商报实习记者 余杨楠
随着8月财报季的帷幕缓缓落下，中国互联网行业的格局再次成为业界瞩目的焦点。在这个充满挑战与机遇的季度里，传统巨头与新兴势力竞相亮相，各自交出了不同凡响的成绩单。一方面，激烈的竞争迫使各家公司加速转型，寻找新的增长点；另一方面，创新策略与差异化竞争让部分企业在逆境中脱颖而出，展现出强大的韧性和活力。然而，各大互联网公司光鲜亮丽的财报背后，又是否达到市场预期？
各大公司财报亮点纷呈 第二季度业绩全面增长
8月15日，阿里巴巴集团公布了其2025财年首季（截至2024年6月底）的财务业绩，再次展现了其在数字经济领域的深厚底蕴与强劲增长动力。财报显示，阿里巴巴集团营收高达2432.36亿元，净利润稳固在240.22亿元。相比较，拼多多2024年第二季度财报显示总营收为970.595亿元，同比增长86%。美团总营收同比增长21%至823亿元，调整后净利润增长77.6%至136.06亿元。
同时，腾讯财报显示，金融科技与企业服务板块数实收入达到504亿元，同比增长4%；广告收入受益于视频号广告及AI提效等因素，跃升至299亿元，同比增长19%；增值服务板块则以788亿元的收入，同比增长6%。
值得注意的是，京东集团净利润达到历史新高145亿，整体净利率也首次达到5%的水平。其财报显示：净营收为2914亿元，同比增长1.2%；归属于普通股股东的净利润为126亿元，同比增长92.1%；不按美国通用会计准则，归属于普通股股东的净利润为145亿元，同比增长69%。
另外，百度集团营业收入达到339亿元，其中核心收入267亿元，在线营销收入192亿元，非在线营销收入同比增长10%。利润方面，百度实现经营利润59亿元，同比增长23%，归母净利润（Non-GAAP口径）达74亿元，核心净利润率提升至27%
快手科技也在财报中展现出了强劲的增长势头。本季度，快手总营收同比增长11.6%至310亿元，经调整净利润更是同比增长73.7%，达到46.8亿元，远超市场预期。毛利率和经调整净利润率均创下单季新高，分别达到55.3%和15.1%。
数据亮眼的还有唯品会，本季度，唯品会实现净营收269亿元人民币，Non-GAAP净利润达到22亿元，同时，平台交易总额（GMV）保持在506亿元的高位，与去年同期持平。
国际业务与技术创新引领增长 服务优化保障稳健发展
阿里云业务与AI相关产品的强劲表现成为主要驱动力。阿里云AI平台（百炼）付费用户数激增超200%，巴黎奥运会上超三分之二转播商选择阿里云进行全球直播传输，彰显其技术实力与国际影响力。国际业务方面，阿里国际数字商业集团（AIDC）收入同比增长32%至292.93亿元，跨境业务特别是速卖通Choice业务表现突出。Lazada更是在7月实现EBITA转正，标志着盈利能力的显著提升。
腾讯也在AI技术的驱动下迎来多业务爆发式增长。视频号创作者生态繁荣，总用户使用时长显著增长；小程序用户时长同比增长超20%，小游戏月活用户达5亿，流水同比增长超30%。同时，腾讯混元大模型能力升级，为企业服务打开了新的增长空间，腾讯云三大PaaS产品的升级更是让大模型实现“开箱即用”，广泛应用于多个行业。
在AI技术的广泛应用与商业化方面取得显著成果的还有百度集团。生成式AI的快速发展极大地提升了百度业务的“AI含量”，不仅推动了智能云业务的强劲增长，还通过重构传统业务，实现了收入质量和盈利能力的双重优化。随着AI相关业务规模的持续扩大，百度集团有望迎来更多营收增量。
快手科技也在尝试通过AI技术赋能生态繁荣，如视频生成大模型“可灵AI”的正式上线，显著提升了内容创作质量和商业变现效率，在体育、短剧、三农、游戏等领域都有优质内容产出。并且作为2024年巴黎奥运会的持权转播商，快手在奥运内容上的布局也取得了显著成效。
也有部分互联网公司选择在复杂市场环境下的稳健成长。京东在新业务板块（达达、京东产发、京喜及海外业务）面临挑战，收入同比下滑35%，但电子产品及家用电器作为传统强项，仍占据整体营收的半壁江山（49.8%）。同时服务收入方面表现强劲，其中，平台及广告服务收入增长4.1%至234亿元，物流及其他服务收入增长7.9%至341亿元，成为推动整体收入增长的重要力量。
美团、唯品会则更多关注商品供给与服务优化。美团年度交易用户达7.53亿，年度活跃商户超1300万，即时配送订单数突破62亿单。用户购买频率连续15个季度环比增长，彰显了用户的高黏性和平台的强大吸引力。美团在核心本地商业领域实现营业收入606.82亿元，同比增长18.5%。同时，美团深化聚合力量，推出“神会员”等创新产品，提升交易频率和用户黏性。
而唯品会上半年引入了600多个国内外知名品牌，极大地丰富了平台商品种类，满足了消费者日益多元化的购物需求。并不断创新促销模式，推出“限时狂秒”“天天低价”等栏目，结合品牌让利活动，让消费者享受更多实惠。
两极分化 市场挑战下仍充满信心
从百度发布的财报看出，百度季度总营收339亿元，核心营收267亿元，百度核心经营利润56亿元，同比增长23%，超出市场预期。其首席财务官罗戎表示，“第二季度，随着产品的AI原生化转型速度加快，我们优化了运营效率，保持着健康的利润率。特别是智能云业务，我们预计将持续强劲的增长势头。”
超越市场一致预期还有快手和美团。快手二季度总营收同比增长11.6%至310亿元。经调整净利润同比增长73.7%达46.8亿元。美团二季度实现营收822.5亿元，同比增长21%，略高于市场预估值804.2亿元；经调整后净利润为136亿元，同比大增77.6%，略高于市场预估的106.1亿元。
然而，也有部分企业未达到市场预期。
电商巨头阿里巴巴2024年第二季营收年增4％至人民币2,432.36亿元，略逊市场预期的2,498.48亿元。其间内净利年减29％至242.69亿元，但优于市场预期的213.86亿元。阿里巴巴集团首席财务长徐宏表示，第二季阿里持续投入以推动核心业务增长，其他业务通过提升营运效率达到减少亏损。据悉，阿里已回购58亿美元股份，超越过去数季。此交易看出阿里对业务前景仍充满信心。
此外，拼多多第二季度财报显示，其总营收为970.595亿元，同比增长86%，低于市场预期值999.85亿元。拼多多董事长兼联席CEO陈磊表示，“过去几个季度的利润增长是短期投入周期和财报周期不同步的结果，不能够作为长期指引。此外，当前我们的业务正面临着激烈的竞争和一些外部的环境因素影响，这些将必然为我们的业务发展带来波动，收入的增长也会放缓。当前，我们处于坚定转型、高质量发展的新阶段。”但值得注意的是，财报发布后，26日晚美股开市时，拼多多股价出现暴跌，一度跌去30%。股价暴跌的背后，是公众对拼多多高增长预期的落差，同时也是对未来盈利能力的担忧。
