15位“学霸”vs1名“学渣”；4个“跳级生”很厉害：券商年度“大考”成绩五大特点全解析！
8月底，随着A股上市券商的半年报全部披露完毕，二季度末的股东数量也随之浮出水面。据同花顺iFinD数据统计显示，截至二季度末，有对比数据可查的38家上市券商合计拥有股东数量为645.83万户。作为上市券商的股东，持有股份必然是看好该券商的经营“成绩”，而衡量证券公司“成绩”最主要的指标，就是它们的“考试”结果了。在监管层严格的衡量标准之下，证券公司究竟是“学霸”还是“学渣”一目了然。
证监会的证券公司分类结果就是一年一度证券行业的“大考”成绩。8月26日晚间，证监会官网正式公布了2020年证券公司分类结果。
分类结果显示，总体来看，证券行业仍为投资者交出了一份令人满意的答卷：除野村东方和摩根大通外，33家升级、39家持平，降级家数为25家。升级家数比降级家数更多，且有15家券商获评AA级，为自己赢得“学霸”的称号。
2020年证券公司分类结果升降级排名
不过，历年来分类评级结果总是有人欢喜有人忧。今年，部分券商仍因受累于历史遗留问题暴露而未能获得好的评级，甚至出现评级大幅下降。
我们先来看看证券公司分类评级的基本内容：
根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内风险管理能力及合规管理水平的相对水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过公司可承受范围及被依法采取风险处置措施的公司。
证监会根据证券公司分类结果对不同类别的证券公司在行政许可、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。
记者注意到，最终，今年的分类评级结果体现了监管精神，在绝大多数龙头券商一以贯之获得优秀评级的同时，一批区域性中小券商也异军突起，跻身A类券商之列。而这也反映出券商行业经过多年整治，行业风险控制整体水平得到提升。
特点一：15家获评AA
2020年证券公司分类结果显示，在级别分布上：有15家AA券商、32家A级券商；BBB级券商有23家，BB级和B级分别为10家和6家；CCC、CC、C级分别为6家、4家、1家；网信证券为D类券商，也是唯一的“学渣”。
今年的A类券商由去年的38家增加至47家是个很好的消息。特别是AA级从2019年的10家增至15家，增幅高达50%。不过最高的AAA级今年仍然空缺(从未有过)。
15家AA级券商分别为：国泰君安、安信证券、国信证券、海通证券、光大证券、华泰证券、银河证券、中信建投、中信证券、国金证券、中泰证券、中金公司、平安证券、申万宏源、招商证券。
其中新晋的AA券商共有6家，均是从A级升为AA级。它们是：安信证券、光大证券、国金证券、申万宏源、中国银河证券、中泰证券。天风证券则从AA级降级至A级。
券商2020年上半年营业收入排名
上述升级至AA的券商中，部分曾有着多年AA级的“经验”，却受某些事件影响在去年被降级——如银河证券去年由于工作失误，在科创板网下打新时弃购，因此一时被列入打新“限制名单”，最终在去年的评级结果中只获得了A级。
也有券商曾经爆出“大雷”而一度受到市场和行业瞩目。如光大证券2019年3月19日晚间公告，因全资子公司光大资本海外投资项目“踩雷”暴风集团(维权)，大幅计提预计负债及资产减值准备，共计减少光大证券2018年度合并利润总额约15.21亿元。之后，因对子公司管控不力等多项违规行为，光大证券总经理薛峰被上海证监局采取监管谈话的行政监管措施。
中泰证券则是今年才实现A股IPO的新晋上市券商。此前曾因包括新三板、投行等多项业务违规多次收到罚单，公司在2016年首次披露招股申请书后，IPO一波三折。今年中泰证券四年IPO之路修成正果，又获得AA评级，可谓“双喜临门”。
由此可见，证券公司面对风险只要是能够及时进行处置，待到风险消除、内控健全，监管层对之前暴露出的问题也会既往不咎。
特点二：大幅升级券商曾暴露严重合规问题
从整体升降级情况也可以看出，总体而言，部分券商风控水平提高、曾经的风险隐患得以消除。而它们过去曾暴露出较为严重的内控问题。
根据记者统计，此次分类结果中，升级跨度最大的是国融证券，从C级上升至BBB级，上升了5级。长江证券、恒泰证券则均上升了4级，从CCC级到了A级。九州证券也上升了4级，从CC级到了BBB级。
2019年5月，证监会对国融证券进行了重处。由于认定国融证券债券交易存在三大问题：一是风险控制流于形式，存在风控系统中大量预警信息未处理、风控数据与交易系统数据不一致等情况；二是经营管理混乱，人员隔离、岗位隔离、业务隔离要求没有落实；三是业务管控缺失，最终证监会对国融证券采取限制债券自营业务6个月(已持有存量债券可以卖出，不得新增买入，为防范流动性风险而从事的必要债券交易除外)、暂停资产管理产品备案1年(为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行产品除外)的行政监管措施。在此之前，国融证券的总经理、合规总监等也被出具了警示函。
国融证券因此也在去年的分类评级中只获得了C级，距离“不及格”只有一步之遥。
在2020年分类结果中被提升至BBB级之后，国融证券在接受相关媒体采访时表示，2019年国融证券痛定思痛，全面加强合规风控管理，把合规管理体系建设作为各项工作的重中之重，提出“公司对重大合规风险行为零容忍”“守住合法、合规底线，坚守职业道德底线”等要求，让合规意识融入业务发展的全流程。
券商2020年上半年归母净利润排名
九州证券情况也比较类似。2018~2019年，由于市场下跌等原因，九州证券的资管条线踩上“大雷”，还搞出天价索赔前员工的闹剧。
