香港千鹤资本集团研究部：两会专题布局牛股绝佳时机
下周，最重磅就属两会了。
3月4日全国政协会议召开，3月5日全国人大会议召开。
2021年恰逢“十四五”开局之年，本次两会将推出备受关注的“14.5”规划以及2035远景规划。
两会肯定会提振市场情绪。
而两会确定的新政策方向也为市场提供新的“重点”!
结合“十四五”规划建议中透露的政策思路、近期的相关政策以及地方两会工作报告的内容。
对今年全国两会重点关注的内容进行展望：
1、碳中和
自去年9月提出“碳中和”时间表以来，国内相关政策在加速推动，碳中和将成为两会重要议题。
去年9月，我国在联合国大会上提出，要“提高国家自主贡献力度、采取更有力的的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。
12月12日，在巴黎协定签署5周年之际，我国宣布：到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米。
12月的经济工作会议上，将“做好碳达峰、碳中和工作”作为明年的8项重点任务之一，内容包括要抓紧制定2030年前碳排放达峰行动方案，支持有条件的地方率先达峰.
就在两次重要讲话以及经济工作会议明确任务之后，多部委开始响应，发改委、央行、生态环境部纷纷强调要部署开展碳达峰、碳中和相关工作。
碳中和对行业的影响：
1、环保行业直接受益于节能环保政策的推进，另外像可降解塑料、绿色建筑(装配式建筑)等领域都可能迎来政策的加码。
2、新能源汽车消费也是目前消费端推进减碳的重要一环，到2025年，我国新能源汽车新车销售量要达到汽车新车销售总量的20%左右(目前是5%左右)。
3、从工业消费端来看，有色化工钢铁建材部分行业都属于高碳排放行业，在推动碳中和的背景下，这些行业将迎来新一轮供给侧改革。
4、从发电端的减碳来看，光伏、风电、水电等清洁能源使用比例会在政策的扶持下持续提升。
要减少碳排放、增加非化能源消费占比，最直接的就是强化电力生产端的减碳，包括鼓励光伏、风电、水电、核电、氢能等清洁能源的发展。
目前我国光伏、风电、水电装机量均以占到全球总装机量的三分之一左右，均居全球第一。
2、“卡脖子”的芯片、种子
从此前的《十四五规划建议》到中央经济工作会议等文件来看，今年科技仍然是两会的“重头戏”。
去年10月底的五中全会公报以及十四五规划建议相关文件中，提出将科技创新摆在“核心地位”，意味着科技创新将在十四五扮演主角。
十四五规划目标中明确提出：“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”。
这是科技创新首次被摆在了现代化建设的“核心地位”!
有消息称：为摆脱对西方进口和解决方案的依赖，这次两会可能会公布一份包含“时间表”的路线图。
其中，芯片和信创(信息技术应用创新产业)将是“大科技核心”，5G、软件、云计算、人工智能、量子通信等。
而我国目前面临的“科技困境”复杂多变，不安定的外围因素必将更加坚定中国发展高科技的决心!
作为近期持续强调的农业卡脖子领域——种子，可能将于两会之后迎来政策的加速落地。
我国主要作物中，水稻、小麦国产化率还比较高，玉米、大豆、马铃薯部分依赖进口，而不少蔬菜品种则高度依赖进口。
造成以上现象的一大原因是因为之前我国对转基因的态度较为谨慎，监管审批较为严格，推广进度缓慢。
但随着国家对粮食安全的重视，转基因种子带来的抗虫害，高产量的优势得到了国家的关注和支持。
转基因育种相关技术获得高度重视，相关政策正在加速推进，两会可能是个重要的政策落地窗口。
1月27日，农业农村部印发《2021年农业转基因生物监管工作方案》中首次对转基因生物加工审批和监管进行明确规定，将转基因监管正式纳入政府议事日程。
2月18日，农业农村部印发《关于鼓励农业转基因生物原始创新和规范生物材料转移转让教育的通知》。
通知指出支持从事创新性强的农业转基因生物研发活动，鼓励已获生产应用安全证书的农业转基因生物向优良品种转育。
2020年共有4个国产玉米品种和3个大豆品种获批农业转基因生物安全证书。
通过文件的表态和转基因种子的获批进度可以看出转基因商业化正在加速放开。
在政策的稳步推进之下，转基因种子的应用将成为育种企业的主逻辑线之一， 我国转基因种子公司将从中受益。
若转基因市场得以稳步推进，大北农、隆平高科、荃银高科三家公司的业绩都有望大幅增长。
3、国防军工
两会国防军费预算和十四五产业规划都将陆续出炉。
每年两会上的国防军费支出预算都是军工产业的风向标!
此前国防部表示“国防实力与经济实力不匹配”，不排除今年的军工产业十四五规划会出超预期的内容。
从已经出台的一些“十四五”文件来看，“加强练兵备战”、“加快武器装备现代化”等已经成为军工下一个五年的关键词。
从国资委讲话来看，一方面军工央企的十四五规划正在编制，另一方面后续将加大军工领域的投入，所以军工央企可能优先受益。
目前国内核心军工央企集团有：中国航空工业集团、中国航天科工集团、中国航天科技集团、中国航空发动机集团、中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国船舶集团、中国电子科技集团、中国电子信息产业集团。
大飞机产业链
从军机总量来看，美国军用飞机有13266架，而我国仅3210架，数量是我国的4.1倍。
从代际结构看，美国军机中三代战机占总量的85%、四代机占总量的15%。
我国现役二代战机占比约46%、三代及三代半战机占比53%，四代机仅为1%。
中国三代半及四代战机占总量比例极低，我国空军和美国相比还存在结构劣势，仍有很大上升空间。
在这个背景下，我国新型航空装备(三代半机及四代机)换装列装加速需求迫切且确定。我国将逐步构建以四代装备为骨干、三代装备为主体的武器装备体系。
新型航空装备产业链是航空装备板块中增速最快的板块，核心受益于未来的军机换装列装。
军机按照产业链可以分为：整机总装、发动机、机载系统、零部件制造和原材料五个环节。
