载重吨,同比增长6.2%,其中海船为1,094万修正总吨;新承接船舶订单量2,907万载重吨,同比下降20.7%,其中海船为864万修正总吨。2019年,中国造船三大指标以载重吨计国际市场份额继续保持世界领先,造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界市场份额的37.2%、44.5%和43.5%。
2020年1-6月,全国造船完工量1758万载重吨,同比下降10.6%,比5月降幅收窄10个百分点,其中海船为464万修正总吨;新承接船舶订单量1,247万载重吨,同比增长3.4%,其中海船为395万修正总吨。截至6月底,手持船舶订单量7,654万载重吨,同比下降6.3%,其中海船为2,563万修正总吨。今年上半年,我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界市场份额的37.2%、67.5%和48.2%,继续保持国际领先。
总体看,受现有运力过剩以及造船产能过剩的综合影响,中国船舶制造业仍在低位徘徊。由于全球经济增长缓慢,未来增长乏力,航运需求短期内仍难以大幅回升,短期内新船订单和价格大幅增长趋势不明显。
(二)行业发展前景
1.行业政策
为扶持港口行业发展,中国政府相继制定了《全国沿海港口发展战略》、《长江三角洲、珠江三角洲和渤海湾三个区域沿海港口建设规划(2004-2010)》、《全国沿海港口布局规划》、《全国内河航道与港口布局规划》、《交通运输“十二五”发展规划》、《国务院关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》、《“十三五”现代综合交通运输体系发展规划》、《“十三五”港口集疏运系统建设方案》和《深入推进水运供给侧结构性改革行动方案(2017—2020 年)》,引导港口进行资源整合及发展格局的优化升级。
2015 年4 月,广东、福建、天津自贸试验区统一揭牌,第二批自贸试验区建设启动。在“一带一路”国家战略下,多个项目正逐步推进,亚投行于2015 年12 月份成立。“一带一路”建设将促进海上和陆上运输物流通道的优化和完善,使水路和陆路通道更畅通,支持和促进沿线国家经济发展和贸易往来,从而创造出可观的全球海运贸易需求。粤港澳大湾区战略规划等对于港航业而言将深度获益。
总体来看,中国政府的相应政策支持有助于促进中国港口行业优化产业结构、扩展产业规模,为中国港口行业未来发展提供了良好的政策环境保证。
2.港口整合
从世界港口行业的发展经验看,随着港口的不断建设,港口之间的竞争也日趋激烈,港口的自然垄断能力已经减弱许多,因此,为了更好的提高优势来面对海运业日益激烈的竞争,港口之间的整合是大的趋势。
《全国沿海港口布局规划》对中国港口资源进行了一次合理规划,引导港口进行资源整合及发展格局的优化升级。近年来,随着市场化改革不断深入和港口的快速发展,港口之间的竞争也日趋激烈,港口资源整合趋势加快。目前,中国沿海的各大港口已经完成、或在进行或酝酿资产整合,另外部分沿海和内河港口也互相寻求合作共谋发展。相邻或相近的港口实现一体化运营,沿海和内河港口之间的联姻,同一港区不同经营主体相互合作都将成为未来中国港口行业资源整合的主要趋势。港口资源整合有利于港口行业避免资源浪费和同质化竞争;有助于实现集约化发展,提升中国港口在世界上的地位和影响。
3.区域经济环境
发行人位于广东省广州市,地理位置优越,区位优势明显。统计数据显示,2019年广东省完成生产总值107,671.07亿元,比上年增长6.20%。从国内贸易来看,2019年广东省社会消费品零售总额达42,664.46亿元,比上年增长8.00%。2019年,广东货物进出口总额7.14万亿元,比上年下降0.2%。其中,出口4.34万亿元,增长1.6%;进口2.80万亿元,下降2.9%。实现贸易顺差1.54万亿元,比上年扩大1,539.8亿元。广东一般贸易进出口比上年增长4.1%,增幅快于加工贸易进出口16.4个百分点,占进出口总额的比重达49.0%,比上年提高2.0个百分点。广东跨境电商进出口总额1,107.9亿元,增长45.8%,占全国跨境电商总额的59.5%。对“一带一路”沿线国家进出口总额增长6.3%。
2019 年,广东交通运输业生产总体平稳,主要运输方式发展互为补充,铁路、公路货运增长稳定,水路货运回升,高铁、民航客运保持较快增长,公路营业性客运分流减少,港口生产稳定,邮电业务总量保持在快速增长区间运行。
全年完成货运量446,050万吨,比上年增长5.0%,增幅与前三个季度基本持平;货物周转量29,232.14亿吨公里,增长2.1%,增幅比前三季度提高1.2个百分点。全年完成客运量155,770万人,增长0.7%;旅客周转量4,764.82亿人公里,增长5.8%。全年完成邮电业务总量16,452.94亿元,增长49.5%,增幅比前三季度回落9.2个百分点。
运输生产稳步增长,运输结构继续调整。2019 年,广东交通运输业发展平稳,交通运输、仓储和邮政业实现增加值3,466.42亿元,比上年增长5.9%,占全省地区生产总值的比重为3.2%;4,400多家规模以上交通运输、仓储和邮政业企业营业收入、营业利润分别增长 8.4%和 12.1%,对全省经济社会平稳发展发挥了重要的运输保障作用。
整体看,广州市经济持续保持快速增长,地区生产总值与交通运输增速保持在较高水平,为公司业务发展提供了良好的外部环境。
九、发行人关联方及关联交易
(一)发行人关联方
1.发行人的控股股东
发行人的控股股东为广东省人民政府。
2.发行人的实际控制人
发行人的实际控制人为广东省人民政府。
3.发行人的子公司、合营和联营企业
发行人的子公司、合营及联营企业,具体情况参见本募集说明书“第三节 发行人基本情况/四、发行人的重要权益投资情况”部分。
(二)关联交易情况
1.销售商品、提供关联方劳务和资产使用权
单位:万元
关联方名称 类别 2019年度 2018年度
珠海高速客轮有限公司 销售商品和提供劳务 6,237.86 8,799.89
中港客运联营有限公司 销售商品和提供劳务 5,362.34 6,030.63
浩灿有限公司 销售商品 3,001.44 5,685.76
关联方名称 类别 2019年度 2018年度
深圳机场高速客运有限公司 销售商品和提供劳务 858.99 769.65
中国客运码头有限公司 提供劳务 391.06 517.89
广州市番禺莲花山番港货运有限公 租金 176.80 178.57
司
合计 - 16,028.49 21,982.39
2.采购商品、接受关联方劳务和资产使用权
单位:万元
关联方名称 类别 2019年度 2018年度
广东水电二局股份有限公司 接受工程劳务 72,887.26 85,066.96
广东省水利水电第三工程局有限公司 接受工程劳务 34,786.97 37,859.65
广东省源天工程有限公司 接受工程劳务 27,288.84 57,113.38
广州市番禺莲花山番港货运有限公司 接受劳务 464.26 381.18
合计 - 135,427.34 180,421.17
3.决策权限、决策程序和定价政策
对于关联方业务交易,发行人具有完善有效的内部控制制度,制定了《财务管理办法》、《内部借款及担保管理实施办法》、《工程建设管理办法》等规章制度。发行人根据关联交易的类型及层级,提交对应的有权审批部门、董事长或董事会审批。
发行人在进行关联交易时,采用市场化定价为指导的定价机制并签订相关合同,交易开展严格依照合同约定进行,交易过程符合公平、公正、公开的原则,保证了关联交易的公允性。
(三)关联方往来余额
单位:万元
账户性质 关联方名称 2019年末 2018年末
江门市港澳客运联营有限公司 473.33 343.14
应收账款
浩灿有限公司 339.34 -
应收账款小计 - 812.67 343.14
预付账款 广东省水利水电第三工程局有限公司 6,363.92 21,866.80
账户性质 关联方名称 2019年末 2018年末
广东水电二局股份有限公司 - 12,431.63
预付账款小计 - 6,363.92 34,298.43
广州市番禺莲花山番港货运有限公司 1,822.46 645.07
应收股利
珠海市珠澳轮渡有限公司 459.62 459.62
应收股利小计 - 2,282.09 1,104.69
广东省水利水电第三工程局有限公司 10.50 -
其他应收款 深圳机场高速客运有限公司 1,933.01 -
杭州钱航游船有限公司 917.46 -
浩灿有限公司 - 372.58
中港客运联营有限公司 204.89 383.64
雷州市源华港航有限公司 22.60 22.60
其他应收款小计 - 3,088.46 778.82
广东水电二局股份有限公司 22,863.85 -
应付账款
广东省源天工程有限公司 14,124.71 9,809.48
应付账款小计 - 36,988.56 9,809.48
湛江兴晟投资有限公司 12,109.60 12,109.60
广东省航运科学研究所 981.00 981.00
广东水电二局股份有限公司 550.04 538.51
其他应付款 广东省建筑工程集团有限公司 503.63 502.10
广东省水利水电第三工程局有限公司 292.05 207.38
广东省源天工程有限公司 29.50 22.45
湛江徐闻港有限公司 18.04 53.79
其他应付款小计 - 14,483.86 14,414.83
十、信息披露事务与投资者关系管理
发行人指定相关人员负责本期债券信息披露和投资者关系管理工作,联系方式如下:
信息披露事务负责人:张道武
电话:020-83297887
传真:020-83295561
发行人将遵循真实、准确、完整、及时的信息披露原则,按照本期债券主管部门的有关规定和《债券受托管理协议》的约定进行重大事项信息披露,使发行人偿债能力、募集资金使用等情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督,防范偿债风险。
发行人约定于每个年度结束4个月内,披露公司债券的年度报告,年度报告应当经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所审计;发行人约定于每个半年度结束2个月内,披露公司债券半年度报告。
十一、公司违法违规及受处罚情况
根据发行人确认,发行人报告期内公司财务会计文件不存在虚假记载,不存在对发行人的偿债能力构成重大不利影响的行政处罚。
第四节 财务会计信息
一、最近三年及一期财务报告审计情况
发行人2017年度、2018年度、2019年度、2020年1-6月和2020年1-9月财务报告根据财政部2006年2月15日颁布的《企业会计准则》的规定编制,2017年、2018年和2019年财务报告经中准会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并分别出具了中准审字[2018]2125 号、中准审字[2019]2098 号和中准审字[2020]2063号标准无保留意见的审计报告。公司2020年1-6月以及2020年1-9月合并及母公司财务报表未经审计。
除特别说明外,募集说明书及其摘要中2017年度、2018年度以及2019年度所引用的财务会计数据为公司经审计的财务报告数据,其中2017年度和2018年度的财务数据分别摘自发行人2018年度和2019年度审计报告之上年数,2019年度的财务数据摘自发行人2019年度审计报告之当年数据,2020年1-6月和2020年1-9月所引用的财务会计数据为2020年1-6月和2020年1-9月未经审计的财务报告当期数据。
本章仅就发行人重要会计科目和财务指标变动情况进行分析,建议投资者在进行投资决策时进一步参阅发行人各年度审计报告以了解各会计科目详细情况。二、最近三年及一期财务会计资料
(一)合并财务报表
公司截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年6月30日的合并资产负债表,以及2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月的合并利润表、合并现金流量表如下:
1.发行人最近三年及一期末合并资产负债表
单位:万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
流动资产:
货币资金 443,381.76 439,447.74 571,994.41 653,307.77
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 - - 0.11 0.10
金融资产
衍生金融资产 - - - -
应收票据 470.62 741.63 607.10 491.51
应收账款 64,613.79 55,727.25 43,432.72 49,199.01
预付款项 13,552.50 15,744.88 55,329.60 95,902.73
其他应收款(合计) 37,275.93 29,501.54 36,515.14 42,735.48
存货 47,498.56 39,705.24 50,216.22 96,392.47
合同资产 - - - -
划分为持有待售的资 - - - -
产
一年内到期的非流动 - - - -
资产
其他流动资产 18,375.46 5,592.38 7,248.48 8,187.02
流动资产合计 625,168.61 586,460.66 765,343.77 946,216.10
非流动资产:
可供出售金融资产 11,947.18 11,667.51 9,975.91 9,643.66
长期股权投资 190,329.57 184,517.76 131,228.51 117,663.22
投资性房地产 49,206.83 49,780.39 50,844.48 50,654.82
固定资产 610,047.33 554,599.79 485,052.84 424,047.89
在建工程 806,238.34 692,127.15 543,826.45 362,910.54
无形资产 87,179.23 65,250.92 49,699.38 50,422.11
开发支出 14.73 49.54 - -
商誉 164,905.72 155,761.90 11,645.00 11,416.77
长期待摊费用 2,592.27 1,979.73 2,887.70 3,091.15
递延所得税资产 6,420.70 5,204.58 2,007.51 2,000.66
其他非流动资产 13,522.45 13,128.49 11,173.09 6,825.02
非流动资产合计 1,942,404.33 1,734,067.77 1,298,340.87 1,038,675.83
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
资产总计 2,567,572.95 2,320,528.44 2,063,684.64 1,984,891.93
流动负债:
短期借款 235,048.68 171,167.20 196,999.77 180,637.60
应付票据 - - - -
应付账款 73,364.42 95,738.31 79,169.71 96,517.99
预收款项 12,095.91 10,705.00 21,862.12 33,328.98
合同负债 - - - -
应付职工薪酬 9,330.48 8,878.74 6,377.95 5,081.12
应交税费 29,335.08 36,035.70 20,443.65 22,925.53
其他应付款(合计) 113,492.22 102,508.05 100,425.54 99,147.33
划分为持有待售的负 - - - -
债
一年内到期的非流动 12,650.00 22,428.00 - 69,995.69
负债
预提费用 - - - -
递延收益 - - - -
其他流动负债 100,000.01 50,000.00 8.37 -
流动负债合计 585,316.80 497,461.00 425,287.10 507,634.24
非流动负债:
长期借款 203,133.17 217,200.48 169,000.38 111,519.33
应付债券 160,000.00 110,000.00 50,000.00 49,945.66
租赁负债 - - - -
长期应付款 18,256.82 18,193.86 32,296.51 21,251.78
长期应付职工薪酬 - - - -
预计负债 - - - 666.17
递延所得税负债 11,828.96 14,240.40 10,849.76 8,370.54
递延收益 274,456.22 275,049.65 275,176.17 227,273.06
其他非流动负债 - - - -
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
非流动负债合计 667,675.16 634,684.40 537,322.82 419,026.55
负债合计 1,252,991.96 1,132,145.40 962,609.93 926,660.78
所有者权益:
实收资本 446,204.72 446,204.72 446,204.72 446,204.72
其它权益工具 50,000.00 - - -
资本公积 91,846.19 91,696.49 91,025.10 89,989.88
其它综合收益 -18,730.54 -25,630.29 -32,066.47 -45,154.79
专项储备 1,714.98 1,435.04 888.28 559.42
盈余公积 184,202.45 184,202.45 181,129.48 178,388.88
未分配利润 222,124.98 236,798.54 216,103.83 197,472.45
归属于母公司所有者 977,362.77 934,706.94 903,284.94 867,460.55
权益合计
少数股东权益 337,218.21 253,676.10 197,789.78 190,770.60
所有者权益合计 1,314,580.99 1,188,383.04 1,101,074.72 1,058,231.15
负债和所有者权益总计 2,567,572.95 2,320,528.44 2,063,684.64 1,984,891.93
2.发行人最近三年及一期合并利润表
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、营业总收入 198,648.54 460,313.03 452,976.50 431,485.30
营业收入 198,648.54 460,313.03 452,976.50 431,485.30
二、营业总成本 195,649.93 442,405.29 417,469.58 394,463.33
营业成本 150,156.11 345,135.75 336,142.81 315,014.32
税金及附加 2,483.80 14,433.24 5,077.10 4,404.25
销售费用 420.58 1,008.42 1,418.11 2,530.29
管理费用 34,579.70 71,519.81 68,806.94 65,686.48
研发费用 12.39 1,885.80 2,748.11 1,809.27
财务费用 7,997.35 8,422.27 3,276.51 4,614.83
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
其中:利息费用 12,155.48 20,940.34 18,500.28 14,188.71
利息收入 5,793.57 15,511.14 15,881.65 10,070.60
加:其他收益 5,860.85 16,929.47 5,010.59 2,266.30
投资净收益 1,636.17 25,756.99 15,517.04 15,805.14
净敞口套期收益 - - - -
公允价值变动净收 - - - -
益
资产减值损失 -60.22 -2,414.31 60.61 403.90
信用减值损失 - - - -
资产处置收益 830.63 848.20 971.11 1,232.06
汇兑净收益 - - - -
三、营业利润 11,266.03 59,028.08 57,066.28 56,325.47
加:营业外收入 1,332.49 915.19 571.27 613.74
减:营业外支出 142.43 1,427.39 1,291.11 667.51
四、利润总额 12,456.08 58,515.88 56,346.44 56,271.69
减:所得税费用 8,273.26 13,665.61 17,026.30 14,733.87
五、净利润 4,182.82 44,850.27 39,320.14 41,537.82
持续经营净利润 - 44,850.27 39,320.14 41,537.82
终止经营净利润 - - - -
归属于母公司所有者 -7,273.57 30,729.69 27,405.98 25,227.70
的净利润
少数股东损益 11,456.39 14,120.58 11,914.16 16,310.13
六、其他综合收益税后净 - 10,042.05 13,335.98 -31,676.85
额
七、综合收益总额 - 54,892.31 52,656.12 9,860.97
归属于母公司股东综 - 37,165.86 40,494.30 6,414.29
合收益总额
归属于少数股东的综 - 17,726.45 12,161.82 3,446.67
合收益总额
3.发行人最近三年及一期合并现金流量表
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 179,388.45 451,326.02 487,342.96 435,673.03
收到的税费返还 2,429.32 4,709.35 10,134.43 1,928.72
收到其他与经营活动有关的现 58,437.93 142,181.63 117,816.09 70,279.79
金
经营活动现金流入小计 240,255.70 598,217.00 615,293.49 507,881.54
购买商品、接受劳务支付的现金 99,095.17 218,165.72 239,513.66 247,725.63
支付给职工以及为职工支付的 52,770.08 99,604.78 80,101.99 83,636.38
现金
支付的各项税费 24,200.77 30,328.28 33,373.56 23,369.75
支付其他与经营活动有关的现 46,440.89 156,888.56 180,755.94 101,476.84
金
经营活动现金流出小计 222,506.91 504,987.35 533,745.15 456,208.60
经营活动产生的现金流量净额 17,748.78 93,229.65 81,548.34 51,672.94
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 - - 1,542.06 689.72
取得投资收益收到的现金 1,267.64 20,388.92 8,287.42 10,546.60
处置固定资产、无形资产和其他 1,693.22 3,999.64 11,140.04 8,961.72
长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收 - 2,672.08 298.07 430.00
到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现 - - 1,081.91 28,895.25
金
投资活动现金流入小计 2,960.85 27,060.64 22,349.49 49,523.30
购建固定资产、无形资产和其他 148,575.31 148,624.87 209,332.73 202,370.18
长期资产支付的现金
投资支付的现金 16,426.23 29,495.92 8,585.22 4,392.25
取得子公司及其他营业单位支 39,198.54 187,100.65 - -
付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现 985.13 304.59 225.39 5,467.70
金
投资活动现金流出小计 205,185.21 365,526.04 218,143.34 212,230.14
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
投资活动产生的现金流量净额 -202,224.36 -338,465.40 -195,793.85 -162,706.83
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 63,346.08 24,943.34 1,592.00 2,095.40
其中:子公司吸收少数股东投资 13,346.08 24,943.34 1,592.00 225.00
收到的现金
取得借款收到的现金 250,745.57 500,442.22 311,309.67 211,159.27
收到其他与筹资活动有关的现 - 1,100.00 62,681.25 164,331.55
金
发行债券收到的现金 - - - -
筹资活动现金流入小计 314,091.65 526,485.56 375,582.92 377,586.22
偿还债务支付的现金 113,028.04 379,288.24 313,336.85 108,545.68
分配股利、利润或偿付利息支付 13,491.41 35,160.71 31,106.72 25,464.45
的现金
其中:子公司支付给少数股东的 1,049.45 9,128.60 4,328.80 1,039.32
股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现 128.03 56.45 261.88 92.58
金
筹资活动现金流出小计 126,647.48 414,505.39 344,705.45 134,102.71
筹资活动产生的现金流量净额 187,444.17 111,980.16 30,877.47 243,483.51
四、汇率变动对现金的影响 965.42 708.91 2,054.68 -1,984.65
五、现金及现金等价物净增加额 3,934.02 -132,546.67 -81,313.36 130,464.97
期初现金及现金等价物余额 439,447.74 571,994.41 653,307.77 522,842.80
六、期末现金及现金等价物余额 443,381.76 439,447.74 571,994.41 653,307.77
(二)母公司财务报表
公司截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日和2020年6月30日的母公司资产负债表,以及2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月的母公司利润表、母公司现金流量表如下:
1.发行人最近三年及一期末母公司资产负债表
单位:万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
流动资产:
货币资金 255,085.61 212,201.78 380,643.07 495,885.52
以公允价值计量
且其变动计入当期 - - - -
损益的金融资产
应收票据 - - - -
应收账款 52.93 - - -
预付款项 - - - -
其他应收款(合 291,677.75 224,855.67 206,655.32 255,326.67
计)
其他流动资产 4.38 16.92 5.95 9.96
流动资产合计 546,820.67 437,074.37 587,304.34 751,222.16
非流动资产:
可供出售金融资 1,299.03 1,299.03 1,299.03 1,299.03
产
长期股权投资 749,983.97 695,446.47 692,414.32 682,414.32
投资性房地产 10,002.07 10,221.10 10,624.14 11,061.38
固定资产 3,456.76 3,589.12 3,792.97 3,959.85
在建工程 357.61 358.15 197.08 294.38
无形资产 282.35 275.46 279.35 312.13
开发支出 - - - -
商誉 - - - -
长期待摊费用 480.37 598.47 834.67 1,070.87
递延所得税资产 - - - -
其他非流动资产 - - - -
非流动资产合计 765,862.16 711,787.80 709,441.56 700,411.96
资产总计 1,312,682.83 1,148,862.17 1,296,745.90 1,451,634.11
流动负债:
短期借款 116,953.00 76,874.00 90,000.00 77,500.00
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
交易性金融负债 - - - -
衍生金融负债 - - - -
应付票据 - - - -
应付账款 264.67 382.27 604.10 144.43
预收款项 - - 3.87 -
合同负债 - - - -
应付职工薪酬 126.07 642.79 513.78 276.92
应交税费 46.66 176.65 391.53 100.46
其他应付款 251,564.38 262,581.49 450,824.02 475,268.85
划分为持有待售 - - - -
的负债
一年内到期的非 - - - 69,995.69
流动负债
其他流动负债 100,000.00 50,000.00 - -
流动负债合计 468,954.78 390,657.20 542,337.30 623,286.35
非流动负债:
长期借款 3,500.00 9,500.00 60,000.00 -
应付债券 160,000.00 110,000.00 50,000.00 49,945.66
租赁负债 - - - -
长期应付款 11,060.93 11,002.17 10,893.37 143,195.26
非流动负债合计 174,560.93 130,502.17 120,893.37 193,140.92
负债合计 643,515.71 521,159.36 663,230.67 816,427.27
所有者权益:
实收资本 446,204.72 446,204.72 446,204.72 446,204.72
其它权益工具 50,000.00 - - -
其中:优先股 - - - -
永续债 50,000.00 - - -
资本公积 80,679.83 80,530.33 82,298.18 82,298.18
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
其它综合收益 - - - -
专项储备 32.48 44.85 56.76 57.00
盈余公积 128,409.35 128,409.35 128,116.41 127,682.15
未分配利润 -36,159.26 -27,486.44 -23,160.84 -21,035.21
归属于母公司所 669,167.12 627,702.81 633,515.23 635,206.84
有者权益合计
少数股东权益 - - - -
所有者权益合计 669,167.12 627,702.81 633,515.23 635,206.84
负债和所有者权益 1,312,682.83 1,148,862.17 1,296,745.90 1,451,634.11
总计
2.发行人最近三年及一期母公司利润表
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、营业总收入 864.77 2,279.37 2,116.27 2,666.53
营业收入 864.77 2,279.37 2,116.27 2,666.53
二、营业总成本 2,499.69 4,642.86 614.01 5,208.79
营业成本 407.38 1,248.99 1,558.12 2,718.47
税金及附加 84.40 346.97 548.46 305.06
销售费用 - - - -
管理费用 2,150.59 5,640.28 5,702.64 4,971.34
研发费用 - - - -
财务费用 -142.68 -2,593.38 -7,195.20 -2,653.44
其中:利息费用 4,498.59 9,674.70 8,529.40 4,347.59
利息收入 4,957.16 13,553.03 14,843.20 8,225.40
加:其他收益 2.24 0.53 16.49 10.80
投资收益 369.10 5,351.80 3,787.65 3,670.79
净敞口套期收益 - - - -
公允价值变动净 - - - -
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收益
资产减值损失 - - 2.00 -132.64
信用减值损失 - - - -
资产处置收益 - - 20.10 1,108.14
汇兑净收益 - - - -
三、营业利润 -1,263.58 2,988.84 5,328.50 2,247.48
加:营业外收入 18.78 10.52 9.13 0.22
减:营业外支出 28.02 52.69 688.14 54.89
四、利润总额 -1,272.82 2,946.68 4,649.50 2,192.80
减:所得税费用 - 17.34 306.87 11.72
五、净利润 -1,272.82 2,929.34 4,342.63 2,181.08
持续经营净利润 -1,272.82 2,929.34 4,342.63 2,181.08
终止经营净利润 - - - -
归属于母公司所 -1,272.82 2,929.34 4,342.63 2,181.08
有者的净利润
少数股东损益 - - - -
六、其他综合收益 - - - -
七、综合收益总额 - 2,929.34 4,342.63 2,181.08
归属于母公司普
通股东综合收益总 - 2,929.34 4,342.63 2,181.08
额
归属于少数股东 - - - -
的综合收益总额
3.发行人最近三年及一期母公司现金流量表
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现 360.15 2,242.19 2,675.71 5,973.02
金
收到的税费返还 2.24 - - -
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
收到其他与经营活动有关的 40,132.14 153,271.34 311,638.41 254,009.77
现金
经营活动现金流入小计 40,494.54 155,513.54 314,314.13 259,982.79
购买商品、接受劳务支付的现 793.90 1,990.38 2,555.57 927.58
金
支付给职工以及为职工支付 1,539.79 3,975.75 4,280.95 2,880.81
的现金
支付的各项税费 373.34 769.77 1,046.01 528.36
支付其他与经营活动有关的 98,228.84 335,281.37 232,245.33 59,066.43
现金
经营活动现金流出小计 100,935.86 342,017.27 240,127.86 63,403.19
经营活动产生的现金流量净 -60,441.32 -186,503.74 74,186.26 196,579.60
额
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 - - 50,000.00 -
取得投资收益收到的现金 369.10 5,351.80 3,787.65 8,094.57
处置固定资产、无形资产和其 - - 24.02 1,645.05
他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位 - - - -
收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的 - - - 28,089.43
现金
投资活动现金流入小计 369.10 5,351.80 53,811.67 37,829.04
购建固定资产、无形资产和其 16,981.92 207.31 123.66 214.28
他长期资产支付的现金
投资支付的现金 54,388.00 5,900.00 195,534.02 5,000.00
取得子公司及其他营业单位 - - - 144.43
支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的 - - 5,574.96 153,345.47
现金
投资活动现金流出小计 71,369.92 6,107.31 201,232.64 158,559.74
投资活动产生的现金流量净 -71,000.82 -755.51 -147,420.97 -120,730.70
额
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 - - - -
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
其中:子公司吸收少数股东投 - - - -
资收到的现金
取得借款收到的现金 249,977.50 285,647.75 172,999.94 127,500.00
收到其他与筹资活动有关的 - 1,100.00 7,574.96 -
现金
发行债券收到的现金 - - - -
筹资活动现金流入小计 249,977.50 286,747.75 180,574.90 127,500.00
偿还债务支付的现金 66,488.75 253,500.00 201,000.00 57,000.00
分配股利、利润或偿付利息支 1,762.78 14,429.79 15,548.65 10,927.10
付的现金
其中:子公司支付给少数股东 - - - -
的股利、利润
支付其他与筹资活动有关的 7,400.00 - 6,034.00 -
现金
筹资活动现金流出小计 75,651.53 267,929.79 222,582.65 67,927.10
筹资活动产生的现金流量净 174,325.97 18,817.96 -42,007.75 59,572.90
额
四、汇率变动对现金的影响 - -0.00 0.00 0.00
五、现金及现金等价物净增加额 42,883.83 -168,441.29 -115,242.45 135,421.81
期初现金及现金等价物余额 212,201.78 380,643.07 495,885.52 360,463.72
六、期末现金及现金等价物余额 255,085.61 212,201.78 380,643.07 495,885.52
(三)2020年三季度财务报表
公司截至2020年9月30日的合并/母公司资产负债表,以及2020年1-9月的合并/母公司利润表、合并/母公司现金流量表如下:
1.发行人2020年9月末合并资产负债表
单位:万元
项目 2020年9月末 2019年末
流动资产:
货币资金 335,858.32 439,447.74
以公允价值计量且其变动计入当期损 - -
益的金融资产
项目 2020年9月末 2019年末
衍生金融资产 - -
应收票据 400.95 741.63
应收账款 55,387.46 55,727.25
预付款项 10,719.75 15,744.88
其他应收款(合计) 33,337.41 29,501.54
存货 45,945.93 39,705.24
合同资产 - -
划分为持有待售的资产 - -
一年内到期的非流动资产 - -
其他流动资产 17,419.12 5,592.38
流动资产合计 499,068.94 586,460.66
非流动资产:
可供出售金融资产 11,790.11 11,667.51
长期股权投资 180,358.60 184,517.76
投资性房地产 47,875.78 49,780.39
固定资产 593,366.28 554,599.79
在建工程 845,249.38 692,127.15
无形资产 85,610.07 65,250.92
开发支出 61.03 49.54
商誉 164,709.20 155,761.90
长期待摊费用 2,463.93 1,979.73
递延所得税资产 6,416.98 5,204.58
其他非流动资产 15,737.91 13,128.49
非流动资产合计 1,953,639.26 1,734,067.77
资产总计 2,452,708.20 2,320,528.44
流动负债:
短期借款 191,778.44 171,167.20
项目 2020年9月末 2019年末
应付票据 - -
应付账款 80,209.23 95,738.31
预收款项 9,036.31 10,705.00
合同负债 - -
应付职工薪酬 11,863.81 8,878.74
应交税费 12,948.20 36,035.70
其他应付款(合计) 114,699.63 102,508.05
划分为持有待售的负债 - -
一年内到期的非流动负债 - 22,428.00
预提费用 - -
递延收益 - -
其他流动负债 50,000.01 50,000.00
流动负债合计 470,535.61 497,461.00
非流动负债:
长期借款 189,920.94 217,200.48
应付债券 160,000.00 110,000.00
租赁负债 - -
长期应付款 18,286.66 18,193.86
长期应付职工薪酬 - -
预计负债 - -
递延所得税负债 10,424.83 14,240.40
递延收益 274,163.19 275,049.65
其他非流动负债 - -
非流动负债合计 652,795.61 634,684.40
负债合计 1,123,331.22 1,132,145.40
所有者权益:
实收资本 446,204.72 446,204.72
项目 2020年9月末 2019年末
其它权益工具 50,000.00 -
资本公积 91,888.11 91,696.49
其它综合收益 -30,724.87 -25,630.29
专项储备 1,768.42 1,435.04
盈余公积 184,202.45 184,202.45
未分配利润 250,424.97 236,798.54
归属于母公司所有者权益合计 993,763.80 934,706.94
少数股东权益 335,613.17 253,676.10
所有者权益合计 1,329,376.97 1,188,383.04
负债和所有者权益总计 2,452,708.20 2,320,528.44
2.发行人2020年9月末母公司资产负债表
单位:万元
项目 2020年9月末 2019年末
流动资产:
货币资金 172,355.32 212,201.78
以公允价值计量且其变动计入 - -
当期损益的金融资产
应收票据 - -
应收账款 57.03 -
预付款项 - -
其他应收款(合计) 287,712.68 224,855.67
其他流动资产 - 16.92
流动资产合计 460,125.03 437,074.37
非流动资产:
可供出售金融资产 1,299.03 1,299.03
长期股权投资 749,983.97 695,446.47
投资性房地产 9,892.55 10,221.10
项目 2020年9月末 2019年末
固定资产 3,408.04 3,589.12
在建工程 354.13 358.15
无形资产 265.05 275.46
开发支出 - -
商誉 - -
长期待摊费用 421.32 598.47
递延所得税资产 - -
其他非流动资产 - -
非流动资产合计 765,624.09 711,787.80
资产总计 1,225,749.12 1,148,862.17
流动负债:
短期借款 77,543.00 76,874.00
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
应付票据 - -
应付账款 257.11 382.27
预收款项 0.75 -
合同负债 - -
应付职工薪酬 629.70 642.79
应交税费 37.71 176.65
其他应付款 250,211.54 262,581.49
划分为持有待售的负债 - -
一年内到期的非流动负债 - -
其他流动负债 50,000.00
流动负债合计 328,679.81 390,657.20
非流动负债:
长期借款 3,410.00 9,500.00
项目 2020年9月末 2019年末
应付债券 210,000.00 110,000.00
租赁负债 - -
长期应付款 11,090.77 11,002.17
非流动负债合计 224,500.77 130,502.17
负债合计 553,180.58 521,159.36
所有者权益:
实收资本 446,204.72 446,204.72
其它权益工具 50,000.00 -
其中:优先股 - -
永续债 50,000.00 -
资本公积 80,679.83 80,530.33
其它综合收益 - -
专项储备 26.39 44.85
盈余公积 128,409.35 128,409.35
未分配利润 -32,751.74 -27,486.44
归属于母公司所有者权益合计 672,568.54 627,702.81
少数股东权益 - -
所有者权益合计 672,568.54 627,702.81
负债和所有者权益总计 1,225,749.12 1,148,862.17
3.发行人2020年1-9月合并利润表
单位:万元
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
一、营业总收入 290,151.43 322,177.41
其中:营业收入 290,151.43 322,177.41
二、营业总成本 285,110.35 305,413.81
其中:营业成本 220,726.91 246,699.34
税金及附加 978.11 2,512.68
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
销售费用 662.28 727.53
管理费用 53,573.89 48,754.54
研究与开发费 227.04 1,288.87
财务费用 8,942.12 5,430.85
加:公允价值变动收益(损失以“-” 0.00 0.00
号填列)
投资收益(损失以“-”号填列) 3,750.98 24,502.99
资产处置收益(损失以"-"号填 -940.89 1,378.38
列)
其他收益 38,063.81 3,019.01
资产减值损失 -68.48 78.46
三、营业利润(亏损以“-”号填列) 45,846.50 45,742.45
加:营业外收入 1,704.22 226.99
减:营业外支出 461.15 155.20
四、利润总额(亏损总额以“-”号填列) 47,089.58 45,814.23
减:所得税费用 10,467.08 10,002.75
五、净利润(净亏损以“-”号填列) 36,622.50 35,811.47
归属于母公司所有者的净利润 21,026.43 23,336.96
少数股东损益 15,596.07 12,474.52
4.发行人2020年1-9月母公司利润表
单位:万元
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
一、营业总收入 1,317.74 1,702.16
营业收入 1,317.74 1,702.16
二、营业总成本 4,469.56 2,474.44
营业成本 768.48 795.28
税金及附加 144.32 205.88
销售费用 - -
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
管理费用 3,695.04 3,729.60
研发费用 - -
财务费用 -138.28 -2,256.32
其中:利息费用 6,361.99 7,173.35
利息收入 7,767.88 10,536.66
加:其他收益 2.24 -
投资收益 5,308.16 3,542.92
净敞口套期收益 - -
公允价值变动净收益 - -
资产减值损失 - -
信用减值损失 - -
资产处置收益 - -
汇兑净收益 1,141.25 902.14
三、营业利润 2,158.59 2,770.64
加:营业外收入 21.99 4.58
减:营业外支出 45.88 48.67
四、利润总额 2,134.70 2,726.55
减:所得税费用 - 17.34
五、净利润 2,134.70 2,709.21
持续经营净利润 - -
终止经营净利润 - -
归属于母公司所有者的净利润 2,134.70 2,709.21
少数股东损益 - -
六、其他综合收益 - -
七、综合收益总额 2,134.70 2,709.21
归属于母公司普通股东综合收 2,134.70 2,929.34
益总额
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
归属于少数股东的综合收益总 - -
额
5.发行人2020年1-9月合并现金流量表
单位:万元
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 264,530.02 294,009.54
收到的税费返还 3,309.70 3,702.50
收到其他与经营活动有关的现金 154,340.67 117,766.92
经营活动现金流入小计 422,180.39 415,478.97
购买商品、接受劳务支付的现金 142,461.40 161,177.86
支付给职工以及为职工支付的现金 78,770.90 65,214.54
支付的各项税费 42,560.38 20,468.58
支付其他与经营活动有关的现金 97,700.96 106,955.07
经营活动现金流出小计 361,493.64 353,816.06
经营活动产生的现金流量净额 60,686.75 61,662.91
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 - -
取得投资收益收到的现金 7,154.19 6,637.95
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回 2,803.61 2,473.49
的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 2,800.42
收到其他与投资活动有关的现金 - 1.93
投资活动现金流入小计 9,957.80 11,913.79
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 181,593.05 100,992.42
的现金
投资支付的现金 16,414.26 16,205.71
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 38,537.22 -
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
支付其他与投资活动有关的现金 1,116.60 932.40
投资活动现金流出小计 237,661.13 118,130.53
投资活动产生的现金流量净额 -227,703.33 -106,216.74
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 63,465.86 441.00
取得借款收到的现金 280,589.26 255,656.50
收到其他与筹资活动有关的现金 - 1,100.00
筹资活动现金流入小计 344,055.12 257,197.50
偿还债务支付的现金 258,231.26 214,870.57
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 21,719.52 21,372.81
支付其他与筹资活动有关的现金 61.57 92.75
筹资活动现金流出小计 280,012.35 236,336.13
筹资活动产生的现金流量净额 64,042.77 20,861.37
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 -615.61 1,083.85
五、现金及现金等价物净增加额 -103,589.42 -22,608.61
加:期初现金及现金等价物余额 439,447.74 571,994.41
六、期末现金及现金等价物余额 335,858.32 549,385.80
6.发行人2020年1-9月母公司现金流量表
单位:万元
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金 1,023.48 1,645.30
收到的税费返还 2.24 -
收到其他与经营活动有关的现金 21,087.69 77,561.89
经营活动现金流入小计 22,113.42 79,207.19
购买商品、接受劳务支付的现金 620.67 1,070.03
支付给职工以及为职工支付的现金 2,059.10 2,440.37
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
支付的各项税费 521.47 841.27
支付其他与经营活动有关的现金 72,742.30 78,714.72
经营活动现金流出小计 75,943.55 83,066.39
经营活动产生的现金流量净额 -53,830.13 -3,859.20
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金 - -
取得投资收益收到的现金 5,308.16 3,542.92
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收 - -
回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - -
收到其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流入小计 5,308.16 3,542.92
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支 17,000.05 116.39
付的现金
投资支付的现金 54,388.00 5,900.00
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 - -
支付其他与投资活动有关的现金 - -
投资活动现金流出小计 71,388.05 6,016.39
投资活动产生的现金流量净额 -66,079.88 -2,473.47
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金 - -
其中:子公司吸收少数股东投资收到的现金 - -
取得借款收到的现金 199,988.75 185,659.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - 1,100.00
发行债券收到的现金 - -
筹资活动现金流入小计 199,988.75 186,759.00
偿还债务支付的现金 106,000.00 117,234.00
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 6,525.24 3,535.89
项目 2020年1-9月 2019年1-9月
其中:子公司支付给少数股东的股利、利润 - -
支付其他与筹资活动有关的现金 7,400.00 6,962.00
筹资活动现金流出小计 119,925.24 127,731.89
筹资活动产生的现金流量净额 80,063.51 59,027.11
四、汇率变动对现金的影响 0.04 -
五、现金及现金等价物净增加额 -39,846.47 52,694.44
期初现金及现金等价物余额 212,201.78 392,988.21
六、期末现金及现金等价物余额 172,355.32 445,682.65
三、最近三年及一期合并报表范围的变化情况
(一)2017年公司合并报表范围变化情况
2017年度,发行人新纳入合并范围的公司情况如下:
序号 名称 原因
1 广州琶洲港澳客运有限公司 投资设立
2 珠江资讯科技服务有限公司 投资设立
3 广州品途互联网有限公司 投资设立
2017年度,发行人不再纳入合并范围的公司情况如下:序号 企业名称 注册地 业务 持股比 表决权比 不再纳入 原因
性质 例(%) 例(%) 合并日期
1 狮子洋贸易有限 香港 水上 100 100 2017/05/15 注销
公司 运输
2 湛江市顺舟船舶 湛江 水上 100 100 2017/11/23 注销
修造有限公司 运输
3 广东省港澳船舶 广州 水上 100 100 2017/12/06 注销
服务公司 运输
进入破
广州新船房地产 房地 产清算
4 开发有限公司 广州 产开 99 99 2017/11/06 程序,失
发 去控制
权
(二)2018年公司合并报表范围变化情况
2018年度,发行人新纳入合并范围的公司情况如下:
序号 名称 原因
1 广东湛航港务有限公司 投资新设
2 广东省水上公交有限公司 投资新设
3 惠凯船务有限公司 投资新设
4 粤顺近海船舶服务公司 恢复控制权
2018年度,发行人不再纳入合并范围的公司情况如下:
持股比 表决权 不再纳入
序号 企业名称 注册地 业务性质 例(%) 比例 合并日期 原因
(%)
1 广东省永丰贸易公司 广州 水上运输 100 100 2018/11/19 注销
2 江门市珠船船务代理 江门 水上运输 70 70 2018/12/3 注销
有限公司
3 开平市珠江船务代理 开平 水上运输 90 90 2018/12/13 注销
有限公司
4 广州航港房地产有限 广州 房地产 100 100 2018/12/4 注销
公司
5 肇庆大旺珠江运输有 肇庆 水上运输 100 100 2018/11/16 注销
限公司
6 广州盛港房地产有限 广州 房地产 100 100 2018/11/14 注销
公司
7 湛江市粤西进出口货 湛江 水上运输 51 51 2018/10/18 注销
运代理有限公司
8 中山航丰物业管理有 中山 物业管理 100 100 2018/12/13 注销
限公司
9 珠江资讯科技服务有 香港 物流辅助 70.8 70.8 2018/12/27 转让
限公司
10 广东省船舶设备器材 广州 水上运输 100 100 2018/12/29 注销
公司
11 珠江海空联运有限公 香港 物流辅助 70.8 70.8 2018/12/27 转让
司
(三)2019年公司合并报表范围变化情况
2019年度,发行人新纳入合并范围的公司情况如下:
序号 名称 原因
序号 名称 原因
1 广东双泰运输集团有限责任公司 非同一控制下企业合并
2 广东双泰运输集团救生设备检修站 非同一控制下企业合并
3 徐闻县三泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
4 徐闻县阳泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
5 徐闻县开泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
6 徐闻县鸿泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
7 徐闻县拓泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
8 徐闻县伟泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
9 徐闻县业泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
10 徐闻县海泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
11 徐闻县隆泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
12 徐闻县兴泰投资有限公司 非同一控制下企业合并
13 广东航运人才市场有限公司 非同一控制下企业合并
14 广东徐闻海峡航运有限公司 新设立
15 惠晟船务有限公司 新设立
2019年度,发行人不再纳入合并范围的公司情况如下:
持股比 表决权 不再纳 原
序号 企业名称 注册地 业务性质 例(%) 比例 入合并 因
(%) 日期
1 广东省船舶工业 广州 船舶制造 100 100 2019/1/1 注
物资公司 销
2 广州蓝海豚出租 广州 出租车客运 100 100 2019/7/1 转
汽车有限公司 让
(四)2020年1-6月公司合并报表范围变化情况
2020年1-6月,发行人新纳入合并范围的公司情况如下:
序号 名称 原因
1 台山市川航船务有限公司 收购
2 新世界第一渡轮服务有限公司 收购
3 广东省琼州海峡轮渡服务总公司 划转
2020年1-6月,发行人无不再纳入合并范围的公司。
四、主要会计政策和会计估计及其变更
(一)2017年度会计政策、会计估计变更及会计差错更正
1.会计政策变更
2017年度,发行人的会计政策变更如下:
单位:万元
序 受影响的 影响金额
号 会计政策变更的内容和原因 报表项目 2017年 2016
名称 度 年度
根据《关于修订印发一般企业财务报表格式的通 资产处置收 1,232.06 2,892.
知》(财会[2017]30 号),在利润表中新增“资 益 11
产处置收益”行项目,反映企业出售划分为持有 营业外收入 -1,342.16 -2,892.
待售的非流动资产(金融工具、长期股权投资和 11
投资性房地产除外)或处置组时确认的处置利得
或损失,以及处置未划分为持有待售的固定资
1 产、在建工程、生产性生物资产及无形资产而产
生的处置利得或损失,债务重组中因处置非流动
资产产生的利得或损失和非货币性资产交换产 营业外支出 -110.10 -
生的利得或损失。相应的删除“营业外收入”和
“营业外支出”项下的“其中:非流动资产处置利
得”和“其中:非流动资产处置损失”项目。对比
较报表的列报进行了相应调整。
财政部于2017年6月12日发布了《企业会计准
则第16号——政府补助》(财会〔2017〕15号),
与收益相关的政府补助,区分是否与企业日常活
2 动相关,与企业日常活动相关的政府补助,应当 其他收益 2,260.18 -
按照经济业务实质,计入其他收益或冲减相关成
本费用,与企业日常活动无关的政府补助,应当
计入营业外收入。
根据《关于修订印发一般企业财务报表格式的通 终止经营损
3 知》(财会[2017]30 号),将净利润分类为“持 益 - -
续经营损益”、“终止经营损益”项目列示。
2.会计估计变更
2017年度,发行人未发生会计估计变更事项。
3.会计差错更正
2017年度,发行人的会计差错更正如下:
(1)前期差错事项说明
发行人于 2014 年非同一控制下收购广东省湛江航运集团有限公司 51%股权。根据《企业会计准则第18号-所得税》应用指南四,发行人未对非同一控制下企业合并取得的资产账面价值与其计税差异产生的应纳税暂时性差异确认递延所得税负债,调整影响金额如下。
(2)追溯调整事项对各财务报表项目的影响金额
①上述追溯调整事项对本公司2016年12月31日的财务状况累计影响如下表示:
单位:万元
2016年12月31日
项目
追溯调整前 追溯调整金额 追溯调整后
商誉 6,674.70 5,073.93 11,748.64
递延所得税负债 8,121.53 4,473.47 12,595.00
年初未分配利润 159,479.38 361.23 159,840.60
未分配利润 179,468.06 600.46 180,068.52
②上述追溯调整事项对航运公司 2016 年度经营成果的累计影响如下表所示:
单位:万元
2016年度
项目
追溯调整前 追溯调整金额 追溯调整后
所得税费用 12,866.19 -239.23 12,626.95
净利润 39,374.19 239.23 39,613.42
③广东省湛江航运集团有限公司明确了以水上运动中心土地作价1.5亿元参股湛江兴晟投资有限公司(占30%)后,发行人也相应减少与之相关的递延所得税负债3,349.26万元。截至2017年12月31日,发行人因收购广东省湛江航运集团有限公司产生的递延所得税负债余额为823.17万元。
(二)2018年度会计政策、会计估计变更及会计差错更正
1.会计政策变更
2018年度,发行人的会计政策变更如下:
根据《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》(财会[2018]15号),发行人按该通知的要求编制财务报表。将应收票据与应收账款、应收利息及应收股利与其他应收款、固定资产清理与固定资产、工程物资与在建工程、应付票据与应付账款、应付利息及应付股利与其他应付款、专项应付款与长期应付款等资产负债表项目合并列示;将研发费用自管理费用中分出,作为单独的利润表项目列示;将利息费用、利息收入作为财务费用的明细项目列示;将公允价值变动收益、投资收益、资产处置收益、其他收益等进行顺序调整,按其他收益、投资收益、公允价值变动收益、资产处置收益顺序列示。发行人对比较财务报表进行了追溯调整。该等会计政策变更对本财务报告列报期间的净损益无影响。
2.会计估计变更
2018年度,发行人未发生会计估计变更事项。
3.会计差错更正
2018年度,发行人无会计差错更正事项。
(三)2019年度会计政策、会计估计变更及会计差错更正
1.会计政策变更
2019年度,发行人的会计政策变更如下:
根据财政部发布《关于修订印发2019年度一般企业财务报表格式的通知》(财会〔2019〕6 号)、《关于修订印发《合并财务报表格式(2019 版)》的通知》(财会〔2019〕16 号),发行人按该通知的要求编制财务报表。资产负债表中将“应收票据及应收账款”行项目拆分为“应收票据”及“应收账款”;增加“应收款项融资”项目,反映资产负债表日以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的应收票据和应收账款等;将“应付票据及应付账款” 行项目拆分为“应付票据”及“应付账款”,并采用追溯调整法变更了相关财务报表列报。
根据财政部发布《企业会计准则第 7 号—非货币性资产交换》(财会〔2019〕8 号),根据要求,发行人对 2019年1月1日至执行日之间发生的非货币性资产交换,根据本准则进行调整,对2019年1月1日之前发生的非货币性资产交换,不进行追溯调整,发行人于 2019 年6月10日起执行本准则。
根据财政部发布《企业会计准则第 12 号—债务重组》(财会〔2019〕9 号),根据要求,发行人对2019年1月1日至执行日之间发生的债务重组,根据本准则进行调整,对2019年1月1日之前发生的债务重组,不进行追溯调整,发行人于2019 年6 月17 日起执行本准则。该等会计政策变更对本财务报告列报期间的净损益无影响。
2.会计估计变更
2019年度,发行人未发生会计估计变更事项。
3.会计差错更正
2019年度,发行人无会计差错更正事项。
(四)2020年1-6月会计政策、会计估计变更及会计差错更正
1.会计政策变更
2020年1-6月,发行人无会计政策变更。
2.会计估计变更
2020年1-6月,发行人未发生会计估计变更事项。
3.会计差错更正
2020年1-6月,发行人无会计差错更正事项。
五、最近三年及一期主要财务指标
最近三年及一期,发行人合并报表口径主要财务指标如下表所示:
项目 2020年1-6月 2019年度/末 2018年度/末 2017年度/末
/6月末
流动比率(倍) 1.07 1.18 1.80 1.86
速动比率(倍) 0.99 1.10 1.68 1.67
资产负债率 48.80% 48.79% 46.65% 46.69%
营业毛利率 24.41% 25.02% 25.79% 26.99%
平均总资产回报率 0.34% 2.05% 1.94% 2.09%
加权平均净资产收益率 0.67% 3.92% 3.64% 3.93%
项目 2020年1-6月 2019年度/末 2018年度/末 2017年度/末
/6月末
全部债务(万元) 662,281.85 572,245.00 418,762.00 414,748.00
债务资本比率 33.50% 32.50% 27.55% 28.16%
EBITDA(万元) 47,535.00 116,688.45 107,954.04 103,934.35
EBITDA全部债务比 7.18% 20.39% 25.78% 25.06%
EBITDA利息倍数(倍) 3.88 5.57 5.84 7.33
应收账款周转率(次) 6.15 7.35 8.99 7.59
存货周转率(次) 6.32 8.63 6.65 3.26
注:半年度数据已经年化处理。
(1)全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期的非流动负债+长期应付款中的带息负债+其他非流动负债中的带息负债
(2)流动比率=流动资产/流动负债
(3)速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
(4)资产负债率=负债总额/资产总额
(5)营业毛利率=(营业收入-营业成本)/营业收入
(6)平均总资产回报率=净利润/[(期初资产总计+期末资产总计)/2],2017年以年末数代替平均数
(7)加权平均净资产收益率=报告期净利润/[(期初所有者权益合计+期末所有者权益合计)/2],2017年以年末数代替平均数
(8)EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销
(9)EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务
(10)EBITDA利息倍数=EBITDA/(资本化利息+计入财务费用的利息支出)
(11)应收账款周转率=报告期营业收入/[(期初应收账款余额+期末应收账款余额)/2],2017年以年末数代替平均数
(12)存货周转率=报告期营业成本/[(期初存货余额+期末存货余额)/2],2017年以年末数代替平均数
(13)债务资本比率=全部债务/(全部债务+所有者权益)
六、管理层讨论与分析
公司管理层以最近三年及一期公司合并口径财务报表为基础,对其资产负债结构、现金流量、偿债能力、营运能力、盈利能力等进行了分析和讨论。若各分项数字之和(或差)与合计数字存在微小差异,系四舍五入原因导致。
(一)资产负债结构分析
1.资产结构分析
最近三年及一期末,公司资产构成情况如下表:
单位:万元
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
资产科目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产:
货币资金 443,381.76 17.27% 439,447.74 18.94% 571,994.41 27.72% 653,307.77 32.91%
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的 - - - - 0.11 0.00% 0.10 0.00%
金融资产
衍生金融资产 - - - - - - - -
应收票据 470.62 0.02% 741.63 0.03% 607.10 0.03% 491.51 0.02%
应收账款 64,613.79 2.52% 55,727.25 2.40% 43,432.72 2.10% 49,199.01 2.48%
预付款项 13,552.50 0.53% 15,744.88 0.68% 55,329.60 2.68% 95,902.73 4.83%
其他应收款(合计) 37,275.93 1.45% 29,501.54 1.27% 36,515.14 1.77% 42,735.48 2.15%
存货 47,498.56 1.85% 39,705.24 1.71% 50,216.22 2.43% 96,392.47 4.86%
其他流动资产 18,375.46 0.72% 5,592.38 0.24% 7,248.48 0.35% 8,187.02 0.41%
流动资产合计 625,168.61 24.35% 586,460.66 25.27% 765,343.77 37.09% 946,216.10 47.67%
非流动资产:
可供出售金融资产 11,947.18 0.47% 11,667.51 0.50% 9,975.91 0.48% 9,643.66 0.49%
长期股权投资 190,329.57 7.41% 184,517.76 7.95% 131,228.51 6.36% 117,663.22 5.93%
投资性房地产 49,206.83 1.92% 49,780.39 2.15% 50,844.48 2.46% 50,654.82 2.55%
固定资产 610,047.33 23.76% 554,599.79 23.90% 485,052.84 23.50% 424,047.89 21.36%
在建工程 806,238.34 31.40% 692,127.15 29.83% 543,826.45 26.35% 362,910.54 18.28%
无形资产 87,179.23 3.40% 65,250.92 2.81% 49,699.38 2.41% 50,422.11 2.54%
开发支出 14.73 0.00% 49.54 0.00% - - - -
商誉 164,905.72 6.42% 155,761.90 6.71% 11,645.00 0.56% 11,416.77 0.58%
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
资产科目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期待摊费用 2,592.27 0.10% 1,979.73 0.09% 2,887.70 0.14% 3,091.15 0.16%
递延所得税资产 6,420.70 0.25% 5,204.58 0.22% 2,007.51 0.10% 2,000.66 0.10%
其他非流动资产 13,522.45 0.53% 13,128.49 0.57% 11,173.09 0.54% 6,825.02 0.34%
非流动资产合计 1,942,404.33 75.65%1,734,067.77 74.73%1,298,340.87 62.91%1,038,675.83 52.33%
资产总计 2,567,572.95100.00%2,320,528.44100.00%2,063,684.64100.00%1,984,891.93100.00%
最近三年及一期末,发行人总资产分别为 1,984,891.93 万元、2,063,684.64万元、2,320,528.44万元和2,567,572.95万元,随着公司业务的发展,发行人总资产规模持续保持平稳较快增长。2020年6月末发行人总资产较2019年末增加247,044.51万元,增幅10.65%,主要系发行人2020年6月末固定资产、在建工程以及无形资产大幅增加所致;2019年末发行人总资产较2018年末增加256,843.80万元,增幅12.45%,主要系发行人2019年末固定资产、在建工程以及商誉大幅增加所致;2018年末发行人总资产较2017年末增加78,792.71万元,增幅3.97%,主要系发行人2018年末固定资产以及在建工程大幅增加所致。
从资产构成情况分析,最近三年及一期末,发行人流动资产占总资产的比例分别为47.67%、37.09%、25.27%和24.35%;非流动资产占总资产的比例分别为52.33%、62.91%、74.73%和75.65%。发行人资产以非流动资产为主,与发行人所处行业的特征相符。
最近一期末,发行人净资产为1,314,580.99万元,较2019年末增加126,197.95万元,增幅10.62%,主要原因包括:①发行人于2020年4月20日发行了5亿元永续中期票据,导致其他权益工具增加5亿元;②因发行人下属子公司广东徐闻海峡航运有限公司的少数股东徐闻县海运有限公司增资,导致发行人少数股东权益增加8.35亿元。
(1)货币资金
公司的货币资金主要包括库存现金、银行存款、其他货币资金等。最近三年及一期末,发行人货币资金分别为653,307.77万元、571,994.41万元、439,447.74万元和 443,381.76 万元,占总资产的比例分别为 32.91%、27.72%、18.94%和17.27%。其中,2018年末发行人货币资金较2017年末减少81,313.36万元,降幅为12.45%;2019年末发行人货币资金较2018年末减少132,546.67万元,降幅为23.17%,主要系北江航道项目投入建设所致。
最近三年及一期末,发行人货币资金明细如下:
单位:万元
项目 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
现金 222.72 238.71 209.73 150.92
银行存款 436,202.95 283,352.07 230,307.66 292,972.09
其他货币资金 6,956.09 155,856.96 341,477.02 360,184.76
合计 443,381.76 439,447.74 571,994.41 653,307.77
其中:存放在境外 91,977 98,956.31 98,777.23 65,750.01
的款项总额
(2)应收账款
发行人应收账款主要为货运业务形成的应收运费以及船舶制造业务形成的应收造船款。最近三年及一期末,发行人应收账款分别为 49,199.01 万元、43,432.72万元、55,727.25万元和64,613.79万元,占总资产的比例分别为2.48%、2.10%、2.40%和2.52%。2019年末,发行人应收账款较2018年末增加12,294.53万元,增幅为 28.31%,主要系货运业务和船舶制造业务形成的应收运费和应收造船款增加以及收购广东双泰导致合并范围内应收账款增加所致。
截至2019年末,发行人应收账款前五名情况如下:
单位:万元、%
债务人名称 账面余额 占应收账款合计的 坏账准备
比例
NAVIMAGCARGO 11,274.80 18.00 -
GreenbayMarine(Pte)Ltd 6,566.29 10.48 -
CptEmpresasMaritimasS.A. 6,387.99 10.20 -
OceanusMarineOffshorePteLtd 3,853.87 6.15 -
海安新港港务有限公司 2,193.70 3.50 -
合计 30,276.65 48.34 -
(3)预付款项
公司的预付款项主要为北江项目预付工程款。最近三年及一期末,发行人预付款项分别为95,902.73万元、55,329.60万元、15,744.88万元和13,552.50元,占总资产的比例分别为4.83%、2.68%、0.68%和0.53%。2018年末,发行人预付款项比2017年末减少40,573.13万元,降幅为42.31%,主要系北江项目阶段性完工预付款减少所致;2019年末,发行人预付款项比2018年末减少39,584.72万元,降幅为71.54%,主要系北江项目阶段性完工预付款减少所致。
截至2019末,发行人预付款项前五名情况如下:
单位:万元,%
债务人名称 账面余额 占预付款项合计的比 坏账准备
例
广东省水利水电第三工程局有限 6,363.92 40.42 -
公司
广州市南沙兴华造船有限公司 2,236.80 14.21 -
中山市金辉船舶修造厂有限公司 1,048.09 6.66 -
ARCHIPELAGOPHILIPPINE 349.36 2.22 -
FERRYSCROP
广州南沙货运实业有限公司 204.32 1.30 -
合计 10,202.49 64.81 -
(4)其他应收款
根据财会【2018】15 号文调整财务报表格式后,募集说明书中其他应收款(合计)科目包括原“应收利息”科目、“应收股利”科目和“其他应收款”科目。此处其他应收款科目系指其他应收款(合计)科目项下“其他应收款”科目。
公司的其他应收账主要为往来款以及应收诉讼费等。最近三年及一期末,发行人其他应收款分别为 39,878.39 万元、33,054.30 万元、26,044.55 万元和37,275.93万元,占总资产的比例分别为2.01%、1.60%、1.12%和1.45%。其中,2018年末发行人其他应收款较2017年末减少6,824.09万元,降幅为17.11%;2019年末发行人其他应收款较2018年末减少7,009.75万元,降幅为21.21%,主要原因是发行人部分往来款清算,收回了其他应收款;2020年6月末发行人其他应收款较2019年末增加1,1231.38万元,增幅为43.12%,主要原因是发行人收购广东双泰运输集团有限责任公司,导致其他应收款增加。
截至2019年末,发行人其他应收款前五名情况如下:
单位:万元,%
债务人名称 款项性质 账面余额 占其他应收 坏账准备
款比例
海琦投资有限公司 往来款 8,284.90 26.15
深圳市机场高速客运有 借款及往来款 1,933.01 6.10
限公司
FGVTRADINGSDN 应收诉讼费等 1,004.09 3.17
BHD902
杭州钱航游船有限公司 往来款 917.46 2.90
广东宏信达房地产开发 往来款 665.83 2.10
有限公司
合计 - 12,805.30 40.42 -
按经营性、非经营性分类,截至2019年末,发行人的其他应收款具体情况如下表所示:
单位:万元
2019年末
类别
金额 占比
经营性 24,544.55 94.24%
非经营性 1,500.00 5.76
合计 26,044.55 100.00%
结合上表,截至2019年末,发行人非经营性其他应收款合计为1,500.00万元,未超过最近一年末经审计总资产的5%。截至报告期末,发行人资金调剂的权限、程序依据公司相关管理规定执行,发行人不存在大额资金拆借或非经营性资金占用的情况。此外,若本期债券的存续期内涉及新增非经营性往来占款事项,发行人将继续按照公司相关制度及其内部审批流程履行相应的决策程序;同时,发行人将严格按照本期债券募集说明书中信息披露的约定、法律法规及监管部门信息披露要求等及时、准确、完整地披露将影响债券还本付息,对投资者具有重大影响的新增的非经营性往来占款或资金拆借事项。
(5)存货
公司的存货主要为在建船舶和南沙盈港大厦项目形成的公寓及商铺。最近三年及一期末,发行人存货余额分别为96,392.47万元、50,216.22万元、39,705.24万元和47,498.56万元,占总资产的比例分别为4.86%、2.43%、1.71%和1.85%。2018年末较2017年末减少46,176.25万元,降幅为47.90%;2019年末较2018年末减少10,510.98万元,降幅为20.93%,主要系新船重工船舶交付及南沙盈港大厦项目销售所致。
截至2019年末,发行人的存货构成情况如下表所示:
单位:万元、%
2019年末
项目
账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 5,121.14 - 5,121.14
库存商品(产成品) 34,853.20 270.45 34,582.75
周转材料(包装物、低值 1.36 - 1.36
易耗品等)
合计 39,975.69 270.45 39,705.24
(6)长期股权投资
公司长期股权投资主要为对联营企业的股权投资。最近三年及一期末,发行人长期股权投资分别为 117,663.22 万元、131,228.51 万元、184,517.76 万元和190,329.57万元,占总资产的比例分别为5.93%、6.36%、7.95%和7.41%。2019年末发行人长期股权投资较2018年末增加53,289.25万元,增幅为40.61%,主要系发行人增加了对海安新港港务有限公司、广州南沙江海联运码头有限公司和湛江徐闻港有限公司等的投资所致。
截至2019年末,发行人长期股权投资构成明细如下表所示:
单位:万元
被投资单位 投资成本 2019年初 2019年末 减值准备期
余额 余额 末余额
一、合营企业 0.00 0.00 0.00 -
海保控股 0.00 0.00 0.00 -
二、联营企业 186,122.88 137,338.05 190,751.27 6,233.51
海安新港港务有限公司 12,188.66 - 12,768.05 -
雷州市源华港航有限公司 225.00 - - -
湛江兴晟投资有限公司 15,485.74 14,485.89 18,464.48 -
广东新晋柴油机工程联营公司 60.00 60.00 60.00 60.00
被投资单位 投资成本 2019年初 2019年末 减值准备期
余额 余额 末余额
深圳机场高速客运有限公司 800.00 459.25 290.22 -
珠澳轮渡有限公司 22.00 58.93 61.23 -
广东航运人才市场有限公司 488.63 340.00 - -
宁波汉雅蓝海豚文旅有限公司 1,305.92 - 1,271.63 -
赣州水上游旅游发展有限公司 980.00 476.05 832.00 -
杭州钱航游船有限公司 980.00 860.71 671.29 -
珠江客运-环球航空顾投合营 0.00 - 59.66 -
广州南沙江海联运码头有限公司 15,200.00 - 15,494.71 -
港珠澳大桥穿梭巴士有限公司 2,198.59 2,198.59 2,506.63 -
广佛高速公路有限公司 12,028.02 12,028.02 11,742.08 -
粤科港航融资租赁有限公司 9,547.44 9,547.44 10,219.92 -
珠海市香洲港服务有限公司 929.62 929.62 998.73 -
挪威船厂BRAA 10,025.86 10,025.86 9,832.88 -
中山港貨運聯營有限公司 3,299.97 3,299.97 3,331.08 -
中港客运联营有限公司 16,854.47 18,136.48 18,001.76 -
香港国际机场码头有限公司 3,193.31 3,193.31 3,463.83 -
珠江物流(新加坡)有限公司 887.67 887.67 1,046.89 -
佛山北村珠江码头有限公司 736.18 736.18 819.58 -
佛山南港码头有限公司 4,651.68 4,158.69 4,594.09 -
三水三港集装箱码头有限公司 902.84 902.84 764.01 353.39
鹤港货运合营有限公司 3,429.37 3,429.37 3,531.43 -
深圳盐田港珠江物流有限公司 1,854.49 1,854.49 1,950.59 -
番禺莲花山货运联营有限公司 1,809.34 1,809.34 934.82 -
广州南沙国际物流园有限公司 31,326.65 26,921.50 33,842.54 -
浩灿有限公司 299.01 299.01 21.51 -
斗门香港客运联营有限公司 778.16 778.16 795.57 795.57
佛山市南海区平洲港客运有限公司 1,538.96 1,538.96 1,573.39 1,573.39
鹤山市鹤港客运合营有限公司 1,662.41 1,662.41 1,699.60 1,699.60
被投资单位 投资成本 2019年初 2019年末 减值准备期
余额 余额 末余额
新会新港客运联营有限公司 1,216.76 1,216.76 1,243.97 1,243.97
中国客运码头有限公司 105.67 105.67 - -
佛山新港码头有限公司 3,830.54 4,829.30 3,462.76 -
湛江徐闻港有限公司 23,514.52 9,600.00 22,652.41 -
徐闻县海峡港务代理有限公司 1,257.81 - 1,240.32 -
广东省环境装备厂 12.59 12.59 12.59 12.59
广州新船房地产开发有限公司 495.00 495.00 495.00 495.00
合 计 186,122.88 137,338.05 190,751.27 6,233.51
(7)投资性房地产
发行人投资性房地产主要为发行人持有的广东省航运大厦1-26楼、珠航大厦、广东交通大厦南座以及200多套香港物业(主要用作职工宿舍)等。最近三年及一期末,发行人投资性房地产账面价值分别为50,654.82万元、50,844.48万元、49,780.39万元和49,206.83万元,分别占总资产的2.55%、2.46%、2.15%和1.92%。公司投资性房地产总体较为稳定。
发行人办公地点位于广州市中心珠江江畔的广东航运大厦,除拥有上述物业之外,其下属珠江船务在香港还持有威胜商业大厦、亿利商业大厦、海景商业大厦共计39,744平方英尺(约合3,692.34平方米)物业。发行人所持有的所有物业均以购置时的成本入账。
(8)固定资产
发行人固定资产主要为房屋建筑物及运输工具等。最近三年及一期末,发行人固定资产净值分别为 424,047.89 万元、485,052.84 万元、554,599.79 万元和610,047.33万元,占总资产的比例分别为21.36%、23.50%、23.90%和23.76%,呈不断增长趋势,主要原因是报告期内发行人开展船舶建造、码头建设以及因收购广东双泰运输集团有限责任公司导致船舶大幅增加所致。
截至2019年末,发行人固定资产明细如下表所示:
单位:万元
项目 2019年初余额 本期增加 本期减少 2019年末余额
项目 2019年初余额 本期增加 本期减少 2019年末余额
一、账面原值合计: 729,223.29 162,383.13 23,049.20 868,557.22
其中:土地资产 - - - -
房屋及建筑物 297,807.76 8,341.69 10,617.17 295,532.29
机器设备 62,153.71 8,569.41 2,881.97 67,841.15
运输工具 338,520.38 142,523.64 8,919.58 472,124.44
电子设备 1,161.18 25.60 167.58 1,019.20
办公设备 2,355.80 63.45 70.82 2,348.43
其他 27,224.47 2,859.33 392.09 29,691.72
二、累计折旧合计: 237,739.98 84,039.59 15,439.55 306,340.02
其中:土地资产 - - - -
房屋及建筑物 67,673.77 8,480.66 3,570.86 72,583.56
机器设备 34,760.73 6,031.04 2,106.32 38,685.45
运输工具 119,722.89 67,012.53 9,474.34 177,261.08
电子设备 659.74 169.72 143.96 685.50
办公设备 1,865.22 174.25 62.62 1,976.85
其他 13,057.63 2,171.40 81.46 15,147.58
三、固定资产账面净值合 491,483.31 - - 562,217.20
计
其中:土地资产 - - - -
房屋及建筑物 230,133.99 - - 222,948.72
机器设备 27,392.98 - - 29,155.70
运输工具 218,797.49 - - 294,863.36
电子设备 501.44 - - 333.70
办公设备 490.57 - - 371.58
其他 14,166.84 - - 14,544.14
四、减值准备合计 6,437.27 1,878.94 681.79 7,634.42
其中:土地资产 - - - -
房屋及建筑物 808.86 225.26 616.44 417.68
机器设备 - - - -
项目 2019年初余额 本期增加 本期减少 2019年末余额
运输工具 65.35 1,529.24 65.35 1,529.24
电子设备 - - - -
办公设备 - - - -
其他 5,563.06 124.44 - 5,687.50
五、固定资产账面价值合 485,046.04 - - 554,582.78
计
其中:土地资产 - - - -
房屋及建筑物 229,325.13 - - 222,531.04
机器设备 27,392.98 - - 29,155.70
运输工具 218,732.14 - - 293,334.12
电子设备 501.44 - - 333.70
办公设备 490.57 - - 371.58
其他 8,603.78 - - 8,856.63
(9)在建工程
发行人在建工程主要为北江航道扩能升级工程项目等。最近三年及一期末,发行人在建工程余额分别为362,910.54万元、543,826.45万元、692,127.15万元和806,238.34万元,占总资产的比例分别为18.28%、26.35%、29.83%和31.40%,发行人在建工程不断增加,主要系北江航道扩能升级工程等项目建设投入不断增加所致。
截至2019年末,发行人在建工程明细如下表所示:
单位:万元
2019年末
项目
账面余额 减值准备 账面价值
北江航道扩能升级工程项目 609,931.79 - 609,931.79
调顺船厂搬迁改造项目 24,767.64 - 24,767.64
南沙珠江船务大厦 22,369.22 - 22,369.22
小虎岛易地建厂项目 7,210.73 - 7,210.73
莲花山碳纤维高速船 6,375.00 - 6,375.00
ASA085穗莞深水上高速客船 2,089.61 - 2,089.61
2019年末
项目
账面余额 减值准备 账面价值
ASA086穗莞深水上高速客船 2,089.61 - 2,089.61
粤油908 - - -
东方之珠船舶 4,994.83 - 4,994.83
红嘴鸥六号 1,160.96 - 1,160.96
高明輪 656.57 - 656.57
新顺水轮 - - -
屯门新倉碼 3,549.27 - 3,549.27
高性能船舶生产厂房改造项目 2,195.77 - 2,195.77
斗门联检办公楼 1,757.69 - 1,757.69
西域二期土地平整 749.51 - 749.51
金蝶码头升级项目 458.97 - 458.97
琶港专项在建工程 345.35 - 345.35
中山荔景湾房产 291.79 291.79 -
广航1轮压载水设备 261.18 - 261.18
高性能船舶项目先行实施配合 175.98 - 175.98
项目(小一期)
高要港扩建前期工程 163.52 - 163.52
珠海珠联大厦 158.68 - 158.68
信息软件系统 154.78 - 154.78
冷链查验平台项目 111.81 - 111.81
浮船坞等大修 - - -
安装改造工程 - - -
剩余土地开发项目 - - -
H986检查设备系统配套工程 - - -
原新船幼儿园改造工程 - - -
船舶无线网络 - - -
其他零星工程 398.68 - 398.68
合计 692,418.94 291.79 692,127.15
(10)无形资产
公司无形资产主要为土地使用权。最近三年及一期末,发行人的无形资产账面价值分别为50,422.11万元、49,699.38万元、65,250.92万元和87,179.23万元,占总资产的比例分别为 2.54%、2.41%、2.81%和 3.40%。2019 年末无形资产较2018年末增加15,551.54万元,增幅为31.29%,主要系收购广东双泰运输集团有限责任公司导致土地使用权增加所致;2020年6月末发行人无形资产较2019年末增加21,928.31万元,增幅为33.61%,主要系收购新世界第一渡轮服务有限公司导致航线经营权增加所致。
截至2019年末,发行人无形资产明细如下表所示:
单位:万元
项目 2019年初余额 本期增加 本期减少 2019年末
余额
一、原价合计 61,117.40 17,382.97 376.69 78,123.68
其中:软件 1,961.39 600.83 6.66 2,555.56
土地使用权 58,783.99 16,782.13 0.00 75,566.12
特许权 372.02 0.00 370.02 2.00
二、累计摊销合计 11,418.01 1,694.57 239.83 12,872.76
其中:软件 1,135.08 209.34 0.07 1,344.35
土地使用权 10,041.18 1,485.23 0.00 11,526.41
特许权 241.75 0.00 239.75 2.00
三、无形资产减值准备合 - - - -
计
四、账面价值合计 49,699.38 - - 65,250.92
其中:软件 826.31 - - 1,211.21
土地使用权 48,742.81 - - 64,039.71
特许权 130.27 - - -
注:发行人下属子公司广东新中国船厂有限公司原厂区土地系政府划拨用地,未在账上反映,国有土地使用证(穗地证字第0102878号)核定面积为264,315.89 ㎡。减除商业开发用地和广州电视台征用地后,确认剩余西侧12,628 ㎡土地和东侧24,001 ㎡广州新鑫电视观光塔有限公司待征建设用地,合计共余土地36,629 ㎡。为方便资产管理,原有厂区剩余土地使用权以1元象征性计入无形资产。
(11)商誉
最近三年及一期末,发行人的商誉账面价值分别为11,416.77万元、11,645.00万元、155,761.90万元和164,905.72万元,占总资产的比例分别为0.58%、0.56%、6.71%和 6.42%。2019 年末商誉较 2018 年末增加 144,116.90 万元,增幅为1237.59%,主要原因包括:1)2019年10月发行人子公司广东徐闻港航控股有限公司与刘庄等185名自然人分别签订关于徐闻县三泰投资有限公司、徐闻县阳泰投资有限公司等10家公司的股权转让协议,广东徐闻港航控股有限公司支付207,983.49 万元收购徐闻县三泰投资有限公司、徐闻县阳泰投资有限公司等 10家公司股权,从而间接持有广东双泰运输集团有限责任公司约 90.64%的股权,购买日编制合并报表新增商誉143,959.14 万元;2)2019年6月发行人子公司广东省珠江航运有限公司对广东航运人才市场有限公司追加投资实现实质控制,非同一控制合并增加商誉46.76万元。
2.负债结构分析
最近三年及一期末,公司负债构成情况如下表:
单位:万元
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
负债科目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动负债:
短期借款 235,048.68 18.76% 171,167.20 15.12% 196,999.77 20.47% 180,637.60 19.49%
应付账款 73,364.42 5.86% 95,738.31 8.46% 79,169.71 8.22% 96,517.99 10.42%
预收款项 12,095.91 0.97% 10,705.00 0.95% 21,862.12 2.27% 33,328.98 3.60%
应付职工薪酬 9,330.48 0.74% 8,878.74 0.78% 6,377.95 0.66% 5,081.12 0.55%
应交税费 29,335.08 2.34% 36,035.70 3.18% 20,443.65 2.12% 22,925.53 2.47%
其他应付款(合计) 113,492.22 9.06% 102,508.05 9.05% 100,425.54 10.43% 99,147.33 10.70%
一年内到期的非流动负 12,650.00 1.01% 22,428.00 1.98% - - 69,995.69 7.55%
债
其他流动负债 100,000.01 7.98% 50,000.00 4.42% 8.37 0.00% - -
流动负债合计 585,316.80 46.71% 497,461.00 43.94% 425,287.10 44.18% 507,634.24 54.78%
非流动负债:
2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
负债科目
金额 占比 金额 占比 金额 占比 金额 占比
长期借款 203,133.17 16.21% 217,200.48 19.18% 169,000.38 17.56% 111,519.33 12.03%
应付债券 160,000.00 12.77% 110,000.00 9.72% 50,000.00 5.19% 49,945.66 5.39%
长期应付款 18,256.82 1.46% 18,193.86 1.61% 32,296.51 3.36% 21,251.78 2.29%
递延所得税负债 11,828.96 0.94% 14,240.40 1.26% 10,849.76 1.13% 8,370.54 0.90%
递延收益 274,456.22 21.90% 275,049.65 24.29% 275,176.17 28.59% 227,273.06 24.53%
非流动负债合计 667,675.16 53.29% 634,684.40 56.06% 537,322.82 55.82% 419,026.55 45.22%
负债合计 1,252,991.96 100.00% 1,132,145.40 100.00% 962,609.93 100.00% 926,660.78 100.00%
最近三年及一期末,发行人总负债分别为926,660.78万元、962,609.93万元、1,132,145.40万元和1,252,991.96万元,呈逐渐上升趋势。2020年6月末发行人总负债较2019年末增加120,846.56万元,增幅10.67%,主要系发行人2020年6月末短期借款、其他流动负债以及应付债券大幅增加所致;2019 年末发行人总负债较2018年末增加169,535.47万元,增幅17.61%,主要系发行人2019年末其他流动负债、长期借款以及应付债券大幅增加所致;2018 年末发行人总负债较2017年末增加35,949.15万元,增幅3.88%,主要系发行人2018年末长期借款以及递延收益大幅增加所致。
从负债构成情况分析,最近三年及一期末,发行人流动负债占总负债的比例分别为54.78%、44.18%、43.94%和46.71%,非流动负债占总负债的比例分别为45.22%、55.82%、56.06%和53.29%,发行人负债以非流动负债为主。
(1)短期借款
公司的短期借款主要为信用借款。最近三年及一期末,发行人短期借款分别为180,637.60万元、196,999.77万元、171,167.20万元和235,048.68万元,占总负债的比例分别为19.49%、20.47%、15.12%和18.76%。2020年6月末,发行人短期借款余额较2019年末增加63,881.48万元,增幅为37.32%,主要原因为业务发展需要增加了短期融资。
(2)应付账款
公司的应付账款主要为应付北江项目工程款及应付运费和油款。最近三年及一期末,发行人应付账款分别为96,517.99万元、79,169.71万元、95,738.31万元和73,364.42万元,占总负债的比例分别为10.42%、8.22%、8.46%和5.86%。发行人2018年末应付账款较2017年末减少17,348.28万元,降幅为17.97%,主要是应付北江项目工程款减少所致;发行人2019年末应付账款较2018年末增加16,568.60万元,增幅为20.93%,主要系应付广东水电二局股份有限公司和广东省源天工程有限公司工程款增加所致;发行人 2020 年 6 月末应付账款较 2019年末减少22,373.89万元,降幅为23.37%,主要是应付北江项目工程款减少。
截至2019年末,发行人应付账款前五大明细如下:
单位:万元、%
债务人名称 债权人名称 账面余额 占应付账款合计的比 款项性
例 质
广东省北江航道开 广东水电二局股 22,863.85 23.88 工程款
发投资有限公司 份有限公司
广东省北江航道开 广东省源天工程 14,124.71 14.75 工程款
发投资有限公司 有限公司
广州盈港房地产有 广州建筑股份有 5,907.37 6.17 工程款
限公司 限公司
新港石油有限公司 中石化(香港)石 3,507.42 3.66 柴油款
油有限公司
珠江客运有限公司 香港国际机场码 2,180.75 2.28 服务费
头服务公司
合计 48,584.09 50.74
(3)预收款项
公司预收款项主要是盈港国际项目预售楼款及船舶建造款。最近三年及一期末,发行人预收款项分别为33,328.98万元、21,862.12万元、10,705.00万元和12,095.91万元,占总负债的比例分别为3.60%、2.27%、0.95%和0.97%,逐年减少的原因主要是盈港项目交房预售楼款转为公司收入。2020年6月末,发行人预收款项为较2019年末增加1,390.91万元,增幅为12.99%,主要原因是预收海南海峡股份有限公司票款待清算款项增加。
截至2019年末,发行人预收账款前五大明细如下:
单位:万元、%
债务人名称 债权人名称 账面余额 占预收账款合 款项性质
计的比例
债务人名称 债权人名称 账面余额 占预收账款合 款项性质
计的比例
珠江集团船厂有限 COTAIFERRY 2,504.54 23.40 工程款
公司 CO.LTD.
珠江集团船厂有限 香港机场管理局 1,020.74 9.54 工程款
公司
大协发展有限公司 PMCoastMaritime 1,009.31 9.43 货款
(s)PteLtd
大协发展有限公司 SymfoniaGlobal 593.91 5.55 货款
Ltd
广州盈港房地产有 预收房款 561.13 5.24 预售楼款
限公司
合 计 5,689.63 53.15
(4)其他应付款
根据财会【2018】15 号文调整财务报表格式后,募集说明书中其他应付款(合计)科目包括原“应付利息”科目、“应付股利”科目和“其他应付款”科目。此处其他应付款科目系指其他应付款(合计)科目项下“其他应付款”科目。
公司其他应付款主要为公司在经营过程中产生的单位往来款、工程款以及保证金等。最近三年及一期末,发行人其他应付款分别为95,172.80万元、97,902.93万元、98,234.29万元和101,382.62万元,占总负债的比例分别为10.27%、10.17%、8.68%和8.09%。公司其他应付款总体较为稳定。
截至2019年末,发行人其他应付款前五大明细情况如下:
单位:万元
债权人名称 2019年末账面余额 款项性质
刘庄等自然人 12,599.37 应付股权转让款
湛江兴晟投资有限公司 12,109.60 合作保证金
广州市机电安装有限公司 7,448.16 工程款
中交第四航务工程局有限公司 5,745.33 工程款
广东省交通厅 1,500.00 启动资金
合计 39,402.47
(5)长期借款
公司的长期借款主要为抵押借款、保证借款和信用借款。最近三年及一期末,发行人长期借款分别为 111,519.33 万元、169,000.38 万元、217,200.48 万元和203,133.17万元,占总负债的比例分别为12.03%、17.56%、19.18%和16.21%。2018年末发行人长期借款较2017年末增加57,481.05万元,增幅为51.54%;2019年末发行人长期借款较2018年末增加48,200.10万元,增幅为28.52%,主要系随着公司业务规模的增长,公司银行借款规模增加所致。
最近三年及一期末,公司长期借款明细情况如下表所示:
单位:万元
借款类别 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
抵押借款 68,897.17 74,285.52 59,434.59 55,552.31
保证借款 0.00 119,750.00 0.00 0.00
信用借款 134,236.00 23,164.96 109,565.80 55,967.02
合计 203,133.17 217,200.48 169,000.38 111,519.33
(6)应付债券
公司的应付债券全部为中期票据。最近三年及一期末,发行人应付债券余额分别为49,945.66万元、50,000.00万元、110,000.00万元和160,000.00万元,占总负债的比例分别为5.39%、5.19%、9.72%和12.77%。2019年末发行人应付债券较2018年末增加60,000.00万元,增幅为120.00%,主要原因是发行人2019年度发行了规模为6亿元的“19粤航运MTN001”;2020年6月末发行人应付债券较2019年末增加50,000.00万元,增幅为45.45%,主要原因是发行人2020年4月份发行了规模为5亿元的“20粤航运MTN001”。
(7)递延收益
公司递延收益主要为航道建设财政资金(包括中央财政资金和地方财政资金)。最近三年及一期末,发行人递延收益余额分别为 227,273.06 万元、275,176.17 万元、275,049.65 万元和 274,456.22 万元,占总负债的比例分别为24.53%、28.59%、24.29%和21.90%。
2019年度,发行人递延收益明细如下表所示:
单位:万元
项 目 2019年初余额 2019年度增加 2019年度减少 2019年末余
额
政府补助 691.03 24.00 170.45 544.59
航道建设财 251,935.30 1,100.00 - 253,035.30
政资金
政府征地补 21,534.49 - 1,080.08 20,454.42
偿款
未清算的土
地搬迁赔偿 1,015.34 - - 1,015.34
收入
增值税税控 0.00 - - 0.00
系统
合 计 275,176.17 1,124.00 1,250.52 275,049.65
(二)现金流量分析
最近三年及一期,公司现金流量构成情况如下表所示:
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
经营活动现金流入小计 240,255.70 598,217.00 615,293.49 507,881.54
经营活动现金流出小计 222,506.91 504,987.35 533,745.15 456,208.60
经营活动产生的现金流量净额 17,748.78 93,229.65 81,548.34 51,672.94
投资活动现金流入小计 2,960.85 27,060.64 22,349.49 49,523.30
投资活动现金流出小计 205,185.21 365,526.04 218,143.34 212,230.14
投资活动产生的现金流量净额 -202,224.36 -338,465.40 -195,793.85 -162,706.83
筹资活动现金流入小计 314,091.65 526,485.56 375,582.92 377,586.22
筹资活动现金流出小计 126,647.48 414,505.39 344,705.45 134,102.71
筹资活动产生的现金流量净额 187,444.17 111,980.16 30,877.47 243,483.51
现金及现金等价物净增加额 3,934.02 -132,546.67 -81,313.36 130,464.97
1.经营活动现金流分析
最近三年及一期,公司经营活动现金流入分别为507,881.54万元、615,293.49万元、598,217.00万元以及240,255.70万元,主要为销售商品、提供劳务收到的现金。最近三年及一期,公司经营活动现金流出分别为 456,208.60 万元、533,745.15万元、504,987.35万元以及222,506.91万元,主要为购买商品、接受劳务支付的现金以及支付其他与经营活动有关的现金。
最近三年及一期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为51,672.94万元、81,548.34万元、93,229.65万元和17,748.78万元。2018年度发行人经营活动产生的现金流量净额比2017年度增加29,875.40万元,增幅为57.82%;2019年度发行人经营活动产生的现金流量净额比 2018年度增加11,681.31万元,增幅为14.32%,主要原因是发行人在业务量增长的情况下,加强应收账款管理,加速资金回笼。
2.投资活动现金流分析
最近三年及一期,公司投资活动现金流入分别为49,523.30万元、22,349.49万元、27,060.64万元和2,960.85万元,主要为取得投资收益收到的现金以及处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额等。最近三年及一期,公司投资活动现金流出分别为212,230.14万元、218,143.34万元、365,526.04万元和205,185.21万元,主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金等。
最近三年及一期,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-162,706.83 万元、-195,793.85万元、-338,465.40万元和-202,224.36万元。公司投资活动产生的现金流量净额均为负,主要系公司业务规模扩张,对外投资增加所致。
3.筹资活动现金流分析
最近三年及一期,公司筹资活动现金流入分别为377,586.22万元、375,582.92万元、526,485.56万元和314,091.65万元,主要是吸收投资收到的现金和取得借款收到的现金等。最近三年及一期,公司筹资活动现金流出分别为 134,102.71万元、344,705.45万元、414,505.39万元和126,647.48万元,主要是偿还债务支付的现金以及分配股利、利润或偿付利息支付的现金等。
最近三年及一期,公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 243,483.51 万元、30,877.47万元、111,980.16万元和187,444.17万元,公司筹资活动产生的现金流量净额均为正,主要原因是公司扩大业务规模,资金需求增加,导致融资规模增加。
(三)偿债能力分析
报告期内,公司合并报表主要偿债指标如下表所示:
指标 2020年6月末 2019年末 2018年末 2017年末
流动比率 1.07 1.18 1.80 1.86
速动比率 0.99 1.10 1.68 1.67
资产负债率 48.80% 48.79% 46.65% 46.69%
指标 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
EBITDA利息保障 3.88 5.57 5.84 7.33
倍数
贷款偿还率 100% 100% 100% 100%
利息偿付率 100% 100% 100% 100%
最近三年及一期末,发行人流动比率为1.86、1.80、1.18和1.07,速动比率为1.67、1.68、1.10和0.99,流动比率和速动比率呈下降趋势,主要系近年来发行人多个项目投入建设致使负债增加所致。发行人流动比率和速动比率的变化与公司的实际经营状况匹配,公司的流动比率和速动比率符合航运业的特点。
最近三年及一期末,发行人资产负债率分别为46.69%、46.65%、48.79%和48.80%,呈现上升趋势,主要系公司根据业务发展需要增加了对外融资。整体上分析,发行人资产负债率处于较低水平,具有较强的再融资能力。
最近三年及一期,EBITDA利息保障倍数分别为7.33、5.84、5.57和3.88,呈下降趋势,主要原因是公司业务快速发展,增加了对外融资,导致财务费用大幅增加所致。
(四)营运能力分析
最近三年及一期,公司合并报表资产周转能力指标如下:
财务比率 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
应收账款周转率(次) 6.15 7.35 8.99 7.59
存货周转率(次) 6.32 8.63 6.65 3.26
注: 2020年1-6月数据已经年化处理
最近三年及一期,发行人应收账款周转率分别为7.59、8.99、7.35和6.15,发行人应收账款周转率一直维持较高水平,体现发行人应收账款回收较快。
最近三年及一期,发行人存货周转率分别为3.26、6.65、8.63和6.32,呈现波动趋势,主要由于船舶工业板块手持订单持续增加,基于造船行业特点及船舶建造周期较长等因素造成公司整体存货周转率波动。此外,发行人南沙珠江船务大厦仍处于销售阶段,预计随着销售进度推进,存货周转率会进一步增长。
(五)盈利能力分析
最近三年及一期,公司盈利能力情况如下表所示:
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
营业收入 198,648.54 460,313.03 452,976.50 431,485.30
营业成本 150,156.11 345,135.75 336,142.81 315,014.32
营业毛利率 24.41% 25.02% 25.79% 26.99%
销售费用 420.58 1,008.42 1,418.11 2,530.29
管理费用 34,579.70 71,519.81 68,806.94 65,686.48
研发费用 12.39 1,885.80 2,748.11 1,809.27
财务费用 7,997.35 8,422.27 3,276.51 4,614.83
营业利润 11,266.03 59,028.08 57,066.28 56,325.47
净利润 4,182.82 44,850.27 39,320.14 41,537.82
1.营业收入、营业成本和净利润
2017-2019年度,发行人营业收入呈现上升趋势,分别为431,485.30万元、452,976.50万元和460,313.03万元;营业成本分别为315,014.32万元、336,142.81万元和345,135.75万元,与营业收入基本匹配,营业毛利率分别为26.99%、25.79%和 25.02%。发行人营业收入和营业成本呈现正常增长趋势,表明企业正在正常稳健地发展。2020年1-6月份,发行人营业收入较去年同期减少21,958.85万元,降幅9.95%,主要系受新冠疫情短期影响,发行人客运及旅游、近远洋运输业务收入同比下降所致。
2017-2019 年度及 2020 年 1-6 月,发行人净利润分别为 41,537.82 万元、39,320.14万元、44,850.27万元和4,182.82万元,发行人归属于母公司所有者的净利润分别为 25,227.70万元、 27,405.98万元、30,729.69万元以及-7,273.57万元,发行人的净利润有所波动,但整体保持较高水平。2020年1-6月,发行人净利润较去年同期大幅下降,主要原因是受新冠疫情短期影响,发行人客运及旅游、近远洋运输业务收入同比大幅下降。发行人凭借着多年的航运管理经验,在同行业中保持较高的净利水平,随着发行人琼州海峡北岸航运资源整合、川航船务及新渡轮项目并购完成并投入运营,其经营状况将得到提升,发行人营业收入和净利润也将相应增加。
2.期间费用分析
最近三年及一期,公司期间费用情况如下:
单位:万元
2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
项目 占营业 占营业 占营业 占营业
金额 收入的 金额 收入的 金额 收入的 金额 收入的
比例 比例 比例 比例
销售 420.58 0.21% 1,008.42 0.22% 1,418.11 0.31% 2,530.29 0.59%
费用
管理 34,579.70 17.41% 71,519.81 15.54% 68,806.94 15.19% 65,686.48 15.22%
费用
研发 12.39 0.01% 1,885.80 0.41% 2,748.11 0.61% 1,809.27 0.42%
费用
财务 7,997.35 4.03% 8,422.27 1.83% 3,276.51 0.72% 4,614.83 1.07%
费用
合计 43,010.02 21.65% 82,836.30 18.00% 76,249.67 16.83% 74,640.87 17.30%
发行人期间费用主要为管理费用和财务费用。最近三年及一期,发行人期间费用分别为74,640.87万元、76,249.67万元、82,836.30万元和43,010.02万元,期间费用在营业收入中的占比分别为17.30%、16.83%、18.00%和21.65%,呈波动增长趋势,主要系随着公司业务规模的扩大,公司管理费用和财务费用增加所致。
(1)销售费用
最近三年及一期,公司销售费用分别为2,530.29万元、1,418.11万元、1,008.42万元和420.58万元,占当年营业收入的比例分别为0.59%、0.31%、0.22%和0.21%。发行人销售费用占营业收入的总体比重较小。
(2)管理费用
最近三年及一期,公司管理费用分别为 65,686.48 万元、68,806.94 万元、71,519.81万元和34,579.70万元,占当年营业收入的比例分别为15.22%、15.19%、15.54%和 17.41%。公司管理费用保持逐年增长,主要系随着公司业务规模的增长,公司职工薪酬以及聘请中介机构费等增加。
最近三年,公司管理费用主要明细如下表所示:
单位:万元
项目 2019年度 2018年度 2017年度
职工薪酬 47,495.02 43,280.07 42,440.87
折旧费 5,793.21 5,903.29 5,222.68
修理费 909.51 1,456.86 1,064.77
无形资产摊销 1,247.44 1,311.77 848.02
聘请中介机构费 2,699.84 2,383.79 1,775.40
业务招待费 1,567.16 1,717.91 2,068.92
其他 11,807.64 12,753.25 12,265.83
合 计 71,519.81 68,806.94 65,686.48
(3)财务费用
公司财务费用主要为银行借款利息支出以及债券利息支出。最近三年及一期,公司财务费用分别为4,614.83万元、3,276.51万元、8,422.27万元和7,997.35万元,占当年营业收入的比例分别为1.07%、0.72%、1.83%和4.03%。2019年度,发行人财务费用较2018年度增加5,145.76万元,增幅为157.05%,主要系公司银行借款利息和债券利息大幅增加所致。
最近三年及一期,公司财务费用明细如下表所示:
单位:万元
项目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
利息支出 12,155.48 20,940.34 18,500.28 14,188.71
减:利息收入 5,793.57 15,511.14 15,881.65 10,070.60
汇兑净损失(净收益以“-” 1,279.18 1,665.80 -622.77 -819.08
号填列)
其他 356.25 1,327.28 1,280.65 1,315.80
合计 7,997.35 8,422.27 3,276.51 4,614.83
3.投资收益
最近三年及一期,发行人投资收益分别为 15,805.14万元、15,517.04万元、25,756.99万元以及1,636.17万元,主要构成为权益法核算的长期股权投资收益,具体构成明细如下表所示:
单位:万元
项 目 2020年1-6月 2019年度 2018年度 2017年度
权益法核算的长期 1,370.04 22,768.74 14,790.07 12,612.67
股权投资收益
处置长期股权投资 - 2,412.28 -184.43 0.00
产生的投资收益
持有至到期投资期 - 0.00 476.28 1,357.01
间取得的投资收益
处置以公允价值计
量且其变动计入当 - -0.56 - -
期损益的金融资产
取得的投资收益
持有可供出售金融
资产期间取得的投 266.13 576.53 257.24 1,677.52
资收益
其他 - - 177.88 157.93
合 计 1,636.17 25,756.99 15,517.04 15,805.14
七、发行人有息债务情况
(一)有息债务期限结构
截至2020年6月30日,发行人有息债务余额为662,281.85万元,主要构成为短期借款、长期借款以及应付债券,发行人有息债务期限结构情况如下表所示:
单位:万元
项目 1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
短期借款 235,048.68 - - - 235,048.68
其他应付款 1,450.00 - - - 1,450.00
一年内到期的非流 12,650.00 - - - 12,650.00
动负债
其他流动负债 50,000.00 - - - 50,000.00
长期借款 40,605.54 162,527.63 203,133.17
项目 1年以内 1-2年 2-3年 3年以上 合计
应付债券 50,000.00 50,000.00 60,000.00 160,000.00
合计 349,148.68 40,605.54 50,000.00 222,527.63 662,281.85
本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的稳定的收入和利润。最近三年及一期,发行人实现营业收入分别为431,485.30万元、452,976.50万元、460,313.03万元和198,648.54万元,发行人归属于母公司股东的净利润分别为25,227.70万元、27,405.98万元、30,729.69万元和-7,273.57万元。良好的盈利能力是公司偿还本期债券本金和利息的有力保障。
最近三年及一期,发行人经营活动现金流入分别为 507,881.54 万元、615,293.49万元、598,217.00万元和240,255.70万元,发行人经营活动产生的现金流量净额分别为51,672.94万元、81,548.34万元、93,229.65万元以及17,748.78万元,公司近年来公司经营活动产生的现金流量,能够为本期债券还本付息提供较为充分的保障。
发行人坚持稳健的财务政策,资产流动性良好,必要时可以通过流动资产变现补充偿债资金。根据公司合并财务报表,截至2020年6月末,公司合并口径的流动资产为625,168.61万元,其中货币资金为443,381.76万元。随着公司业务的不断发展,公司的流动资产和货币资金也会不断增多,必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。
此外,发行人与各大商业银行都有着良好的合作关系与沟通经验。发行人拥有较强的间接债务融资能力。截至2020年6月末,公司(合并报表口径)取得银行贷款授信总额度164.70亿元,其中已使用授信额度25.98亿元,尚未使用授信额度为 138.72 亿元。必要时可以运用剩余的授信额度,为本期债券的还本付息提供强有力的保障。如果未来发行人流动性不足,偿债能力出现下降,由于银行的授信支持不具有强制执行性,可能导致发行人的偿债能力减弱。
综上所述,发行人雄厚的自身实力、资本市场中优良的资信情况以及与银行等金融机构的密切合作关系,均为本期债券的偿付提供了保障,发行人集中偿付债务的风险较小。
(二)有息债务担保结构
截至2020年6月30日,发行人有息债务担保结构情况如下表所示:
单位:万元
项目 抵押借款 质押借款 保证借款 信用借款 合计
短期借款 - - - 235,048.68 235,048.68
其他应付款 - - - 1,450.00 1,450.00
一年内到期的非流动负 - - - 12,650.00 12,650.00
债
其他流动负债 50,000.00 50,000.00
长期借款 68,897.17 - - 134,236.00 203,133.17
应付债券 - - - 160,000.00 160,000.00
合计 68,897.17 - - 593,384.68 662,281.85
八、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项
(一)对外担保
截至2020年6月30日,发行人及其控股子公司不存在对公司财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的对外担保事项。
(二)重大承诺事项
截至募集说明书摘要签署日,发行人及其控股子公司不存在重大承诺事项。
(三)未决诉讼及仲裁事项
截至募集说明书摘要签署日,发行人合并范围的未决诉讼及仲裁事项如下:
1.粤油901轮无单放货系列案
在粤油901轮v.1713航次中,珠诚船务有限公司(下称“珠诚公司”)在租家的要求下,凭担保人华东油脂工业(泰兴)有限公司(下称“华东油脂”)的保函于2017年11月进行了无单放货操作。然而因租家原因,航次结束后4份正本提单仍然保留在发货人FGV TRADING SDN BHD(下称“FGVT”)的手里,由此引发系列案件:
(1)FGVT无单放货香港仲裁案。2018年7月,FGVT作为正本提单持有人向珠诚公司提出索赔,2019年1月,FGVT正式在香港国际仲裁中心向珠诚公司提起仲裁,索赔约543万美元损失及每月1%的利息。2020年7月,仲裁庭最终裁决珠诚公司应向FGVT支付赔偿,FGVT根据裁决正式向珠诚公司索赔共612万美元损失,珠诚公司拟根据向保函出具人华东油脂的索赔结果进行后续赔偿。
(2)华东油脂伦敦仲裁案。2018年8月,珠诚公司已依据华东油脂出具的无单放货保函向武汉海事法院南通派出庭申请总额为 650 万美元的诉前财产保全,并向伦敦海事仲裁员协会(LMAA)提出仲裁申请,要求华东油脂承担无单放货保函项下的一切责任。该仲裁程序分为责任部分和数额部分进行审理,关于责任部分,珠诚公司已获得胜诉裁决,关于数额部分,已于2020年12月根据FGVT香港仲裁的裁决结果及FGVT的最终索赔向仲裁庭提交书面意见书,目前正等待仲裁庭作出数额部分的裁决。
(3)实际提货人诉讼案。2018年10月,珠诚公司在武汉海事法院起诉本系列纠纷中2份提单下货物的实际提货人富锋生物能源(泰兴)有限公司(下称“富锋”),要求富锋返还货物或者赔偿货物损失。2021年1月,武汉海事法院对该案作出(2018)鄂72民初1657号判决,由于珠诚公司在与FGVT的仲裁中尚未实际赔付,法院未支持珠诚公司的诉讼请求。
(4)2020年7月,华东油脂被除珠诚公司以外的债权人申请破产,珠诚公司已及时向泰兴市人民法院登记对华东油脂的债权,目前正等待破产管理人和法院推进程序,并将根据伦敦仲裁的最终裁决结果作为依据,申请分配破产财产。
2.粤油903轮无单放货系列案
在粤油903轮v1805航次中,凯晟船务有限公司(下称“凯晟公司”)在租家要求下,凭担保人华东油脂工业(泰兴)有限公司(下称“华东油脂”)出具的无单放货保函于2018年4月进行了无单放货操作。但事后货方未向融资银行支付货款,OCBC WING HANG BANK LIMITED(下称“OCBC”)遂持有涉案4份正本提单向船东起诉,由此引发以下系列案:
(1)OCBC无单放货香港法院诉讼案。2019年1月,OCBC起诉凯晟公司索赔313万美元货款及利息,该案目前仍在实体审理阶段。2020年2月,OCBC在韩国扣押了903轮,并索要313万美元解船担保,但双方未就和解金额达成一致。2021年2月,凯晟公司的债权人在韩国法院申请拍卖该船,要求就拍卖价款优先受偿。
(2)华东油脂伦敦仲裁案。2020年8月,凯晟公司根据华东油脂出具的无单放货保函向伦敦海事仲裁员协会(LMAA)提出仲裁申请,要求华东油脂承担无单放货保函项下的一切责任。该仲裁程序分为责任部分和数额部分进行审理,关于责任部分,仲裁庭已于2020年11作出裁定,凯晟公司胜诉,责任部分需要待OCBC香港诉讼判决结果或双方达成和解后方能继续推进。
(3)实际提货人诉讼案。船东分别于2019年1月和2020年1月在广州海事法院起诉实际提货人广州衡运贸易有限公司(下称“衡运公司”)和富锋生物能源(泰兴)有限公司(下称“富锋”)。在衡运案中,由于后经了解衡运公司缺乏可执行财产,船东于2019年8月撤诉;在富锋案中,由于OCBC无单放货案尚未有最终裁判作出,因而案件处于中止状态。
(4)2020年7月,华东油脂和富锋已被其他的债权人申请破产,凯晟公司已及时向泰兴市人民法院申请登记对两家公司的债权,目前正等待破产管理人和法院推进程序,并将根据保函仲裁案的最终裁决结果作为依据,申请分配破产财产。
上述诉讼、仲裁案件的涉诉金额占发行人截至2020年9月30日的资产总额及净资产额(未经审计)的比例较小,不会对发行人持续经营造成重大影响,亦不会对本期发行构成实质性障碍。
(四)资产负债表日后事项
截至2020年6月末,本公司未发生需要披露的资产负债表日后事项。
九、资产抵押、质押和其他限制用途安排
截至2020年6月末,发行人资产抵押、质押及权利限制明细如下:
单位:万元
项目 账面价值 受限原因
货币资金 20,976.75 担保金及共管资金账户等
项目 账面价值 受限原因
固定资产 139,187.51 抵押贷款
无形资产 12,385.35 抵押贷款
合计 172,549.61
截至2020年6月末,除上述情况外,发行人不存在其他资产抵押、质押和其他权利限制安排,以及除此之外的其他具有可对抗第三人的优先偿付负债的情况。
第五节 募集资金运用
一、本次发行公司债券募集资金数额
根据《管理办法》的相关规定,结合公司的财务状况及未来资金需求,经公司董事会以及股东批复通过,公司向中国证监会申请注册不超过50亿元(含50亿元)人民币的公司债券。
本次拟申请注册的不超过50亿元(含50亿元)公司债券,根据发行人的财务状况和资金需求情况,本次债券募集资金扣除发行费用后,拟用于偿还有息债务和补充流动资金及适用的法律法规允许的其他用途(包括但不限于项目建设、股权增资等)。
本期公司债券募集资金扣除发行费用后,拟将不超过 0.42 亿元用于增资子公司,不超过 4.58 亿元偿还有息债务。考虑到募集资金实际到位时间无法确切估计,待本期债券发行完毕、募集资金到账后,发行人将根据本次债券募集资金的实际到位情况、公司债务的期限结构及资金使用需要,对公司债务具体偿还计划进行优化,本着有利于降低财务费用、提高资金使用效率的原则在合法合规的用途范围内根据公司有权机构的批准科学安排使用、管理资金,调整用于偿还有息债务和增资子公司等的具体金额。
(一)子公司增资
本期债券募集资金中不超过 0.42 亿元将用于增资子公司,拟增资的子公司基本信息如下:
广东省珠江航运有限公司(以下简称“珠江航运”)成立于1986年8月15日,注册资本为 14,123 万元,法定代表人是陈文冕,统一社会信用代码为914400001903350894。珠江航运由广东省航运集团有限公司全资设立,持股比例为100%。珠江航运经营范围包括:广州至封开江口、都城、德庆、珠江三角洲及珠江游内河旅客运输,广东省内河各港间货物运输;经营港澳航线水路货物运输业务;房屋出租;房地产信息咨询;设计、制作、发布国内外各类广告;汽车租赁;为船舶提供码头等设施;为旅客提供候船和上下船舶设备和服务。烟酒零售、出租客运、汽车维修、接待性文艺演出、制售自助餐、零售预包装食品(由分公司办照经营)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
由于发行人对子公司增资时间进度及本期债券募集资金到账时间的不确定性,如本期债券募集资金到位晚于上述子公司增资事项支付进度要求,公司拟以本期债券募集资金置换前期自有资金投入或相关借款。
(二)偿还有息债务
本期债券募集资金不超过 4.58 亿元拟用于偿还有息债务。拟偿还有息债务明细情况如下:
单位:亿元
借款单位 借款银行 借款日 到期日 借款余额 拟使用募集
资金金额
广东省航运
集团有限公 招商银行 2020-04-24 2021-04-23 2.75 2.75
司
广东省航运
集团有限公 工商银行 2020-04-11 2021-04-09 2.00 1.83
司
合计 - - - 4.75 4.58
如发行人银行借款等有息债务到期时间晚于本次债券发行时间,发行人可以在不影响偿债计划的前提下,根据公司财务管理制度,将闲置的债券募集资金用于补充流动资金(单次补充流动资金最长不超过12个月)。
如发行人银行借款等有息债务到期时间早于本次债券发行时间,本公司以自筹资金偿还到期债务本息,待本期债券发行完毕、募集资金到账后,以募集资金置换已使用自筹资金。
在不影响募集资金使用计划正常进行的情况下,发行人经公司有权机构批准,可将暂时闲置的募集资金进行现金管理,投资于安全性高、流动性好的产品,如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。
二、本次募集资金运用对财务状况的影响
(一)对发行人负债结构的影响
本次债券的成功发行在有效增加发行人运营资金总规模的前提下,发行人的财务杠杆使用将更加合理,并有利于公司中长期资金的统筹安排和战略目标的稳步实施。
(二)对发行人短期偿债能力的影响
本期债券募集资金的运用,将使发行人的营运资金得到充实,公司的流动比率将有所提高,流动资产对于流动负债的覆盖能力将得到提升,短期偿债能力进一步增强。
本期债券发行是发行人通过资本市场直接融资渠道募集资金,加强资产负债结构管理的重要举措之一,使发行人的资产负债期限结构得以优化,拓展了发行人的融资渠道,为发行人的业务发展以及盈利增长奠定了良好的基础。
三、募集资金使用计划及管理制度
发行人在招商银行股份有限公司广州琶洲支行开立募集资金专项账户,用于管理募集资金。发行人应于本期债券发行首日之前在募集资金专项账户开户银行开设募集资金专项账户,以上专户用于发行人本期债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付,不得用作其他用途。
发行人成功发行本期债券后,需将扣除相关发行费用后的募集资金划入以上专户。本期债券受托管理人有权查询专户内的资金及其使用情况。
四、发行人关于本期债券募集资金的承诺
发行人承诺公开发行公司债券筹集的资金,按照募集说明书所列资金用途使用;改变资金用途,必须经债券持有人会议作出决议。本期公开发行公司债券的募集资金将投向符合国家产业政策的领域,不用于购置土地,不用于转借他人,不用于弥补亏损和非生产性支出。
发行人承诺本期债券募集资金将纳入募集资金专项账户实施监管,充分发挥内外部监管机制的作用,确保募集资金用于中国证监会同意注册的用途。
第六节 备查文件
一、备查文件内容
募集说明书的备查文件如下:
1.广东省航运集团有限公司 2017-2019 年经审计的财务报告和审计报告、2020年1-6月及2020年1-9月未经审计的财务报表;
2.主承销商核查意见;
3.北京市康达律师事务所关于广东省航运集团有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券的法律意见书;
4.广东省航运集团有限公司 2021 年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)信用评级报告;
5.广东省航运集团有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券之债券持有人会议规则;
6.广东省航运集团有限公司 2020 年面向专业投资者公开发行公司债券受托管理协议;
7.中国证监会同意本次发行的文件。
在本期债券发行期内,投资者可以至本公司及主承销商处查阅募集说明书全文及上述备查文件,或访问深圳证券交易所网站()查阅募集说明书及摘要。
二、备查文件查阅地点
投资者可以自本期债券募集说明书公告之日起到下列地点查阅募集说明书全文及上述备查文件:
1.广东省航运集团有限公司
住所:广州市越秀区八旗二马路48号
联系地址:广州市越秀区八旗二马路48号
法定代表人:杨显昌
联系人:杨榜明、张燕、罗流文
联系电话:020-83297887
传真:020-83295561
邮政编码:510111
2.中信证券股份有限公司
住所:广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场(二期)北座
联系地址:深圳市福田区中心三路8号中信证券大厦18层
法定代表人:张佑君
联系人:王宏峰、陈天涯、梅娣、张路、蔡智洋、吴林
联系电话:010-60835062
传真:010-60833504
邮政编码:518048
三、备查文件查阅时间及注意事项
本期债券发行期间,每日9:00-11:30,14:00-17:00(非交易日除外)。
投资者若对募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、
律师、专业会计师或其他专业顾问。
